O Magazine Luiza (MGLU3) registrou lucro líquido ajustado de R$ 13,9 milhões no terceiro trimestre de 2026, queda de 34,6% em relação aos R$ 21,2 milhões apurados no mesmo período do ano passado. O balanço, divulgado na segunda-feira (9), mostra uma recuperação frente ao segundo trimestre, quando a varejista havia apresentado prejuízo ajustado de R$ 50,4 milhões, mas evidencia dificuldades para retomar o crescimento das receitas em um ambiente de juros elevados.
O resultado contábil, que inclui efeitos não recorrentes, foi negativo em R$ 10,7 milhões, revertendo o lucro de R$ 84,6 milhões registrado entre julho e setembro de 2025. A diferença entre os indicadores reflete ajustes realizados pela companhia para separar efeitos extraordinários de seu desempenho recorrente.
A receita líquida consolidada somou R$ 8,94 bilhões, retração de 0,9% na comparação anual. Já as vendas totais, que incluem lojas físicas, comércio eletrônico próprio e marketplace, atingiram aproximadamente R$ 14,6 bilhões, queda de 3,6% frente ao terceiro trimestre de 2025.
Lojas físicas crescem 10%, enquanto vendas digitais recuam
O desempenho comercial do Magazine Luiza apresentou diferenças relevantes entre os canais de venda. As lojas físicas registraram crescimento de 10% no faturamento, alcançando aproximadamente R$ 5,2 bilhões. Considerando apenas unidades em funcionamento há pelo menos 12 meses, o avanço foi de 9,5%.
Em contrapartida, o comércio eletrônico registrou retração de 9,8%, com vendas próximas de R$ 9,3 bilhões. Desse total, aproximadamente R$ 5,9 bilhões vieram das operações digitais com estoque próprio, enquanto o marketplace, que reúne vendedores parceiros, respondeu por cerca de R$ 3,5 bilhões.
A recuperação das lojas físicas ocorre em meio às mudanças na concorrência do varejo brasileiro, incluindo o fechamento de unidades de grandes redes. O movimento pode favorecer empresas com presença consolidada em determinadas regiões, embora o impacto sobre participação de mercado e rentabilidade dependa da capacidade de converter esse fluxo adicional em vendas.
O Magazine Luiza também ampliou sua estratégia de distribuição digital por meio de parcerias comerciais com outras plataformas de comércio eletrônico, buscando alcançar consumidores fora de seus canais tradicionais.
Ebitda ajustado atinge R$ 710 milhões e margem permanece estável
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado somou R$ 710,1 milhões no terceiro trimestre, redução de 0,2% em relação aos R$ 711,4 milhões registrados um ano antes.
A margem Ebitda ajustada permaneceu em 7,9%, indicando estabilidade da rentabilidade operacional apesar da retração nas vendas consolidadas. Na comparação com o segundo trimestre de 2026, quando o indicador havia alcançado R$ 708,8 milhões, houve ligeira recuperação.
A margem bruta avançou de 31,5% para 31,6%, beneficiada, segundo a empresa, pela maior participação das receitas de serviços e pela composição das vendas.
O desempenho operacional também refletiu o controle de despesas. Os gastos comerciais passaram de 19,2% para 18,8% da receita líquida, enquanto as despesas administrativas apresentaram redução de 3,1% na comparação anual.
A combinação desses fatores permitiu preservar a margem operacional, embora o desempenho final tenha sido limitado por despesas financeiras e provisões relacionadas às operações de crédito.
Crédito e despesas financeiras pressionam resultado
O aumento das provisões para perdas com crédito foi um dos fatores que afetaram o lucro contábil do Magazine Luiza no trimestre. A companhia adotou critérios mais conservadores na avaliação de determinadas operações de financiamento ao consumidor, incluindo créditos renegociados.
A mudança está relacionada à transferência da carteira de crédito direto ao consumidor para a estrutura financeira do grupo, processo que levou à revisão dos critérios de provisionamento.
Apesar desse impacto, a Luizacred, operação financeira vinculada ao Magazine Luiza, registrou lucro líquido de R$ 77,8 milhões, crescimento de 14,4% na comparação anual. A carteira de cartões alcançou aproximadamente R$ 19,9 bilhões.
Já a MagaluPay Sociedade de Crédito, Financiamento e Investimento (SCFI) apresentou lucro de R$ 32,3 milhões, com carteira bruta de crédito de R$ 838,5 milhões.
O desempenho dessas operações demonstra a importância crescente dos serviços financeiros para os resultados da varejista, especialmente em períodos de menor expansão das vendas de mercadorias.
Magazine Luiza encerra trimestre com R$ 5,7 bilhões em caixa
O Magazine Luiza terminou setembro com posição total de caixa de aproximadamente R$ 5,7 bilhões. A geração de caixa operacional alcançou R$ 332,5 milhões durante o terceiro trimestre, contribuindo para sustentar a liquidez da companhia.
A dívida líquida informada pela varejista apresentou redução em relação ao mesmo período de 2025, passando de aproximadamente R$ 3,18 bilhões para R$ 3,11 bilhões.
Considerando o caixa, as aplicações financeiras, os recebíveis de cartões e a dívida bruta, a companhia apresentou posição de caixa líquido ajustado de R$ 503,8 milhões.
Os investimentos totalizaram R$ 194,7 milhões, redução de 28,6% na comparação anual. A tecnologia concentrou 81% dos recursos aplicados no trimestre, enquanto os aportes em lojas físicas diminuíram aproximadamente 50%.
A empresa também reforçou seus estoques em R$ 378 milhões para atender à demanda esperada durante a Black Friday e as vendas de Natal, períodos tradicionalmente relevantes para o comércio varejista.
Resultado de outubro indica recuperação das vendas
Além do balanço trimestral, o Magazine Luiza divulgou indicadores preliminares de outubro que apontam aceleração das vendas em determinados segmentos.
A receita bruta das lojas físicas cresceu 16% em relação ao mesmo mês de 2025, enquanto as vendas do comércio eletrônico com estoque próprio avançaram 14%.
Os números sugerem melhora da atividade comercial no início do quarto trimestre, após um período de retração das vendas digitais. Entretanto, o crescimento da receita não assegura, isoladamente, recuperação do lucro, que também depende das margens, das despesas operacionais e do custo financeiro.
A companhia entra no período de maior movimentação do varejo com o desafio de transformar o avanço das vendas em expansão sustentável da rentabilidade.
Para os investidores que acompanham as ações MGLU3, os próximos resultados deverão mostrar se a recuperação das lojas físicas e a retomada do comércio eletrônico serão suficientes para compensar os efeitos dos juros elevados, das despesas financeiras e da concorrência no setor.
Fontes:
Magazine Luiza — Release de resultados do terceiro trimestre de 2026, divulgado em 9 de novembro de 2026.
Magazine Luiza — Informações Trimestrais (ITR) do período encerrado em 30 de setembro de 2026.
Magazine Luiza — Prévia operacional de receita bruta da controladora referente a outubro de 2026, divulgada em 9 de novembro de 2026.
