Estratégias de renda passiva: as ações de dividendos mais recomendadas para fevereiro
O cenário do mercado de capitais brasileiro em fevereiro de 2026 apresenta uma configuração estratégica para investidores que buscam a preservação de patrimônio e a geração de renda recorrente. Após um período de volatilidade nos indicadores macroeconômicos, o foco das principais casas de análise financeira do País recai sobre ativos de alta resiliência e histórico comprovado de distribuição de proventos. De acordo com o levantamento consolidado das maiores instituições bancárias e corretoras, a Petrobras (PETR4) retoma o protagonismo nas carteiras recomendadas, consolidando-se como a principal aposta para o período, mesmo diante de um cenário global de preços de commodities sob constante escrutínio.
O movimento reflete uma busca por segurança operacional e fluxos de caixa robustos. O mercado, que vinha demonstrando cautela quanto à petroleira estatal, agora a posiciona no topo do ranking de ações de dividendos, com seis recomendações explícitas entre os dez maiores players do setor financeiro nacional. A análise técnica aponta que, apesar das revisões no plano de negócios, a capacidade de geração de valor da companhia permanece como um pilar central para o investidor institucional e para o pequeno poupador que visa o longo prazo.
Análise setorial e a diversificação dos portfólios de renda
A composição das carteiras para este mês revela uma estrutura de diversificação que vai além do setor extrativista. Embora a Petrobras lidere isoladamente, o ranking de fevereiro é caracterizado por um empate técnico significativo em diversas posições, resultando em uma lista expandida com sete ativos principais. Este fenômeno indica uma pulverização estratégica: as corretoras estão dividindo suas apostas entre os setores de telecomunicações, energia elétrica, seguros e propriedades comerciais (shopping centers).
A presença da Telefônica Brasil (VIVT3) e da Caixa Seguridade (CXSE3) reforça a tese de que setores com receitas previsíveis e contratos reajustados por índices de inflação são as âncoras ideais em momentos de transição econômica. A diversificação observada não é meramente estatística; ela representa uma blindagem contra oscilações específicas de cada segmento. No setor elétrico, nomes como Áxia (AXIA3) e Copel (CPLE6) ganham tração, enquanto a Itaúsa (ITSA4) segue como a favorita para quem busca exposição ao setor bancário de forma indireta e com desconto histórico em relação aos seus ativos subjacentes.
O protagonismo da Petrobras (PETR4) e as projeções de produção
A liderança da Petrobras no mercado de ações de dividendos em fevereiro ocorre em um momento de ajustes operacionais profundos. Analistas do BTG Pactual observam que, embora o plano de negócios atual exija uma vigilância constante sobre a saúde financeira da estatal — especialmente em um contexto onde o preço do barril de petróleo tipo Brent apresenta flutuações —, os fundamentos de produção são otimistas. A estimativa de produção para 2026 foi revisada de 2,4 milhões para 2,5 milhões de barris por dia, o que sustenta a confiança na manutenção do pagamento de proventos extraordinários.
A autoridade da companhia no mercado nacional é inquestionável. O investidor que busca ações de dividendos encontra na PETR4 um yield acumulado em 12 meses de 8,65%, patamar que, somado à valorização do papel, oferece um retorno total superior a diversas aplicações de renda fixa. A governança da empresa e sua política de remuneração aos acionistas continuam sendo os principais vetores de atratividade, mantendo o papel como peça indispensável em qualquer estratégia de valorização de capital no curto e médio prazo.
Telecomunicações e o valuation atraente da Vivo
A Telefônica Brasil, operadora da marca Vivo, consolidou-se com quatro recomendações para este mês. A tese de investimento sustentada pelo Banco Santander aponta para um cenário “construtivo”, fundamentado em resultados operacionais sólidos que devem se estender por todo o ano de 2026. A visão de mercado é que a companhia possui um potencial de revisão altista no lucro por ação, o que impacta diretamente na distribuição de lucros.
Mesmo com um desempenho acumulado robusto no último ano, as métricas de avaliação (valuation) sugerem que o papel ainda negocia com desconto frente aos seus pares internacionais. Para o investidor focado em ações de dividendos, o setor de telecomunicações oferece a segurança de um serviço essencial com baixa elasticidade de demanda, garantindo a constância necessária para a manutenção de um fluxo de caixa pessoal saudável.
Seguros e o potencial de payout da Caixa Seguridade
No setor financeiro, a Caixa Seguridade (CXSE3) destaca-se pela agressividade em sua política de remuneração. Com um payout — parcela do lucro destinada a dividendos — que gira em torno de 90%, a empresa oferece um dos retornos mais atrativos do mercado, variando entre 8% e 9%. A Terra Investimentos destaca que a recorrência desses ganhos é o grande diferencial competitivo do ativo.
A companhia opera em um nicho de baixa intensidade de capital e alta geração de caixa, o que permite que quase a totalidade dos seus lucros seja convertida em renda para os acionistas. Além do retorno direto via proventos, o potencial de valorização da cotação é relevante, dado que o papel é negociado em múltiplos de lucro considerados baixos pelo mercado financeiro tradicional.
Holdings e o desconto histórico da Itaúsa
A Itaúsa (ITSA4) permanece como um porto seguro para o investidor brasileiro. Como holding que controla o Itaú Unibanco e possui participações em empresas como Alpargatas e Dexco, a ITSA4 é frequentemente vista como uma forma mais eficiente de investir no setor bancário. A principal tese defendida por analistas para fevereiro é o “desconto de holding” excessivo, que cria uma janela de oportunidade para entrada.
Historicamente, a Itaúsa é reconhecida por sua gestão conservadora e por ser uma das principais pagadoras de ações de dividendos da B3. A confiança na gestão da família Setubal e Moreira Salles garante que a companhia mantenha seu ritmo de valorização de capital no longo prazo, sendo uma escolha natural para carteiras previdenciárias.
O novo horizonte do setor elétrico com a Áxia
A Áxia (antiga Eletrobras) surge como uma das preferências absolutas de bancos como o Itaú BBA. Após o processo de reestruturação pós-privatização, a companhia focou na otimização de ativos e na redução de custos operacionais. A expectativa de aumento nas curvas futuras de preço de energia beneficia diretamente os resultados de curto prazo, permitindo a distribuição de montantes que podem superar um yield médio de 10% nos próximos cinco anos.
O setor elétrico é tradicionalmente o refúgio dos caçadores de dividendos devido à sua natureza regulada e contratos de concessão de longo prazo. No caso da Áxia, a combinação de ativos de alta qualidade e uma nova política de eficiência coloca o papel em uma posição de destaque para quem busca lucros generosos e previsíveis em 2026.
Resiliência no varejo físico e o desempenho da Allos
O setor de shopping centers, representado pela Allos (ALOS3), traz uma característica de defensividade necessária para momentos de incerteza sobre a trajetória das taxas de juros. O BTG Pactual avalia que a nova política de distribuição de lucros da companhia ainda não foi totalmente precificada pelo mercado, o que sugere um potencial de ganho tanto em proventos quanto em valorização da ação.
Diferente do varejo de rua, os shoppings controlados pela Allos possuem um mix de lojistas de alta performance, o que garante a sustentabilidade do fluxo de alugueis. A exposição a um ambiente onde as taxas de juros sinalizam queda favorece o setor imobiliário, tornando a ALOS3 uma opção de ações de dividendos que equilibra risco e retorno de forma equilibrada.
Copel e a previsibilidade do fluxo de caixa
A paranaense Copel (CPLE6) fecha o ranking de recomendações com uma avaliação positiva do Santander. O ativo é descrito como a combinação ideal de valuation descontado e baixo perfil de risco. Após sua transformação em corporação, a empresa intensificou sua disciplina financeira, focando em investimentos que gerem retornos imediatos aos investidores.
Para o investidor que prioriza a segurança, a Copel oferece um fluxo de dividendos altamente previsível. A qualidade de seus ativos de geração e transmissão de energia garante que a companhia consiga navegar por diferentes ciclos econômicos sem comprometer sua capacidade de remunerar o capital investido.
Perspectivas de rendimento e o cenário para o investidor
Abaixo, os dados consolidados do mercado para as principais pagadoras do mês:
| Ativo | Instituições que Recomendam | Dividend Yield (12 meses) |
| Petrobras (PETR4) | 6 | 8,65% |
| Telefônica Brasil (VIVT3) | 4 | 4,04% |
| Caixa Seguridade (CXSE3) | 4 | 8,87% |
| Itaúsa (ITSA4) | 3 | 8,44% |
| Áxia (AXIA3) | 3 | 12,59% |
| Allos (ALOS3) | 3 | 9,40% |
| Copel (CPLE6) | 3 | 14,10% |
Fontes: BTG Pactual, Terra Investimentos, BB Investimentos, XP, Genial, Santander, Planner, Itaú BBA, Ativa Investimentos e Economatica. Data-base: 31/01/2026.
Governança e sustentabilidade dos proventos em 2026
A análise final das recomendações de fevereiro indica que a sustentabilidade dos pagamentos é o critério de desempate para os gestores de fundo. Não basta apresentar um dividend yield elevado de forma pontual; o mercado exige que a geração de caixa seja sustentável nos próximos trimestres. A Petrobras, apesar das críticas pontuais à sua gestão de Capex (investimentos em capital), demonstrou que consegue manter o equilíbrio entre expansão operacional e remuneração.
O investidor deve observar atentamente as “datas-com” (prazo limite para ter direito ao provento) e a saúde do balanço das empresas listadas. Em um ano de 2026 que se desenha como um período de consolidação de lucros, a disciplina em manter ativos geradores de renda é a estratégia que separa os especuladores dos investidores de sucesso na Bolsa de Valores brasileira. A manutenção de uma carteira com foco em ações de dividendos continua sendo o caminho mais seguro para a construção de patrimônio no longo prazo, protegendo o capital contra a inflação e garantindo a participação direta no lucro das maiores empresas do País.
