Bradesco (BBDC4) cai no pregão mesmo com resultados sólidos do 4T25

Bradesco (BBDC4) recua no pregão após balanço robusto do 4T25

As ações do Bradesco (BBDC4) registraram forte queda na primeira sessão após a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025, refletindo uma reação cautelosa do mercado, mesmo diante de números sólidos. Por volta das 12h30, os papéis recuavam 4,02%, sendo negociados a R$ 20,30, em um movimento que chamou atenção de investidores e analistas.

O desempenho do Bradesco no 4T25 mostrou um lucro líquido recorrente de R$ 6,5 bilhões, representando alta de 20,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. O retorno sobre patrimônio líquido anualizado (ROEA, na sigla em inglês) atingiu 15,2%, avanço de 2,5 pontos percentuais sobre 2024. A carteira de crédito expandida do banco alcançou R$ 1,089 bilhão, crescimento de 11% em relação ao 4T24.

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Resultados do Bradesco: avaliação positiva com ressalvas

Apesar do recuo das ações, a leitura do mercado sobre os resultados do Bradesco foi majoritariamente positiva. Analistas do Itaú BBA e do BB Investimentos destacaram que o banco encerrou 2025 com execução sólida, evolução da rentabilidade e sinais claros de maturidade na reestruturação iniciada em 2024.

Para o Itaú BBA, o desempenho superou ligeiramente as expectativas, impulsionado pelo crescimento da carteira de crédito, expansão da margem financeira com clientes e estabilidade do custo de crédito. “O ano termina com uma execução sólida, com lucros cerca de 10% acima das projeções iniciais”, ressaltou o BBA.

O BB Investimentos apontou que o 4T25 combinou crescimento saudável e seletivo do crédito, inadimplência estabilizada e contribuição significativa da área de seguros, compensando a pressão sobre a margem de mercado e despesas operacionais. A análise indica que o Bradesco encerrou o ano com um portfólio mais equilibrado, foco em operações com garantias e spreads mais saudáveis, refletindo uma recomposição consistente da rentabilidade.

Ambas as casas mantêm recomendação positiva para BBDC4. O BB Investimentos sinaliza compra, com preço-alvo de R$ 22, enquanto o Itaú BBA classifica como Outperform, também projetando R$ 22 até o final de 2026.

Por que as ações do Bradesco caíram apesar de resultados sólidos?

O recuo das ações está ligado principalmente às projeções do guidance do banco, consideradas conservadoras. O Bradesco estima lucro líquido entre R$ 25 bilhões e R$ 30 bilhões para 2026, com ROE projetado entre 14% e 17%. O ponto médio do guidance, em torno de R$ 27 bilhões, está cerca de 4% abaixo das expectativas do mercado, gerando cautela entre investidores.

Além disso, o Bradesco projeta desaceleração no crescimento da carteira de crédito, de 11% em 2025 para uma faixa de 8,5% a 10,5% no próximo ano. O Itaú BBA ainda alertou que os investimentos em transformação digital continuarão pressionando as despesas operacionais, limitando parte do ganho operacional mesmo com receitas em trajetória positiva.

O banco encerrou 2025 com valuation elevado, negociando aproximadamente 1,3 vez o valor patrimonial. Essa situação aumenta a possibilidade de realização de lucros no curto prazo, explicando parte da pressão vendedora sobre BBDC4, mesmo diante de resultados considerados robustos.

Crescimento da carteira e rentabilidade: pilares do desempenho do Bradesco

A expansão da carteira de crédito e a recomposição da rentabilidade foram fatores centrais para o desempenho positivo do Bradesco no 4T25. O crescimento seletivo do crédito, aliado à estabilidade da inadimplência, indica uma gestão prudente, capaz de equilibrar risco e retorno.

A contribuição da área de seguros também foi destacada pelos analistas. Produtos de seguros, que historicamente apresentam margens mais altas, ajudaram a sustentar os resultados, compensando pressões externas sobre a margem de mercado. Essa diversificação de receita é vista como estratégica para manter a robustez financeira do banco em cenários desafiadores.

Recomendações e expectativas para 2026

Analistas reforçam que o Bradesco segue em trajetória de consolidação, mas com crescimento moderado. A recomendação permanece positiva, sugerindo que investidores considerem o momento de realização de lucros, sem perder de vista o potencial de médio prazo.

O preço-alvo de R$ 22 reflete confiança na capacidade do banco de manter resultados sólidos e progressão de rentabilidade, mesmo em um contexto de guidance conservador. Para 2026, espera-se que a combinação de crédito seletivo, margem financeira estável e eficiência operacional sustente a performance do banco, mesmo que o mercado opere com cautela.

Mercado e valuation influenciam comportamento das ações

O recuo das ações do Bradesco evidencia como o mercado reage não apenas aos números, mas também às expectativas e ao valuation das empresas. Em momentos de forte valorização, pequenas divergências entre guidance e expectativas podem gerar volatilidade significativa, como observado no pregão desta quinta-feira.

Apesar da queda de 4,02%, especialistas reforçam que os fundamentos permanecem sólidos, sugerindo que movimentos de curto prazo não refletem mudanças estruturais na saúde financeira da instituição. O acompanhamento das projeções, bem como da execução das estratégias de crédito e seguros, será determinante para os próximos trimestres.

Bradesco fecha 2025 com sinais de maturidade e foco estratégico

Ao final de 2025, o Bradesco se consolida como um banco com portfólio equilibrado, foco em operações de crédito com garantias, spreads saudáveis e contribuição robusta de seguros. Esses fatores reforçam a confiança dos analistas, que consideram a instituição preparada para enfrentar desafios futuros, mantendo crescimento sustentável e rentabilidade consistente.

A performance do quarto trimestre, embora não tenha evitado a volatilidade do mercado, reforça o posicionamento estratégico do banco, destacando-se como uma das principais instituições financeiras do país, com capacidade de adaptação e execução eficiente de sua estratégia de longo prazo.