Buffett vende ações da BYD e encerra um dos investimentos mais lucrativos da Berkshire Hathaway
A decisão de que Buffett vende ações da BYD marca o encerramento de um dos capítulos mais emblemáticos da história recente dos investimentos globais. Após 17 anos como acionista da maior montadora da China, a Berkshire Hathaway zerou completamente sua participação na empresa, sinalizando não apenas uma mudança estratégica relevante, mas também um novo momento para o mercado de veículos elétricos e para a própria holding liderada por Warren Buffett.
O movimento foi confirmado por documentos regulatórios que indicaram valor zero para a posição da Berkshire na BYD. A reação do mercado foi imediata. As ações da montadora chinesa registraram queda de 3,6% na abertura da Bolsa de Hong Kong, desempenho negativo que colocou o papel entre os piores do pregão naquele dia. Ao longo da sessão, no entanto, parte das perdas foi reduzida, refletindo um mercado ainda dividido sobre os reais impactos da saída definitiva de um investidor histórico.
Embora o comunicado oficial não tenha citado diretamente Warren Buffett, o fato de a Berkshire Hathaway ter conduzido toda a operação reforça a percepção de que a liderança da holding passa por um processo gradual de transição. A decisão ocorre em um contexto mais amplo de reavaliação de portfólio, em meio a transformações profundas na indústria automotiva e no cenário geopolítico global.
Um investimento que entrou para a história
Quando se observa o histórico que explica por que Buffett vende ações da BYD agora, é impossível ignorar o extraordinário desempenho do investimento ao longo do tempo. A entrada da Berkshire no capital da empresa ocorreu em setembro de 2008, quando foram adquiridas aproximadamente 225 milhões de ações. À época, a BYD era pouco conhecida fora da China e atuava principalmente como fornecedora de baterias para celulares.
Desde então, a companhia passou por uma transformação profunda. Tornou-se líder no mercado chinês de veículos elétricos e híbridos, expandiu sua presença internacional e se consolidou como um dos principais símbolos da transição energética no setor automotivo. Entre o momento da compra e o fim de março de 2025, as ações da BYD acumularam valorização superior a 4.500%, fazendo do investimento um dos mais rentáveis da trajetória recente da Berkshire Hathaway.
Esse desempenho reforçou a reputação de Buffett e de seus parceiros como investidores de longo prazo capazes de identificar tendências estruturais antes que se tornem consensuais no mercado. Ainda assim, a decisão de sair completamente do papel indica que, na avaliação atual da holding, o ciclo de valorização já entregou grande parte de seu potencial.
A redução gradual e a saída definitiva
O fato de que Buffett vende ações da BYD não foi um evento isolado ou repentino. A redução da participação da Berkshire começou em meados de 2022, quando a holding passou a se desfazer de pequenas parcelas de suas ações. Ao longo desse processo, a fatia foi sendo gradualmente reduzida até ficar abaixo de 5% no ano passado.
Esse nível de participação permitiu que a Berkshire deixasse de ser obrigada pelas regras da Bolsa de Hong Kong a divulgar publicamente novas vendas, o que deu mais flexibilidade para concluir a estratégia de saída sem provocar movimentos abruptos no mercado. A confirmação de que a participação chegou a zero apenas formaliza um processo que vinha sendo acompanhado de perto por investidores globais.
A estratégia gradual evidencia o cuidado da Berkshire em minimizar impactos negativos tanto para o mercado quanto para a própria empresa investida. Ainda assim, o anúncio final teve peso simbólico significativo, reforçando a ideia de encerramento de um ciclo.
Guerra de preços e novos desafios no setor
Um dos fatores centrais para entender por que Buffett vende ações da BYD está no cenário atual do mercado de veículos elétricos na China. Nos últimos meses, as ações da montadora acumularam queda de cerca de 30% em relação ao recorde histórico alcançado apenas quatro meses antes da saída definitiva da Berkshire.
Esse movimento reflete preocupações crescentes dos investidores com a intensificação da concorrência. O setor vive uma guerra de preços agressiva, impulsionada pelo excesso de capacidade produtiva, pela entrada de novos players e por políticas governamentais que estimulam a adoção de veículos elétricos, mas também pressionam margens de lucro.
Nesse ambiente, manter a liderança exige investimentos contínuos em inovação, eficiência e escala. Para investidores de perfil mais conservador, como a Berkshire Hathaway, o aumento do risco competitivo pode ter pesado na decisão de encerrar a posição após um longo período de ganhos expressivos.
A influência de Charlie Munger na aposta inicial
A história por trás do investimento ajuda a entender por que Buffett vende ações da BYD agora chama tanta atenção. A aposta inicial na empresa chinesa foi fortemente defendida por Charlie Munger, histórico sócio de Warren Buffett, que faleceu recentemente. Ao lado de Li Lu, presidente da Himalaya Capital, Munger enxergou o potencial da BYD em um momento em que poucos investidores ocidentais estavam atentos ao mercado chinês de veículos elétricos.
A visão de longo prazo de Munger foi decisiva para convencer a Berkshire a investir em uma companhia ainda pouco conhecida fora da Ásia. O sucesso dessa decisão reforçou a imagem da dupla como investidores capazes de identificar negócios excepcionais em mercados emergentes.
Com a saída completa da Berkshire, a BYD fez questão de reconhecer publicamente a importância dessa parceria histórica. Em comunicado, executivos da empresa destacaram que comprar e vender ações faz parte da dinâmica natural do mercado e agradeceram pelos 17 anos de apoio e confiança.
Transição na liderança da Berkshire Hathaway
O fato de que Buffett vende ações da BYD sem menção direta ao investidor lendário reforça especulações sobre a transição de liderança dentro da Berkshire Hathaway. Aos 94 anos, Buffett já sinalizou que o futuro da holding será conduzido por uma nova geração de executivos, ainda que sua influência estratégica permaneça.
A decisão de encerrar um investimento tão simbólico pode ser interpretada como parte desse processo de reorganização do portfólio, alinhando-o a uma visão mais conservadora em um cenário global marcado por incertezas geopolíticas, mudanças regulatórias e transformação tecnológica acelerada.
Para o mercado, esse movimento serve como lembrete de que até mesmo os investimentos mais bem-sucedidos têm um ciclo. A habilidade de reconhecer o momento de saída é tão importante quanto a capacidade de identificar oportunidades no início.
O impacto imediato no mercado financeiro
No curto prazo, o anúncio de que Buffett vende ações da BYD provocou volatilidade nos papéis da montadora, mas não gerou um colapso significativo. A recuperação parcial ao longo do pregão sugere que parte dos investidores já havia precificado a saída gradual da Berkshire.
Ainda assim, a ausência de um acionista de referência com reputação global pode influenciar a percepção de risco no médio prazo. Investidores institucionais tendem a observar com atenção como a empresa irá se posicionar diante da concorrência crescente e da pressão por margens mais sustentáveis.
O que muda para a BYD sem a Berkshire
A saída da Berkshire marca o início de uma nova fase para a BYD. Sem um investidor de longo prazo com o peso simbólico de Warren Buffett, a empresa passa a depender ainda mais de seus próprios fundamentos para sustentar a confiança do mercado.
O desafio agora é demonstrar capacidade de adaptação em um ambiente altamente competitivo, mantendo liderança tecnológica e escala produtiva. Ao mesmo tempo, a empresa continua inserida em um setor considerado estratégico para a transição energética global, o que mantém o interesse de investidores atentos ao crescimento estrutural do mercado de veículos elétricos.
Um sinal para o mercado global
Quando Buffett vende ações da BYD, o movimento vai além de uma simples decisão corporativa. Ele funciona como um sinal para o mercado global sobre a maturidade do setor de veículos elétricos na China e sobre a importância de reavaliar expectativas em ciclos de crescimento acelerado.
O caso ilustra como investimentos extraordinários podem atingir um ponto de saturação, mesmo em setores com forte potencial de longo prazo. Para investidores, a lição é clara: retorno passado não garante valorização futura, especialmente em mercados sujeitos a rápidas transformações.
Encerramento de um ciclo histórico
O fim da participação da Berkshire Hathaway na BYD encerra um ciclo que começou antes mesmo de a revolução dos veículos elétricos ganhar escala global. Ao longo de 17 anos, o investimento se transformou em um símbolo da capacidade de identificar oportunidades disruptivas em mercados emergentes.
Agora, com Buffett vende ações da BYD, o mercado passa a observar atentamente os próximos passos tanto da montadora chinesa quanto da própria Berkshire. O episódio entra para a história como um exemplo clássico de investimento bem-sucedido, do início ao fim, em um setor que continuará moldando o futuro da indústria automotiva mundial.
