O possível retorno de Donald Trump à Casa Branca em novembro tem gerado debates acalorados entre economistas e investidores sobre as implicações para o dólar americano e, consequentemente, para ativos alternativos como o bitcoin e o ouro. A campanha de Trump trouxe à tona preocupações sobre a força do dólar em relação às moedas de parceiros comerciais, como China e Japão, o que pode afetar significativamente o mercado financeiro global.
A Estratégia de Trump e o Dólar Mais Fraco
A força do dólar tem sido um tema central na campanha de Trump, que sugeriu que um dólar forte prejudica as exportações dos EUA. Isso levou a uma queda do dólar, à medida que aumentam as chances de Trump vencer as eleições. A desvalorização da moeda americana poderia beneficiar ativos mais arriscados, como criptomoedas e ouro, que tendem a subir sob uma estratégia conhecida como “comércio Trump”.
Fadi Aboualfa, chefe de pesquisa da Copper Technologies, destacou que os investidores em bitcoin e criptomoedas receberam um impulso significativo este ano, impulsionado por dois fatores principais: o lançamento de fundos negociados em bolsa diretamente atrelados à criptomoeda em janeiro e a possibilidade de uma vitória de Trump.
Bitcoin e Criptomoedas: Um Refúgio Financeiro?
Embora Trump não tenha prometido explicitamente apoiar a indústria de criptomoedas, a economia subjacente a suas políticas sugere um ambiente favorável para esses ativos. As expectativas do mercado de que o dólar perderá terreno em relação a outras moedas podem significar que os chamados ativos de refúgio, como o bitcoin, estão prestes a continuar ganhando valor.
Shaun Osborne, estrategista-chefe de câmbio do Scotiabank, afirmou que ativos de refúgio ou alternativos podem realmente se fortalecer se uma administração Trump conseguir implementar políticas reflacionárias, tarifas e manter um dólar mais fraco, além de ampliar os déficits orçamentários.
Histórico e Política do Dólar
As propostas de Trump representam uma ruptura com a tradição. Historicamente, os EUA apoiaram um dólar forte, como enfatizado pelo secretário do Tesouro John Connally em 1971. No entanto, Trump sugeriu que um dólar mais fraco poderia melhorar a competitividade das exportações americanas, especialmente em relação às moedas chinesa e japonesa.
Desde o debate entre Joe Biden e Trump em junho, o dólar tem sido negociado de forma inversa às chances crescentes de Trump. Após uma entrevista com a Bloomberg Businessweek, onde Trump criticou a força do dólar, a moeda americana atingiu uma baixa de quase dois meses.
Impacto das Políticas de Trump no Mercado
As políticas desejadas por Trump, como tarifas pró-crescimento, geralmente fortaleceriam o dólar e pressionariam o Federal Reserve a aumentar as taxas de juros. Contudo, essas políticas podem ser contraditórias em termos de enfraquecimento do dólar. Analistas de Wall Street expressaram ceticismo sobre a viabilidade dessas políticas simultâneas.
A retirada de Joe Biden da corrida presidencial, apoiando sua vice-presidente Kamala Harris para a indicação democrata, introduziu uma nova dinâmica na corrida eleitoral. Embora o dólar tenha inicialmente caído com a desistência de Biden, espera-se que a campanha de Harris possa beneficiar o dólar.
Volatilidade do Bitcoin e Fatores Externos
A recente volatilidade do bitcoin, exacerbada por eventos como a tentativa de assassinato contra Trump, ilustra como mudanças rápidas podem impactar a criptomoeda. Noelle Acheson, autora do boletim informativo Crypto Is Macro Now, observou que ativos de curto prazo tendem a definir o preço do bitcoin, e eventos inesperados podem criar desafios significativos para o ativo.
A venda em larga escala pelo governo alemão também causou grande volatilidade para o bitcoin, e solavancos semelhantes podem ser difíceis de superar, independentemente de quem esteja no poder em Washington.
O potencial retorno de Donald Trump à presidência dos EUA apresenta um cenário complexo para o dólar e para ativos alternativos como o bitcoin e o ouro. Enquanto suas políticas podem criar um ambiente favorável para a desvalorização do dólar e o fortalecimento de ativos de refúgio, a implementação prática dessas políticas pode enfrentar obstáculos significativos. Investidores e analistas continuarão atentos às movimentações políticas e econômicas, ajustando suas estratégias conforme o cenário evolui.
