Bradesco (BBDC4) recua no pregão após balanço robusto do 4T25
As ações do Bradesco (BBDC4) registraram forte queda na primeira sessão após a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025, refletindo uma reação cautelosa do mercado, mesmo diante de números sólidos. Por volta das 12h30, os papéis recuavam 4,02%, sendo negociados a R$ 20,30, em um movimento que chamou atenção de investidores e analistas.
O desempenho do Bradesco no 4T25 mostrou um lucro líquido recorrente de R$ 6,5 bilhões, representando alta de 20,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. O retorno sobre patrimônio líquido anualizado (ROEA, na sigla em inglês) atingiu 15,2%, avanço de 2,5 pontos percentuais sobre 2024. A carteira de crédito expandida do banco alcançou R$ 1,089 bilhão, crescimento de 11% em relação ao 4T24.
Resultados do Bradesco: avaliação positiva com ressalvas
Apesar do recuo das ações, a leitura do mercado sobre os resultados do Bradesco foi majoritariamente positiva. Analistas do Itaú BBA e do BB Investimentos destacaram que o banco encerrou 2025 com execução sólida, evolução da rentabilidade e sinais claros de maturidade na reestruturação iniciada em 2024.
Para o Itaú BBA, o desempenho superou ligeiramente as expectativas, impulsionado pelo crescimento da carteira de crédito, expansão da margem financeira com clientes e estabilidade do custo de crédito. “O ano termina com uma execução sólida, com lucros cerca de 10% acima das projeções iniciais”, ressaltou o BBA.
O BB Investimentos apontou que o 4T25 combinou crescimento saudável e seletivo do crédito, inadimplência estabilizada e contribuição significativa da área de seguros, compensando a pressão sobre a margem de mercado e despesas operacionais. A análise indica que o Bradesco encerrou o ano com um portfólio mais equilibrado, foco em operações com garantias e spreads mais saudáveis, refletindo uma recomposição consistente da rentabilidade.
Ambas as casas mantêm recomendação positiva para BBDC4. O BB Investimentos sinaliza compra, com preço-alvo de R$ 22, enquanto o Itaú BBA classifica como Outperform, também projetando R$ 22 até o final de 2026.
Por que as ações do Bradesco caíram apesar de resultados sólidos?
O recuo das ações está ligado principalmente às projeções do guidance do banco, consideradas conservadoras. O Bradesco estima lucro líquido entre R$ 25 bilhões e R$ 30 bilhões para 2026, com ROE projetado entre 14% e 17%. O ponto médio do guidance, em torno de R$ 27 bilhões, está cerca de 4% abaixo das expectativas do mercado, gerando cautela entre investidores.
Além disso, o Bradesco projeta desaceleração no crescimento da carteira de crédito, de 11% em 2025 para uma faixa de 8,5% a 10,5% no próximo ano. O Itaú BBA ainda alertou que os investimentos em transformação digital continuarão pressionando as despesas operacionais, limitando parte do ganho operacional mesmo com receitas em trajetória positiva.
O banco encerrou 2025 com valuation elevado, negociando aproximadamente 1,3 vez o valor patrimonial. Essa situação aumenta a possibilidade de realização de lucros no curto prazo, explicando parte da pressão vendedora sobre BBDC4, mesmo diante de resultados considerados robustos.
Crescimento da carteira e rentabilidade: pilares do desempenho do Bradesco
A expansão da carteira de crédito e a recomposição da rentabilidade foram fatores centrais para o desempenho positivo do Bradesco no 4T25. O crescimento seletivo do crédito, aliado à estabilidade da inadimplência, indica uma gestão prudente, capaz de equilibrar risco e retorno.
A contribuição da área de seguros também foi destacada pelos analistas. Produtos de seguros, que historicamente apresentam margens mais altas, ajudaram a sustentar os resultados, compensando pressões externas sobre a margem de mercado. Essa diversificação de receita é vista como estratégica para manter a robustez financeira do banco em cenários desafiadores.
Recomendações e expectativas para 2026
Analistas reforçam que o Bradesco segue em trajetória de consolidação, mas com crescimento moderado. A recomendação permanece positiva, sugerindo que investidores considerem o momento de realização de lucros, sem perder de vista o potencial de médio prazo.
O preço-alvo de R$ 22 reflete confiança na capacidade do banco de manter resultados sólidos e progressão de rentabilidade, mesmo em um contexto de guidance conservador. Para 2026, espera-se que a combinação de crédito seletivo, margem financeira estável e eficiência operacional sustente a performance do banco, mesmo que o mercado opere com cautela.
Mercado e valuation influenciam comportamento das ações
O recuo das ações do Bradesco evidencia como o mercado reage não apenas aos números, mas também às expectativas e ao valuation das empresas. Em momentos de forte valorização, pequenas divergências entre guidance e expectativas podem gerar volatilidade significativa, como observado no pregão desta quinta-feira.
Apesar da queda de 4,02%, especialistas reforçam que os fundamentos permanecem sólidos, sugerindo que movimentos de curto prazo não refletem mudanças estruturais na saúde financeira da instituição. O acompanhamento das projeções, bem como da execução das estratégias de crédito e seguros, será determinante para os próximos trimestres.
Bradesco fecha 2025 com sinais de maturidade e foco estratégico
Ao final de 2025, o Bradesco se consolida como um banco com portfólio equilibrado, foco em operações de crédito com garantias, spreads saudáveis e contribuição robusta de seguros. Esses fatores reforçam a confiança dos analistas, que consideram a instituição preparada para enfrentar desafios futuros, mantendo crescimento sustentável e rentabilidade consistente.
A performance do quarto trimestre, embora não tenha evitado a volatilidade do mercado, reforça o posicionamento estratégico do banco, destacando-se como uma das principais instituições financeiras do país, com capacidade de adaptação e execução eficiente de sua estratégia de longo prazo.
