O Banco do Brasil (BBAS3) registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão no terceiro trimestre de 2026, uma queda de 66,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. O resultado, divulgado na quarta-feira (11), foi acompanhado por uma revisão expressiva das projeções financeiras da instituição e pela decisão de reduzir de 30% para 25% a parcela do lucro destinada à remuneração dos acionistas.
O desempenho reflete principalmente o aumento das perdas associadas às operações de crédito, com destaque para a deterioração da carteira do agronegócio. O custo do crédito alcançou R$ 21,2 bilhões entre julho e setembro, crescimento de 18,4% na comparação anual e de 14,9% em relação ao segundo trimestre. A combinação de maiores despesas com risco, menor margem financeira e pressão sobre os indicadores de capital levou a administração a adotar medidas para preservar a capacidade financeira do banco.
Na comparação com o segundo trimestre de 2026, quando havia registrado lucro ajustado de R$ 3,91 bilhões, a retração foi de 67,5%. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), indicador utilizado para medir a rentabilidade do capital dos acionistas, caiu para 2,8%, ante 8,4% no terceiro trimestre de 2025. Nos nove primeiros meses do ano, o lucro líquido ajustado acumulado somou R$ 8,6 bilhões.
Além da redução do lucro, o balanço mostrou resultado negativo antes dos impostos de aproximadamente R$ 833 milhões. O efeito positivo da contabilização do Imposto de Renda e da Contribuição Social contribuiu para que a instituição encerrasse o trimestre com lucro contábil de R$ 1,22 bilhão. Os números evidenciam o enfraquecimento da geração de resultados das operações do banco no período.
Banco do Brasil reduz dividendos de 30% para 25%
A deterioração dos resultados levou o Conselho de Administração a modificar a política de remuneração dos acionistas. Para o exercício de 2026, o percentual do lucro líquido ajustado destinado a dividendos e juros sobre capital próprio, conhecido como payout, foi reduzido de 30% para 25%, correspondente ao mínimo obrigatório.
A decisão também altera o calendário de distribuição. O Banco do Brasil informou que não realizará os anúncios intermediários de remuneração previstos para os dias 11 e 19 de novembro de 2026. O complemento necessário para atingir o percentual mínimo obrigatório, calculado sobre o resultado anual, deverá ser anunciado em 17 de fevereiro de 2027, com pagamento previsto para 10 de março.
Para 2027, a instituição também estabeleceu um payout de 25%, mas decidiu não declarar dividendos intermediários ao longo do exercício. O pagamento do mínimo obrigatório referente ao próximo ano ficará condicionado à avaliação da situação de capital do banco ao encerramento do período.
Caso as projeções de capital não permitam a distribuição, os valores correspondentes poderão ser destinados a uma reserva especial, conforme as regras aplicáveis, para eventual pagamento futuro. A instituição classificou as decisões como prudenciais e temporárias, vinculadas à necessidade de fortalecer seus indicadores financeiros.
A mudança representa uma alteração importante para os investidores que mantêm ações BBAS3 com foco no recebimento recorrente de proventos. Além da redução do percentual distribuído, a própria diminuição do lucro limita os recursos disponíveis para remunerar os acionistas. Isso não significa, entretanto, que todos os dividendos já declarados tenham sido cancelados.
Inadimplência no agronegócio pressiona lucro BBAS3
A carteira de crédito do agronegócio permaneceu como uma das principais fontes de pressão sobre o resultado. Segundo o Banco do Brasil, o aumento dos atrasos está concentrado especialmente em produtores de médio e grande porte ligados às atividades de soja, milho e pecuária, com maior incidência na região Centro-Oeste.
O índice de inadimplência superior a 90 dias na carteira rural chegou a 6,92% em setembro de 2026, ante 4,84% no mesmo mês de 2025. Na carteira total da instituição, o indicador passou de 4,51% para 6,08% em 12 meses, demonstrando que o problema não ficou restrito ao financiamento agrícola.
Também houve deterioração no crédito destinado às pessoas físicas. A inadimplência acima de 90 dias nesse segmento alcançou 9,14%, frente a 6,01% um ano antes.
A elevação dos atrasos obrigou o banco a ampliar as despesas relacionadas ao risco de não recebimento dos empréstimos. Essas despesas incluem provisões para perdas esperadas, descontos concedidos em renegociações e os efeitos dos valores recuperados de operações anteriormente consideradas problemáticas.
O movimento ocorre em um momento no qual a instituição busca equilibrar a concessão de novos financiamentos com a recuperação de créditos em atraso. O banco informou que continuará priorizando operações com melhor relação entre risco e retorno, reforçando procedimentos de cobrança, renegociação e recuperação de garantias.
A carteira de crédito expandida totalizou R$ 1,3 trilhão ao final de setembro, com crescimento de 2,2% em 12 meses, mas recuo de 0,5% em relação a junho. No agronegócio, o saldo ficou em R$ 403,6 bilhões, retração trimestral de 4,3%.
Banco do Brasil corta projeção de lucro para 2026 pela metade
A revisão das perspectivas financeiras foi outro ponto relevante da divulgação do terceiro trimestre. O Banco do Brasil reduziu sua estimativa de lucro líquido ajustado para 2026 da faixa anterior de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões para um intervalo entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões.
A redução de 50% no ponto médio da projeção evidencia a mudança nas expectativas da administração para o encerramento do exercício. Como o banco já acumulou R$ 8,6 bilhões de lucro ajustado até setembro, o novo intervalo pressupõe um resultado adicional relativamente limitado no quarto trimestre, entre aproximadamente R$ 400 milhões e R$ 2,4 bilhões.
Ao mesmo tempo, a previsão para o custo do crédito foi elevada de R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões para R$ 80 bilhões a R$ 83 bilhões. A nova estimativa indica que a instituição continuará enfrentando despesas relevantes associadas à inadimplência e à necessidade de cobertura de perdas nos últimos meses do ano.
A projeção de crescimento da carteira de crédito também foi revista. Antes, o banco esperava expansão entre 0,5% e 4,5% em 2026. Agora, trabalha com uma variação entre queda de 2% e estabilidade, refletindo uma postura mais conservadora na concessão de financiamentos.
Essas projeções representam estimativas da administração e poderão ser alteradas conforme a evolução da inadimplência, das renegociações, das condições econômicas e dos resultados operacionais.
Margem financeira recua, mas receitas de serviços avançam
A margem financeira bruta do Banco do Brasil totalizou R$ 26 bilhões no terceiro trimestre, queda de 1,5% na comparação anual e de 5,5% em relação ao segundo trimestre de 2026. O indicador corresponde à diferença entre as receitas financeiras e as despesas relacionadas à captação de recursos e outras operações dessa natureza.
Em contrapartida, as receitas de prestação de serviços apresentaram desempenho positivo. O banco arrecadou R$ 9,3 bilhões no trimestre, avanço de 4,6% em relação ao mesmo período de 2025. No acumulado dos nove primeiros meses, essas receitas chegaram a R$ 27,2 bilhões, crescimento de 4,8%, impulsionado especialmente pelos segmentos de administração de fundos e consórcios.
As despesas administrativas somaram R$ 10,3 bilhões, aumento de 4,8% em 12 meses. Apesar da expansão das receitas de serviços, o resultado não foi suficiente para compensar o crescimento das despesas com crédito e a redução da margem financeira.
Capital do Banco do Brasil entra no radar dos investidores
O enfraquecimento da rentabilidade também se refletiu nos indicadores de capital. O índice de capital principal, que representa a parcela de recursos de maior qualidade disponível para absorver perdas, encerrou setembro em 10,80%, abaixo dos 11,16% registrados um ano antes.
O índice de Basileia, indicador mais amplo de adequação de capital, ficou em 13,45%, ante 14,81% no terceiro trimestre de 2025. Embora esses números não indiquem, isoladamente, incapacidade de funcionamento da instituição, mostram uma redução da margem de capital disponível em comparação com o ano anterior.
A preservação desses indicadores está diretamente relacionada à decisão de limitar a distribuição de lucros. Ao reter uma parcela maior dos resultados, o Banco do Brasil busca fortalecer sua estrutura patrimonial enquanto enfrenta o aumento do risco de crédito.
Para os detentores de BBAS3, os próximos balanços serão determinantes para avaliar a capacidade de recuperação da rentabilidade. A evolução da inadimplência rural, o custo das provisões, o desempenho da margem financeira e a recomposição do capital principal deverão permanecer entre os principais indicadores acompanhados pelo mercado.
O Banco do Brasil encerra, assim, o terceiro trimestre de 2026 com uma combinação de lucro significativamente menor, expectativa de resultados anuais reduzida e política de dividendos mais restritiva. A recuperação da remuneração dos acionistas dependerá não apenas da retomada dos lucros, mas também da melhora da qualidade da carteira de crédito e das condições de capital da instituição.
Fontes:
Banco do Brasil — Análise do Desempenho do 3T26, divulgada em 11 de novembro de 2026.
Banco do Brasil — Comunicado oficial de resultados dos nove primeiros meses de 2026, de 11 de novembro de 2026.
Banco do Brasil — Fato Relevante: Remuneração aos Acionistas para 2026 e 2027, registrado na CVM em 11 de novembro de 2026.
Banco do Brasil — Fato Relevante: Projeções 2026 — Revisadas, registrado na CVM em 11 de novembro de 2026.
