O Inter&Co (INBR34) encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido recorde de R$ 425,2 milhões, crescimento de 26,4% em relação ao mesmo período do ano passado. O resultado, divulgado nesta quinta-feira (12), marca o 14º trimestre consecutivo de expansão dos ganhos da instituição financeira, impulsionado pelo avanço das operações de crédito, pelo aumento da receita por cliente e pela melhora da eficiência operacional.
A receita líquida alcançou R$ 2,7 bilhões entre julho e setembro, alta de aproximadamente 26% na comparação anual. O desempenho acompanha uma transformação importante na operação do banco: além de conquistar novos clientes, o Inter tem conseguido ampliar o volume de negócios realizado por aqueles que já utilizam seus serviços.
O lucro veio praticamente em linha com as expectativas do mercado. A estimativa média de analistas consultados pela LSEG era de R$ 425 milhões.
A expansão ocorreu em um ambiente de juros elevados e maior pressão sobre a capacidade de pagamento dos consumidores. Apesar da melhora dos resultados financeiros, o balanço também revela pontos de atenção, especialmente na qualidade da carteira de crédito e na evolução dos atrasos superiores a 90 dias.
Lucro recorde do Inter reflete avanço das receitas e controle de despesas
Um dos principais fatores por trás do lucro recorde foi o crescimento das receitas em ritmo superior ao das despesas. Enquanto o faturamento líquido avançou 26% em um ano, os gastos operacionais cresceram 17%, permitindo que uma parcela maior dos recursos gerados pelo banco fosse convertida em resultado.
O índice de eficiência, que mede a relação entre despesas operacionais e receitas, caiu para 41,9%. A melhora de 3,22 pontos percentuais em relação ao terceiro trimestre de 2025 mostra que o Inter conseguiu absorver o crescimento das operações sem elevar os custos na mesma proporção.
Esse movimento tem relevância especial para bancos digitais. A capacidade de atender uma base maior de clientes por meio de uma estrutura tecnológica compartilhada permite diluir determinados custos, embora investimentos em segurança, tecnologia, atendimento e conformidade regulatória continuem necessários.
A margem financeira líquida, medida pelo NIM 2.0, chegou a 9,96%, aproximadamente 0,70 ponto percentual acima do registrado um ano antes.
O indicador expressa a rentabilidade das operações que geram receitas financeiras em relação aos ativos utilizados para produzi-las. Seu avanço reflete, entre outros fatores, o crescimento da carteira de crédito e o aumento das receitas com juros cobrados dos clientes.
No terceiro trimestre, o retorno anualizado sobre o patrimônio líquido (ROE) atingiu 15,8%, ante 14,2% no mesmo período de 2025. A evolução indica maior rentabilidade sobre o capital dos acionistas, embora esse desempenho dependa da manutenção das margens e do controle das perdas com empréstimos.
Carteira de crédito alcança R$ 58,1 bilhões e cresce quase três vezes mais que o mercado
A expansão do crédito foi determinante para o desempenho do Inter&Co.
A carteira expandida somou R$ 58,1 bilhões ao final de setembro, crescimento de 25% em 12 meses. No mesmo intervalo, o mercado brasileiro de crédito avançou aproximadamente 8,6%, segundo a comparação apresentada pela instituição. O ritmo de expansão do Inter foi, portanto, quase três vezes superior ao observado no sistema financeiro nacional.
Parte desse crescimento está concentrada em modalidades com garantias, que a instituição considera estratégicas para ampliar os empréstimos e administrar os riscos de inadimplência.
O crédito consignado privado apresentou uma das maiores taxas de expansão. O saldo chegou a R$ 3,1 bilhões, aumento de 147% em relação ao terceiro trimestre de 2025. A modalidade permite que as parcelas sejam descontadas diretamente da remuneração dos trabalhadores, mas não elimina o risco de atrasos, especialmente quando há mudança de emprego ou interrupção do vínculo trabalhista.
Também houve crescimento expressivo nos empréstimos destinados a pequenas e médias empresas.
Essa carteira avançou 22% em um ano, impulsionada principalmente pelas operações vinculadas ao Programa Nacional de Apoio às Microempresas e Empresas de Pequeno Porte (Pronampe), cujo saldo cresceu 73%.
No financiamento imobiliário, incluindo operações com imóveis oferecidos como garantia, a expansão anual atingiu 37%. O banco atribui parte do desempenho à agilidade de seus processos digitais de análise e concessão.
Já os cartões de crédito apresentaram crescimento mais moderado. A carteira avançou 18% em 12 meses, abaixo do ritmo de 30% observado anteriormente. Segundo o Inter, a desaceleração foi deliberada e reflete uma postura mais seletiva diante das condições econômicas e dos riscos de crédito.
A instituição informou que aproximadamente 70% de sua carteira conta com garantias, característica que considera relevante para sustentar a expansão das operações.
Inadimplência acima de 90 dias sobe para 5,3%
O crescimento acelerado da carteira trouxe um desafio adicional ao banco: preservar a qualidade dos empréstimos concedidos.
A inadimplência superior a 90 dias, considerando a carteira expandida, alcançou 5,3% no terceiro trimestre, ante 5,0% entre abril e junho. O aumento foi influenciado principalmente pelo consignado privado e pelos cartões de crédito, segmentos que passaram por expansão e ajustes na política de concessão.
No consignado, parte dos atrasos está relacionada à troca de empregador pelos trabalhadores. Quando isso ocorre, o desconto automático das parcelas pode ser interrompido temporariamente, exigindo procedimentos para restabelecer a cobrança.
O Inter informou que implementou, em setembro, um mecanismo de vinculação automática dos contratos ao novo empregador. A expectativa da administração é que a medida contribua para reduzir a formação de novos atrasos.
Há, entretanto, um indicador favorável no balanço.
A inadimplência entre 15 e 90 dias recuou de 4,5% para 4,2% na carteira expandida. Como esses atrasos mais recentes podem anteceder a migração de operações para faixas superiores a 90 dias, a redução sugere uma possível melhora na trajetória futura da qualidade do crédito.
Isso não significa que o problema esteja superado.
O custo do risco permaneceu em 5,9%, estável em relação ao segundo trimestre. O indicador acompanha o impacto das perdas esperadas com crédito e continuará sendo uma variável importante para determinar quanto do crescimento das receitas poderá se transformar em lucro nos próximos balanços.
Inter chega a 46,8 milhões de clientes e registra maior receita média por usuário
O crescimento da base de clientes continua sendo um dos principais motores da operação do Inter&Co, mas os resultados mostram que a instituição também está conseguindo gerar mais receita com os usuários existentes.
Ao final de setembro, o banco reunia 46,8 milhões de clientes cadastrados, dos quais 27,1 milhões eram considerados ativos. Nos últimos 12 meses, a base de usuários ativos aumentou em aproximadamente 3,2 milhões.
A receita média bruta mensal por cliente ativo, indicador conhecido como ARPAC, alcançou R$ 59,70 e estabeleceu um novo recorde para a instituição.
O número ajuda a dimensionar a capacidade de monetização da plataforma. Quanto maior a utilização de produtos como cartões, crédito, investimentos, seguros e serviços financeiros, maior tende a ser a receita gerada por cliente.
Depois de descontadas as despesas com juros, a receita média mensal por usuário ativo chegou a R$ 35,60, crescimento de 7% em um ano.
O custo médio de atendimento e operação por cliente permaneceu em R$ 13,30 mensais. Com isso, a margem líquida de despesas com juros e custos de atendimento por cliente ativo atingiu R$ 22,30, aumento de 11% na comparação anual.
A evolução sugere ganhos de escala, mas também demonstra a importância de ampliar o relacionamento financeiro com os clientes, em vez de depender apenas da abertura de novas contas.
O uso de inteligência artificial também faz parte dessa estratégia. De acordo com a companhia, aproximadamente 85% dos contatos de atendimento já são realizados por sistemas apoiados nessa tecnologia, permitindo automatizar interações e reduzir a necessidade de atendimento humano em determinadas demandas.
Depósitos atingem R$ 81 bilhões e fortalecem a estrutura financeira
O Inter também ampliou sua capacidade de captar recursos para financiar as operações de crédito.
O volume total de captação chegou a R$ 81 bilhões ao final do terceiro trimestre, crescimento de 19% em relação ao mesmo período de 2025. Os depósitos a prazo avançaram 20%, enquanto a plataforma de investimentos alcançou 9 milhões de clientes.
A expansão dos depósitos é particularmente importante porque permite ao banco sustentar o crescimento da carteira de empréstimos com recursos captados junto aos clientes, reduzindo a dependência de modalidades potencialmente mais caras de financiamento.
Segundo a instituição, o custo médio de captação ficou em aproximadamente 70% do CDI durante o trimestre.
Em um cenário de juros elevados, captar recursos a taxas competitivas ajuda a preservar o diferencial entre o custo do dinheiro e a remuneração obtida nas operações de crédito.
O índice de Basileia do Banco Inter S.A. também avançou, chegando a 15,6%, ante 14,4% no segundo trimestre. O indicador mede a adequação de capital da instituição em relação aos riscos assumidos e constitui um dos principais parâmetros regulatórios de solidez financeira.
O que o lucro do Inter&Co significa para os investidores de INBR34?
O resultado do terceiro trimestre reforça a trajetória de crescimento do Inter&Co, mas também evidencia a importância de acompanhar a qualidade dos ativos.
O avanço de 26% do lucro, sustentado por receitas maiores e despesas crescendo em ritmo mais lento, mostra uma melhora concreta da eficiência operacional. A ampliação da carteira de crédito e o aumento da receita média por cliente indicam que o banco continua expandindo sua capacidade de geração de negócios.
A evolução da inadimplência, por outro lado, merece atenção. Embora os atrasos de curto prazo tenham recuado, a parcela de empréstimos vencidos há mais de 90 dias permanece pressionada, especialmente nas operações de consignado privado e cartões.
Para os investidores brasileiros, há ainda uma mudança recente na estrutura de negociação dos recibos de ações do Inter. Os BDRs de nível II, anteriormente identificados pelo código INBR32, deixaram de ser negociados em 16 de outubro. Em 19 de outubro, começaram as negociações dos BDRs não patrocinados de nível I, sob o código INBR34. As ações ordinárias da companhia continuam negociadas na Nasdaq, nos Estados Unidos, com o ticker INTR.
A mudança na estrutura dos BDRs não altera os indicadores operacionais apresentados no balanço, mas é relevante para os investidores que acompanham a companhia pela bolsa brasileira.
Nos próximos trimestres, a manutenção da margem financeira próxima de 10%, o comportamento dos atrasos e a capacidade de continuar ampliando a receita por cliente estarão entre os principais fatores para avaliar a sustentabilidade dos resultados.
O Inter encerra setembro com o maior lucro trimestral de sua história, uma carteira de crédito de R$ 58,1 bilhões e quase 47 milhões de clientes cadastrados. O desempenho confirma a expansão da instituição no mercado financeiro, mas deixa uma questão central para os próximos balanços: até que ponto o banco conseguirá manter o ritmo de crescimento sem aumentar proporcionalmente os riscos de sua carteira?
Fontes:
Inter&Co — Relatório oficial de resultados do terceiro trimestre de 2026, divulgado em 12 de novembro de 2026.
Inter&Co — Apresentação de resultados do 3T26 e indicadores operacionais.
U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) — Formulários 6-K do Inter&Co sobre resultados trimestrais e transição do programa de BDRs.
