A agenda econômica da semana de 4 a 9 de maio será marcada pela divulgação da Ata do Copom no Brasil e pelo payroll nos Estados Unidos. Os dois eventos concentram a atenção dos mercados porque podem influenciar as expectativas para juros, câmbio, bolsa e atividade econômica nos próximos dias.
No Brasil, a semana começa com uma agenda mais enxuta, mas inclui indicadores relevantes para a leitura de inflação, atividade e política monetária. O destaque doméstico será a divulgação da Ata do Comitê de Política Monetária (Copom), prevista para terça-feira (5), às 8h. O documento detalha os argumentos usados pelo Banco Central na última decisão sobre a taxa Selic. O Banco Central informa que as atas do Copom são publicadas às 8h da terça-feira seguinte às reuniões do comitê.
Nos Estados Unidos, o principal indicador será o relatório de emprego, conhecido como payroll, previsto para sexta-feira (8), às 9h30, no horário de Brasília. O indicador de abril será divulgado pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) às 8h30 no horário de Washington, equivalente a 9h30 em Brasília.
A agenda também inclui PMIs, dados de comércio exterior, seguro-desemprego, confiança do consumidor, expectativas de inflação e feriados em importantes mercados globais. Na Ásia, China e Japão terão dias sem funcionamento regular dos mercados, o que pode reduzir a liquidez no início da semana.
Ata do Copom será destaque no Brasil
A Ata do Copom será o principal evento da semana no mercado brasileiro. O documento deve ser acompanhado por investidores, economistas, empresas e analistas em busca de sinais sobre os próximos passos da política monetária.
A ata costuma detalhar a avaliação do Banco Central sobre inflação, atividade econômica, mercado de trabalho, crédito, câmbio e cenário externo. Também ajuda a mostrar o grau de preocupação da autoridade monetária com riscos fiscais, expectativas de inflação e condições financeiras globais.
Para o mercado, o tom do documento será decisivo. Uma ata mais dura pode reforçar apostas de juros elevados por mais tempo. Uma comunicação mais branda pode aliviar parte da pressão sobre a curva de juros e favorecer ativos de risco, como ações e fundos imobiliários.
Além da ata, o Brasil terá o Boletim Focus, o PMI industrial, os PMIs de serviços e composto, dados de vendas de veículos, fluxo cambial estrangeiro e IGP-DI. Esses indicadores ajudam a medir a temperatura da economia e a trajetória dos preços.
Payroll pode mexer com dólar, juros e bolsas
Nos Estados Unidos, o payroll será o principal ponto de atenção da semana. O relatório mostra a criação de vagas fora do setor agrícola, taxa de desemprego, salários e participação da força de trabalho.
O dado é acompanhado de perto porque influencia as expectativas sobre a política monetária do Federal Reserve. Um mercado de trabalho forte pode reforçar a percepção de que o banco central americano terá menos espaço para cortar juros. Já uma desaceleração mais intensa pode aumentar apostas de flexibilização monetária.
O impacto pode ser sentido diretamente nos mercados globais. Dados fortes de emprego tendem a pressionar os rendimentos dos Treasuries e fortalecer o dólar. Dados mais fracos podem aliviar os juros americanos e beneficiar moedas emergentes, bolsas e ativos de risco.
A leitura do payroll também será combinada com outros indicadores americanos da semana, como ISM de serviços, balança comercial, encomendas à indústria, pedidos de seguro-desemprego e confiança do consumidor da Universidade de Michigan.
Confiança do consumidor e inflação nos EUA entram no radar
Além do payroll, a sexta-feira também trará dados de confiança do consumidor e expectativas de inflação medidos pela Universidade de Michigan. A divulgação preliminar de maio está prevista para sexta-feira (8), às 10h no horário do leste dos Estados Unidos, o que corresponde a 11h em Brasília.
Esse indicador é relevante porque mostra como consumidores americanos enxergam a economia, o mercado de trabalho, a inflação e as condições financeiras. Em um momento de juros elevados e incerteza global, expectativas de inflação podem ter efeito direto sobre a leitura do Federal Reserve.
Caso as expectativas de inflação subam, o mercado pode interpretar que o Fed terá mais dificuldade para iniciar ou acelerar cortes de juros. Se houver alívio, a leitura pode favorecer apostas de política monetária menos restritiva.
PMIs medem ritmo da atividade global
Os PMIs também terão papel importante na semana. Esses indicadores funcionam como termômetros da atividade econômica e medem a percepção de empresas sobre produção, novos pedidos, emprego, custos e expectativas.
No Brasil, os PMIs industrial, de serviços e composto ajudam a indicar o ritmo da economia no começo de maio. O setor de serviços é especialmente importante porque representa uma parcela relevante do PIB brasileiro e tem peso direto sobre emprego e inflação.
Na Europa, os PMIs da Zona do Euro e do Reino Unido serão monitorados para avaliar se a atividade segue fraca ou mostra sinais de recuperação. Na China, o PMI de serviços Caixin será acompanhado em meio aos feriados do Dia do Trabalho.
Para investidores, leituras acima de 50 pontos costumam indicar expansão da atividade. Abaixo desse nível, os indicadores sugerem contração.
Feriados reduzem liquidez em mercados importantes
A semana também terá feriados em mercados relevantes. O Reino Unido terá feriado bancário de início de maio na segunda-feira (4). Na China, os feriados do Dia do Trabalho afetam o funcionamento no começo da semana. No Japão, a Golden Week também reduz a atividade local, com feriados ligados ao Dia do Verde, Dia das Crianças e Dia da Constituição.
Esses feriados podem diminuir a liquidez em parte dos mercados globais, especialmente nos primeiros dias da semana. Com menos participantes negociando, alguns ativos podem apresentar movimentos mais erráticos em resposta a notícias, dados econômicos ou eventos geopolíticos.
Confira a agenda econômica da semana
Brasil
Segunda-feira, 4 de maio
8h25 — Boletim Focus
10h — PMI Industrial
Terça-feira, 5 de maio
8h — Ata do Copom
Quarta-feira, 6 de maio
10h — Vendas de veículos
10h — PMI de Serviços
10h — PMI Composto
14h30 — Fluxo cambial estrangeiro
Sexta-feira, 8 de maio
8h — IGP-DI
Estados Unidos
Segunda-feira, 4 de maio
11h — Encomendas à indústria
Terça-feira, 5 de maio
9h30 — Balança comercial
10h45 — PMI Composto
11h — ISM de serviços
11h — Vendas de casas novas
12h30 — GDPNow, do Fed de Atlanta
17h30 — Estoques de petróleo, API
Quinta-feira, 7 de maio
9h30 — Pedidos contínuos de seguro-desemprego
11h — Gastos de construção
Sexta-feira, 8 de maio
9h30 — Payroll
11h — Confiança do consumidor, Universidade de Michigan
11h — Expectativas de inflação, Universidade de Michigan
11h — Índice de percepção do consumidor
11h — Expectativas de inflação em 5 anos
12h30 — GDPNow, do Fed de Atlanta
14h — Contagem de sondas Baker Hughes
20h30 — Discurso de Mary Daly, do Federal Reserve
Reino Unido
Segunda-feira, 4 de maio
Feriado — Início de Maio, Bank Holiday
Terça-feira, 5 de maio
13h30 — Discurso de Woods, do Banco da Inglaterra
Quarta-feira, 6 de maio
5h30 — PMI de Serviços
5h30 — PMI Composto
Quinta-feira, 7 de maio
5h30 — PMI da Construção
Sexta-feira, 8 de maio
3h — Preços de imóveis
6h — Taxa hipotecária
União Europeia
Segunda-feira, 4 de maio
5h — PMI Industrial
7h — Encontro do Eurogrupo
Quarta-feira, 6 de maio
5h — PMI de Serviços
5h — PMI Composto
China
Segunda-feira, 4 de maio
Feriado — Dia do Trabalho
Terça-feira, 5 de maio
Feriado — Dia do Trabalho
22h45 — PMI de Serviços Caixin
Sábado, 9 de maio
14h21 — Importações
14h21 — Exportações
Japão
Segunda-feira, 4 de maio
Feriado — Dia do Verde
Terça-feira, 5 de maio
Feriado — Dia das Crianças
Quarta-feira, 6 de maio
Feriado — Dia da Constituição
20h50 — Atas da reunião de política monetária
Quinta-feira, 7 de maio
21h30 — PMI de Serviços
Agenda pode definir o tom dos mercados
A combinação entre Ata do Copom e payroll tende a definir o tom dos mercados ao longo da semana. No Brasil, investidores buscarão sinais sobre a condução da política monetária e o grau de preocupação do Banco Central com a inflação. Nos Estados Unidos, o relatório de emprego será determinante para calibrar as apostas sobre os próximos passos do Federal Reserve.
O cenário externo também seguirá relevante para o câmbio. Um payroll forte pode fortalecer o dólar globalmente e pressionar moedas emergentes. Um dado mais fraco pode favorecer ativos de risco, reduzir juros futuros americanos e melhorar o ambiente para mercados como o Brasil.
Com feriados na Ásia e no Reino Unido, o início da semana pode ter menor liquidez. A agenda ganha força a partir de terça-feira, com a Ata do Copom, e atinge seu ponto mais importante na sexta-feira, com os dados de emprego dos Estados Unidos.
