Mercado Cambial: Dólar Opera em Alta Moderada

O dólar iniciou o dia com viés de baixa, mas rapidamente reverteu a tendência, operando em alta moderada. Esse movimento reflete uma confluência de fatores externos e internos, incluindo a oscilação do índice DXY, rendimentos de Treasuries americanos, indicadores econômicos domésticos e internacionais, além de incertezas políticas e fiscais.

Por volta das 9h47 (horário de Brasília), o dólar à vista subia 0,24%, cotado a R$ 5,8220, enquanto o contrato futuro para dezembro registrava alta de 0,16%, a R$ 5,8225. O cenário reflete a complexidade do mercado cambial, que reage de forma imediata a variações em indicadores econômicos, políticas públicas e eventos geopolíticos.

Fatores Externos que Influenciam o Mercado Cambial Hoje

Queda nos Rendimentos dos Treasuries e no Índice DXY

O DXY, índice que compara o desempenho do dólar frente a outras seis moedas relevantes, apresentou queda nesta manhã, proporcionando espaço inicial para uma desvalorização do dólar frente ao real. No entanto, o movimento foi revertido pela valorização do dólar em relação ao peso mexicano e a outras moedas emergentes.

Os rendimentos dos Treasuries também influenciam o comportamento do câmbio, uma vez que refletem as expectativas do mercado em relação à política monetária do Federal Reserve (Fed). Hoje, a redução nos rendimentos indica uma menor aversão ao risco, embora a alta do dólar ante moedas emergentes demonstre que os investidores continuam cautelosos.

Impactos Geopolíticos e Guerra na Ucrânia

As sanções impostas pelos EUA à Rússia continuam restringindo canais de comércio, agravando a volatilidade no mercado cambial. O rublo russo, por exemplo, atingiu o menor nível desde março de 2022, refletindo a pressão internacional sobre a economia russa.

O conflito na Ucrânia também afeta a percepção de risco global, dificultando negociações de paz e alimentando incertezas sobre os preços de commodities como petróleo e minério de ferro, que, por sua vez, influenciam economias emergentes como a brasileira.

Fatores Internos e a Situação do Mercado Brasileiro

Pacote Fiscal e Reformas em Pauta

No Brasil, investidores aguardam o anúncio de um pacote de cortes de gastos a ser apresentado pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad. A expectativa é que as medidas possam trazer maior previsibilidade fiscal, mas a aprovação de reformas cruciais, como a tributária e a Previdência dos militares, ainda enfrenta desafios no Congresso.

O líder do governo no Senado, Otto Alencar, destacou que a aprovação de medidas como a Lei Orçamentária Anual (LOA) e o Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) ainda neste ano exigirá grande esforço político. Enquanto isso, a proposta de reforma previdenciária dos militares, considerada insuficiente pelo Centro de Liderança Pública (CLP), segue em debate.

Indicadores Econômicos do Dia

Entre os indicadores econômicos domésticos, destaca-se a divulgação dos dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) referentes a outubro. A mediana das projeções aponta para a criação líquida de 200 mil vagas formais, uma desaceleração em relação às 247.818 vagas registradas em setembro.

Outro dado relevante é o Índice de Confiança da Indústria (ICI), que caiu 1,3 ponto em novembro, atingindo 98,6 pontos na série com ajuste sazonal. Essa retração reflete a percepção de incerteza econômica por parte do setor produtivo.

Expectativas para o Câmbio nos Próximos Dias

A última Ptax de novembro será definida nesta sexta-feira (29), influenciando operações de câmbio no mercado financeiro. É esperado que a liquidez diminua nos próximos dias devido ao feriado de Ação de Graças nos Estados Unidos, que tradicionalmente reduz a atividade nos mercados globais.

Além disso, investidores estarão atentos à segunda leitura do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA no terceiro trimestre e ao índice de preços de gastos com consumo (PCE), principal métrica de inflação utilizada pelo Fed. Esses dados fornecerão pistas importantes sobre os próximos passos da política monetária americana, com impacto direto sobre o câmbio no Brasil.

Cenário Geopolítico e Comercial

A valorização do petróleo e do minério de ferro pode trazer fluxo comercial adicional para o Brasil, contribuindo para uma maior entrada de dólares no mercado doméstico. Contudo, as incertezas geopolíticas e comerciais, especialmente em relação à guerra na Ucrânia, seguem como fatores de risco.

A oscilação do câmbio ao longo da manhã também reflete a defesa de interesses técnicos por parte de operadores de mercado, que ajustam posições em meio às expectativas sobre os próximos desdobramentos fiscais e econômicos no Brasil e no exterior.

O dólar segue como uma das variáveis mais sensíveis da economia brasileira, reagindo tanto a fatores globais quanto a eventos domésticos. A alta moderada registrada hoje reflete o equilíbrio entre a valorização frente a moedas emergentes e as incertezas sobre o cenário político e fiscal no Brasil.

Os próximos dias serão determinantes para a trajetória do dólar, com destaque para os anúncios fiscais do governo, dados econômicos dos EUA e o comportamento das commodities no mercado internacional.