As ações da Smart Fit (SMFT3) abriram o pregão desta quarta-feira entre os maiores destaques positivos do Ibovespa (IBOV) após a divulgação dos resultados financeiros do quarto trimestre de 2025. A reação imediata do mercado indica que os números apresentados pela rede de academias foram bem recebidos por investidores, que voltaram a olhar para a companhia como uma das principais histórias de crescimento no setor de serviços da América Latina.
Logo nos primeiros minutos de negociação, os papéis da Smart Fit (SMFT3) chegaram a registrar valorização próxima de 8% na máxima intradia. Por volta das 12h15, as ações subiam 3,09%, sendo negociadas a R$ 19,32, depois de terem alcançado R$ 20,02 no pico do movimento.
A forte reação reflete um balanço que apresentou crescimento consistente em indicadores-chave, como lucro, receita, Ebitda e base de clientes, além de reforçar o plano agressivo de expansão da companhia para os próximos anos.
O desempenho positivo também reacende o debate no mercado sobre o potencial de valorização das ações da Smart Fit (SMFT3), que continuam sendo apontadas por analistas como uma das teses mais promissoras do varejo de serviços na região.
Lucro da Smart Fit cresce 19% no quarto trimestre de 2025
Os resultados divulgados pela Smart Fit (SMFT3) indicam que a empresa manteve trajetória de crescimento consistente no encerramento de 2025.
Entre outubro e dezembro, a companhia registrou lucro líquido recorrente de R$ 235 milhões, valor que representa alta de 19% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
O avanço reflete principalmente o aumento da base de clientes e a expansão da rede de academias, fatores que continuam impulsionando a geração de receitas da empresa.
Mesmo em um cenário macroeconômico desafiador em vários países da América Latina, a Smart Fit (SMFT3) conseguiu ampliar sua presença e fortalecer sua posição como uma das maiores redes de academias do mundo.
Ebitda avança 27% e reforça eficiência operacional
Outro indicador relevante do balanço foi o desempenho operacional da companhia. O Ebitda da Smart Fit (SMFT3) — métrica que mede o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização — alcançou R$ 620,5 milhões no quarto trimestre.
O número representa crescimento de 27% na comparação anual.
Além disso, a margem Ebitda apresentou leve melhora, passando de 31,6% no quarto trimestre de 2024 para 31,8% no mesmo período de 2025.
A evolução do indicador mostra que, mesmo com forte ritmo de expansão, a Smart Fit (SMFT3) continua conseguindo manter níveis elevados de eficiência operacional.
Esse fator é considerado crucial por analistas para sustentar o crescimento da companhia no longo prazo.
Receita da Smart Fit cresce 26% e atinge R$ 1,95 bilhão
A receita líquida da Smart Fit (SMFT3) também apresentou desempenho expressivo.
No quarto trimestre de 2025, o faturamento atingiu R$ 1,95 bilhão, registrando avanço de 26% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O crescimento ficou alinhado com as expectativas do mercado e reforça a capacidade da empresa de continuar expandindo suas operações mesmo diante de um ambiente competitivo.
Grande parte dessa evolução está ligada à abertura de novas unidades e ao aumento do número de usuários ativos nas academias da rede.
Base de clientes chega a 5,2 milhões de alunos
A expansão da base de clientes continua sendo um dos pilares do crescimento da Smart Fit (SMFT3).
No quarto trimestre, o número de alunos matriculados nas academias da rede avançou 8%, atingindo a marca de 5,2 milhões de clientes.
Esse aumento reflete tanto a expansão geográfica da companhia quanto a consolidação da marca em mercados estratégicos.
Com um modelo de academias baseado em escala e preços acessíveis, a Smart Fit (SMFT3) conseguiu construir uma base ampla de usuários recorrentes, o que contribui para garantir previsibilidade de receitas.
Especialistas avaliam que o mercado de academias na América Latina ainda apresenta grande potencial de expansão, uma vez que a taxa de penetração do setor permanece abaixo de países mais desenvolvidos.
Rede supera 2 mil academias em 16 países
Outro destaque do balanço foi a ampliação da presença internacional da Smart Fit (SMFT3).
A companhia encerrou o quarto trimestre de 2025 com 2.084 academias distribuídas em 16 países, consolidando-se como uma das maiores redes fitness do mundo.
A expansão da rede representou crescimento de cerca de 20% em relação ao ano anterior.
O plano estratégico da empresa prevê a continuidade desse ritmo de crescimento. Para 2026, a Smart Fit (SMFT3) estima abrir entre 330 e 350 novas unidades.
Caso a meta seja atingida, a companhia poderá ampliar ainda mais sua escala operacional e fortalecer sua liderança regional.
Margens sofrem pressão com abertura acelerada de academias
Apesar do desempenho positivo no resultado geral, analistas apontaram alguns pontos de atenção no balanço da Smart Fit (SMFT3).
Entre eles está a pressão sobre as margens operacionais, provocada principalmente pelo ritmo acelerado de expansão da rede.
No Brasil, a margem bruta apresentou queda de cerca de 110 pontos-base na comparação anual.
Esse recuo foi influenciado pela abertura de 88 academias apenas no quarto trimestre, o que gera custos adicionais no curto prazo.
No México, a margem recuou aproximadamente 400 pontos-base, refletindo fatores como aumento de custos trabalhistas e estabilidade da receita média por unidade.
Segundo analistas, esse tipo de impacto costuma ocorrer em empresas que estão em fase de crescimento acelerado, já que a abertura de novas unidades exige investimentos relevantes antes da maturação operacional.
TotalPass ganha peso no ecossistema da empresa
Um dos pontos estratégicos destacados no balanço foi o avanço do TotalPass, plataforma corporativa de acesso a academias.
O serviço permite que empresas ofereçam planos de academia como benefício para seus funcionários, ampliando o fluxo de usuários para a rede da Smart Fit (SMFT3).
Em 2025, as visitas de usuários do TotalPass representaram cerca de 15% do total de frequentadores das academias próprias da companhia no Brasil.
No ano anterior, essa participação era de 13%.
Além disso, o TotalPass passou a responder por aproximadamente 12% das receitas da empresa, o que representa crescimento em relação ao ano anterior.
Analistas consideram que a expansão da plataforma pode se tornar um importante motor de crescimento para a Smart Fit (SMFT3), ao diversificar fontes de receita e aumentar a recorrência de usuários.
Estrutura financeira segue sob controle
Mesmo com forte ritmo de expansão, a estrutura financeira da Smart Fit (SMFT3) permanece considerada saudável pelo mercado.
Ao final de 2025, a relação entre dívida líquida e Ebitda ficou em 1,19 vez, levemente acima do nível de 1,16 vez registrado no mesmo período de 2024.
O indicador continua dentro de patamares confortáveis para empresas em fase de crescimento acelerado.
A manutenção de uma alavancagem controlada permite que a Smart Fit (SMFT3) continue investindo em novas academias e tecnologia sem comprometer sua estabilidade financeira.
Analistas reiteram recomendação de compra para SMFT3
Após a divulgação dos resultados, analistas de mercado mantiveram recomendação positiva para as ações da Smart Fit (SMFT3).
O preço-alvo estimado para o papel foi mantido em R$ 30 até o final de 2026.
Considerando o preço de fechamento anterior, a projeção indica potencial de valorização superior a 60%.
Entre os fatores que sustentam a visão otimista estão:
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liderança regional no setor fitness
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forte geração de caixa operacional
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modelo de negócios baseado em escala
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mercado ainda fragmentado com espaço para consolidação
Esses elementos reforçam a tese de que a Smart Fit (SMFT3) pode continuar expandindo sua presença e aumentando participação de mercado nos próximos anos.
Mercado acompanha riscos macroeconômicos e concorrência
Apesar do cenário positivo, investidores continuam atentos a alguns riscos que podem influenciar o desempenho das ações da Smart Fit (SMFT3).
Entre os principais fatores monitorados estão as condições macroeconômicas, especialmente o nível das taxas de juros e a evolução do consumo nas economias latino-americanas.
A intensificação da concorrência no setor fitness também pode gerar pressão sobre preços e margens ao longo do tempo.
Mesmo assim, analistas avaliam que a escala da Smart Fit (SMFT3) e sua presença internacional oferecem vantagens competitivas relevantes em relação a outros players do mercado.
Expansão regional mantém Smart Fit no radar dos investidores
Com presença consolidada em diversos países e um modelo de negócios que combina escala, preço competitivo e forte reconhecimento de marca, a Smart Fit (SMFT3) permanece como uma das empresas mais observadas do setor de serviços na bolsa brasileira.
Os resultados do quarto trimestre de 2025 reforçam a percepção de que a companhia continua em trajetória de crescimento consistente.
Para investidores, o principal ponto de atenção será acompanhar se a Smart Fit (SMFT3) conseguirá manter o equilíbrio entre expansão acelerada, controle de custos e aumento de rentabilidade.
Caso consiga sustentar essa estratégia, a empresa poderá continuar se destacando como uma das principais histórias de crescimento do mercado latino-americano nos próximos anos.
