A cadeia produtiva da soja e do biodiesel cresceu 11,72% no Produto Interno Bruto em 2025, segundo levantamento do Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada, da Esalq/USP, em parceria com a Associação Brasileira das Indústrias de Óleos Vegetais. O avanço foi impulsionado pela safra recorde de soja, pela expansão da área cultivada, pelo ganho de produtividade no campo e pela intensificação do processamento industrial do grão, em um movimento que fortaleceu a participação do segmento no agronegócio brasileiro e ampliou o interesse por ativos ligados ao setor.
O desempenho colocou a cadeia da soja e do biodiesel entre os destaques do agro em 2025. Segundo o Cepea e a Abiove, o segmento representou 21,6% do PIB do agronegócio e 5,4% do PIB nacional no período. O resultado reflete não apenas a força da produção primária, mas também a expansão dos elos de insumos, serviços, processamento, logística e distribuição.
Dentro da cadeia, a soja teve o principal impulso. O PIB do segmento cresceu 23,41% em 2025, sustentado pelo avanço da produção, que alcançou 171,5 milhões de toneladas na safra 2024/25, de acordo com a Abiove. O biodiesel também contribuiu para o resultado, com crescimento de 8,51% na produção, favorecido pela maior disponibilidade de matéria-prima e pela demanda aquecida por combustíveis renováveis.
Soja lidera avanço da cadeia produtiva
O crescimento de 23,41% no PIB da soja confirma o peso da oleaginosa como principal vetor da cadeia em 2025. O avanço foi explicado por uma combinação de área plantada maior, produtividade elevada e uso mais intensivo de tecnologia no campo.
A soja segue como uma das commodities mais relevantes para a economia brasileira. Além de sustentar exportações, a cultura alimenta uma ampla rede de processamento, transporte, armazenagem, comercialização, assistência técnica, crédito rural, insumos e serviços especializados.
Segundo a pesquisadora Nicole Rennó, do Cepea, o desempenho da soja foi o principal responsável pelo resultado positivo da cadeia. A produção recorde ampliou a oferta de grãos e ajudou a elevar o volume destinado ao processamento industrial.
Esse movimento tem impacto relevante porque a cadeia da soja não se limita à venda do grão. O esmagamento gera farelo, óleo e insumos para biodiesel, ampliando o valor econômico capturado dentro do país. Quanto maior o processamento interno, maior tende a ser o efeito multiplicador sobre indústria, logística, emprego e arrecadação.
Biodiesel cresce 8,51% e amplia peso da transição energética
A produção de biodiesel avançou 8,51% em 2025, segundo o levantamento. O crescimento foi sustentado pela oferta elevada de matéria-prima e pela demanda por combustíveis renováveis e coprodutos industriais.
O biodiesel ocupa posição estratégica por conectar o agronegócio à agenda de transição energética. No Brasil, a produção está fortemente associada à cadeia da soja, já que o óleo extraído do grão é uma das principais matérias-primas usadas no biocombustível.
O aumento da produção fortalece elos industriais como esmagamento, refino, mistura, distribuição e logística. Também contribui para diversificar a receita da cadeia, reduzindo a dependência exclusiva da exportação de soja em grão.
Para o setor produtivo, o biodiesel amplia a previsibilidade de demanda doméstica. Em vez de depender apenas do mercado externo e dos preços internacionais, parte da produção passa a ser absorvida por uma política energética nacional que estimula combustíveis renováveis.
Esse fator tende a ganhar importância em um ambiente de maior pressão por descarbonização, segurança energética e redução de emissões no transporte.
Cadeia emprega 2,38 milhões de trabalhadores
A expansão da soja e do biodiesel também teve reflexos sobre o mercado de trabalho. O número de pessoas ocupadas na cadeia cresceu 5,52% em 2025, passando de 2,26 milhões para 2,38 milhões de trabalhadores.
O aumento do emprego mostra que o crescimento do setor não ficou restrito à renda agrícola. Ele se espalhou por diferentes atividades associadas ao agro, incluindo serviços, transporte, armazenagem, manutenção de máquinas, assistência técnica, processamento industrial e distribuição.
Esse efeito é especialmente relevante em regiões produtoras, onde a soja funciona como eixo de dinamização econômica. A expansão da produção costuma elevar a demanda por mão de obra direta e indireta, além de estimular investimentos em infraestrutura e serviços de apoio.
O avanço também reforça a importância da cadeia para a interiorização da renda. Municípios produtores e polos logísticos tendem a ser diretamente beneficiados por safras maiores, maior circulação de mercadorias e aumento da demanda por serviços especializados.
Ganhos de produtividade sustentam expansão
O resultado de 2025 foi impulsionado por uma safra recorde, mas também por ganhos de produtividade acumulados no campo. O uso de sementes mais adaptadas, manejo de solo, agricultura de precisão, fertilizantes, defensivos, maquinário moderno e melhor gestão agronômica ajudou a elevar o rendimento por hectare.
Esse ponto é central para entender a força da cadeia da soja. O crescimento do setor não depende apenas da abertura de novas áreas. A eficiência produtiva permite produzir mais em áreas já consolidadas, elevar margens e melhorar a competitividade internacional.
A intensificação produtiva também favorece a indústria antes da porteira. O Cepea e a Abiove apontaram avanço de 2,71% no segmento de insumos, refletindo a expansão da área de soja e o maior uso de tecnologia pelos produtores.
Na prática, cada nova safra movimenta uma cadeia ampla de fornecedores. Fertilizantes, sementes, máquinas, defensivos, consultorias agronômicas, crédito e seguro rural fazem parte do ciclo de produção e ajudam a explicar a dimensão econômica do setor.
Processamento industrial agrega valor à produção
Além do campo, a indústria teve papel relevante no crescimento da cadeia. A intensificação do processamento do grão elevou a demanda por serviços e insumos, segundo o Cepea e a Abiove.
O processamento permite transformar a soja em produtos de maior valor agregado, como farelo, óleo e matéria-prima para biodiesel. Essa etapa é estratégica porque aumenta a captura de renda dentro do país e reduz a dependência da exportação de commodities primárias.
O farelo de soja é insumo relevante para alimentação animal, especialmente nas cadeias de aves e suínos. O óleo de soja abastece a indústria alimentícia e energética. Já o biodiesel se conecta diretamente à política de combustíveis renováveis.
Esse conjunto amplia a importância da soja para além da lavoura. A oleaginosa se tornou base de uma cadeia agroindustrial integrada, com impacto sobre alimentos, energia, exportações, logística e mercado de capitais.
Cenário reforça interesse por ativos ligados ao campo
O bom desempenho da cadeia também fortalece a leitura sobre ativos vinculados ao agronegócio, como terras produtivas, operações agropecuárias, fundos de investimento e veículos expostos à renda do campo.
Fundos como o SNFZ11 buscam capturar valorização de propriedades rurais e renda recorrente por meio de operações agropecuárias. Em um ambiente de produção crescente, demanda firme e processamento industrial em expansão, ativos ligados ao agro tendem a ganhar maior visibilidade entre investidores.
O ponto central é que a expansão da cadeia da soja pode favorecer regiões produtivas, especialmente aquelas com alta escala, logística em desenvolvimento e presença de produtores capitalizados. Mato Grosso, maior produtor nacional de grãos, aparece como um dos estados mais relevantes nessa leitura.
O SNFZ11 possui três fazendas em Gaúcha do Norte (MT) e estrutura contratual que inclui participação na produção. Segundo o texto-base, o acordo com a Jequitibá Agro assegura cerca de 25% da safra ao fundo. Esse modelo pode ampliar a exposição ao desempenho operacional do campo, embora também mantenha riscos ligados a clima, preços, produtividade e execução agrícola.
Fiagros ganham espaço, mas exigem análise de risco
A expansão do agro tem ampliado o interesse por Fiagros, fundos de investimento voltados a ativos do setor. Esses veículos podem investir em imóveis rurais, recebíveis do agronegócio, participações, direitos creditórios e outros instrumentos ligados à cadeia produtiva.
O avanço da soja e do biodiesel cria um pano de fundo favorável, mas não elimina riscos. Investidores precisam avaliar qualidade dos ativos, localização das fazendas, contratos, arrendatários, liquidez das cotas, governança, endividamento, concentração de receita, exposição climática e sensibilidade a preços internacionais.
No caso de fundos com imóveis rurais, a valorização fundiária pode ser um componente importante da tese. Regiões com expansão de produtividade, melhora logística e forte demanda por grãos tendem a atrair maior interesse. Ainda assim, a valorização depende de fundamentos locais e não ocorre de forma automática.
O investidor também precisa diferenciar exposição ao agro de exposição direta à commodity. Uma cadeia em crescimento pode beneficiar determinados ativos, mas o retorno de um fundo específico depende de contratos, gestão e capacidade de execução.
Mato Grosso concentra parte da tese de valorização
A presença do SNFZ11 em Gaúcha do Norte, em Mato Grosso, conecta o fundo a uma das principais fronteiras produtivas do país. O estado é líder nacional na produção de grãos e tem papel central na cadeia da soja, do milho, do algodão e da pecuária.
A força de Mato Grosso decorre da escala produtiva, da disponibilidade de áreas consolidadas, do uso intensivo de tecnologia e da presença de grandes produtores. Ao mesmo tempo, o estado ainda enfrenta desafios logísticos, especialmente na ligação entre produção, armazéns, ferrovias, portos e centros consumidores.
Investimentos em infraestrutura podem elevar a competitividade regional e influenciar a valorização de terras agrícolas. Melhorias em transporte reduzem custos, ampliam margens e aumentam a atratividade de propriedades produtivas.
Para fundos expostos a terras no estado, esse movimento pode ser positivo no longo prazo. A tese, porém, permanece dependente de produtividade, clima, preços, custos de produção, câmbio, demanda externa e condições de financiamento.
Soja mantém peso estratégico no agronegócio brasileiro
O crescimento de 11,72% da cadeia da soja e do biodiesel em 2025 reforça o peso estratégico da oleaginosa na economia brasileira. A soja segue como eixo de exportação, renda rural, processamento industrial, biocombustíveis e geração de empregos em diferentes regiões do país.
O desempenho também mostra que a cadeia se tornou mais integrada. A produção recorde no campo alimentou a indústria, ampliou serviços e fortaleceu elos ligados à energia renovável. Esse avanço explica por que a soja continua no centro das discussões sobre agro, logística, comércio exterior e mercado de capitais.
Para investidores, o cenário é favorável, mas seletivo. O avanço da cadeia melhora a visibilidade de ativos ligados ao campo, incluindo Fiagros e fundos com exposição a propriedades rurais. A atratividade, no entanto, depende da qualidade da estrutura, da governança e da capacidade de transformar crescimento setorial em retorno efetivo.
O resultado de 2025 confirma a força da soja e do biodiesel, mas também eleva a cobrança por eficiência, infraestrutura e agregação de valor dentro da cadeia. A expansão do PIB setorial abre espaço para novas oportunidades, desde que acompanhada de gestão de risco e disciplina de investimento.
