Petrobras (PETR4) lidera recomendações de ações para novembro após eleição; veja ranking

A Petrobras (PETR4) permanece como a ação mais recomendada por bancos e corretoras para novembro de 2026, após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e em meio às incertezas sobre a política fiscal brasileira. A estatal aparece em 12 das 15 carteiras consideradas em um levantamento das recomendações mensais, equivalente a 80% das instituições analisadas. O resultado coloca a companhia à frente da Sabesp (SBSP3), com 11 indicações, e da Embraer (EMBJ3), mencionada por dez casas de análise.

A preferência pela Petrobras foi mantida depois do segundo turno das eleições presidenciais, realizado em 25 de outubro, que provocou forte volatilidade nos ativos brasileiros. A reação dos mercados à continuidade do governo Lula elevou a atenção dos investidores para as perspectivas fiscais, o comportamento do dólar e a trajetória das taxas de juros. Nesse ambiente, parte das instituições passou a priorizar companhias com capacidade de geração de caixa, exposição a receitas internacionais e perspectivas de distribuição de dividendos.

O levantamento reúne recomendações de 15 instituições financeiras e identifica 55 ações selecionadas para novembro. Além das três primeiras colocadas, Vale (VALE3), Itaú Unibanco (ITUB4), WEG (WEGE3) e Caixa Seguridade (CXSE3) aparecem entre os papéis mais frequentes nas carteiras. A composição indica preferência por empresas de setores distintos, incluindo petróleo, saneamento, indústria aeronáutica, mineração, serviços financeiros e seguros.

A concentração das indicações, entretanto, não significa unanimidade nem garante valorização. As carteiras foram elaboradas com critérios próprios, diferentes avaliações de risco e expectativas específicas para cada empresa. Uma ação pode permanecer entre as mais recomendadas do mercado e, ao mesmo tempo, ser retirada da seleção de uma instituição que passou a identificar oportunidades mais atraentes em outros segmentos.

Petrobras (PETR4) concentra 80% das indicações para novembro

A liderança da Petrobras reflete a avaliação de que seus fundamentos operacionais continuam relevantes mesmo após a definição do cenário eleitoral. Entre os principais fatores considerados pelos analistas estão o crescimento da produção de petróleo, a capacidade de geração de caixa das operações de exploração e produção e a perspectiva de manutenção de dividendos.

Os indicadores operacionais mais recentes ajudam a sustentar essa avaliação. No relatório divulgado em 28 de outubro, a Petrobras informou que sua produção média de petróleo, líquidos de gás natural e gás natural alcançou 3,512 milhões de barris de óleo equivalente por dia no terceiro trimestre de 2026. O volume representou crescimento de 11,7% em relação ao mesmo período de 2025 e avanço de 5,3% na comparação com o segundo trimestre deste ano.

A companhia atribuiu o desempenho ao aumento da eficiência operacional e à expansão da produção em plataformas do pré-sal, especialmente nos campos de Búzios e Mero. A ampliação da produção nas unidades P-78 e P-79 e o desempenho do FPSO Alexandre de Gusmão contribuíram para o resultado.

O segmento de refino também apresentou números positivos. As vendas de derivados no mercado interno atingiram 1,854 milhão de barris por dia entre julho e setembro, maior volume registrado com a configuração atual do parque de refino da estatal.

O desempenho operacional foi divulgado antes dos resultados financeiros completos do trimestre, cuja publicação está programada para terça-feira, 10 de novembro. Até esta segunda-feira (9), os investidores já conhecem os volumes de produção e comercialização, mas ainda aguardam os indicadores financeiros correspondentes ao período.

O BTG Pactual manteve PETR4 com peso de 15% em sua carteira 10SIM de novembro, mesmo percentual utilizado na seleção de outubro. O banco também incluiu a estatal em sua carteira de dividendos, igualmente com participação de 15%.

Na avaliação dos analistas do BTG, a continuidade do governo Lula não deve provocar, necessariamente, uma mudança significativa na direção estratégica da Petrobras. Essa interpretação, contudo, permanece sujeita às decisões futuras da administração da companhia e às prioridades estabelecidas por seu acionista controlador.

Petrobras divulgará balanço em 10 de novembro e plano estratégico no dia 23

A Petrobras terá dois eventos relevantes para os investidores ainda neste mês. O primeiro será a divulgação dos resultados financeiros do terceiro trimestre de 2026, marcada para terça-feira (10), após o fechamento dos mercados.

Na quarta-feira (11), a companhia realizará uma apresentação dos números aos investidores, seguida de entrevista coletiva com a diretoria executiva. Os encontros deverão esclarecer a evolução das receitas, dos custos, do endividamento, dos investimentos e da geração de caixa entre julho e setembro.

Os resultados permitirão verificar em que medida o crescimento da produção anunciado em outubro se refletiu no desempenho financeiro. Também deverão oferecer informações sobre a capacidade da companhia de manter sua política de remuneração aos acionistas.

O segundo evento será a apresentação do Plano de Negócios 2027-2031, prevista para 23 de novembro, após o fechamento do mercado. A reunião com analistas e investidores está prevista para o dia seguinte, 24 de novembro.

O documento ainda não foi divulgado e deverá atualizar as projeções de investimentos, produção e alocação de capital para o próximo ciclo de cinco anos. Entre os pontos acompanhados pelo mercado estão os recursos destinados à exploração e produção de petróleo, ao refino, à transição energética e às iniciativas de diversificação dos negócios.

O plano atualmente em vigor, referente ao período de 2026 a 2030, prevê investimentos de US$ 109 bilhões. Esse valor pertence ao planejamento aprovado em novembro de 2025 e não deve ser confundido com o orçamento do novo ciclo, que ainda depende de divulgação oficial.

A relação entre investimentos e dividendos será um dos principais pontos de atenção. O aumento das despesas de capital pode ampliar a capacidade produtiva futura, mas também influencia os recursos disponíveis para distribuição aos acionistas no curto prazo.

Outro fator acompanhado pelos analistas é a política de preços dos combustíveis. As decisões comerciais da Petrobras dependem das condições do mercado internacional de petróleo e da taxa de câmbio, mas também possuem repercussões sobre a inflação e os custos de transporte no Brasil.

Dessa forma, a liderança de PETR4 entre as recomendações não elimina os riscos relacionados aos preços do petróleo, às decisões regulatórias e à execução do próximo plano de negócios.

Sabesp (SBSP3) aparece em segundo lugar com 11 recomendações

A Sabesp ocupa a segunda colocação do levantamento, com presença em 11 das 15 carteiras analisadas, equivalente a aproximadamente 73,3% das instituições.

A companhia de saneamento permanece entre as preferidas dos analistas devido às perspectivas de ganhos de eficiência após a privatização, concluída em 2024, e ao programa de investimentos destinado à expansão dos serviços de abastecimento de água, coleta e tratamento de esgoto no estado de São Paulo.

O plano da empresa prevê aproximadamente R$ 70 bilhões em investimentos entre 2024 e 2029, com o objetivo de antecipar a universalização dos serviços. Os recursos abrangem a modernização da infraestrutura, a ampliação das redes e a execução de obras destinadas a melhorar a segurança hídrica.

A execução desse programa constitui um dos principais fatores acompanhados pelos investidores. Os investimentos podem ampliar a base de ativos reconhecida na regulação tarifária, mas exigem desembolsos elevados e capacidade de financiamento.

Na avaliação das instituições que recomendam o papel, parte da oportunidade de valorização está relacionada à possibilidade de reduzir custos e melhorar a eficiência operacional após a privatização. A concretização desses ganhos dependerá da execução administrativa, das condições de financiamento e do cumprimento das metas contratuais.

A revisão tarifária prevista para dezembro de 2026 também figura entre os acontecimentos acompanhados pelos analistas. O processo deverá considerar os critérios regulatórios aplicáveis e poderá influenciar as projeções de receitas e rentabilidade da empresa.

Outro fator relevante será a realização de leilões de novas concessões no início de 2027, apontados pelas instituições financeiras como possíveis oportunidades de expansão.

O BTG Pactual manteve SBSP3 em sua carteira 10SIM de novembro, com participação de 10%. A empresa também permaneceu na seleção de dividendos da instituição.

Embraer (EMBJ3) tem terceira maior indicação após carteira recorde de pedidos

A Embraer ocupa a terceira posição entre as ações mais recomendadas para novembro, com dez indicações, equivalentes a 66,7% das carteiras consideradas.

A fabricante brasileira de aeronaves reúne características diferentes das empresas mais dependentes da economia doméstica. Uma parcela relevante de suas receitas está associada a contratos internacionais, proporcionando exposição ao dólar e à demanda de diferentes mercados.

O principal fundamento recente da recomendação é o crescimento da carteira de pedidos. Em comunicado divulgado em 23 de outubro, a Embraer informou que encerrou o terceiro trimestre de 2026 com US$ 35,7 bilhões em encomendas firmes, o maior valor de sua história.

O montante representou crescimento de 14% em relação ao terceiro trimestre de 2025 e de 3% na comparação com o recorde registrado no trimestre anterior. Somente a divisão de Aviação Comercial contabilizava US$ 15,8 bilhões em pedidos, apoiada pela demanda pela família de aeronaves E2.

A carteira recorde amplia a visibilidade de receitas futuras, uma vez que contratos de fabricação de aeronaves costumam envolver entregas distribuídas ao longo de vários anos. Entretanto, uma encomenda não se converte automaticamente em faturamento imediato. Os resultados financeiros dependem do cronograma de produção, das entregas e da execução contratual.

A companhia também anunciou novos negócios no segmento de defesa. Em 2 de novembro, informou que a Grécia assinou contrato para adquirir três aeronaves KC-390 Millennium, com opções para outras três unidades. O acordo ampliou a presença internacional do modelo de transporte militar desenvolvido pela fabricante brasileira.

O BTG manteve a Embraer na carteira 10SIM de novembro, com peso de 10%. A recomendação reflete expectativas relacionadas ao crescimento operacional, à demanda nos segmentos de aviação comercial e executiva e à expansão dos negócios de defesa.

A empresa tem divulgação dos resultados financeiros do terceiro trimestre programada para terça-feira, 10 de novembro. Os números permitirão avaliar o comportamento das margens, o desempenho das entregas e a conversão dos pedidos em receitas.

Entre os riscos acompanhados pelos investidores estão custos de produção, dificuldades na cadeia de fornecedores, atrasos em entregas, oscilações cambiais e mudanças na demanda internacional por aeronaves.

Vale, Itaú, WEG e Caixa Seguridade completam as mais recomendadas

Além das três primeiras colocadas, outras quatro companhias apareceram com frequência elevada nas seleções de novembro. A Vale (VALE3) recebeu nove indicações, enquanto Itaú Unibanco (ITUB4), WEG (WEGE3) e Caixa Seguridade (CXSE3) registraram oito recomendações cada.

A Vale apresenta exposição ao mercado internacional de minério de ferro, com receitas influenciadas pela demanda global por matérias-primas e pelo desempenho da economia chinesa. Essa característica oferece diversificação em relação às companhias mais dependentes do consumo e dos investimentos domésticos.

O Itaú Unibanco permanece entre os bancos selecionados devido à sua capacidade de geração recorrente de resultados, diversificação das receitas e gestão do risco de crédito. Entretanto, juros elevados e desaceleração econômica podem afetar a inadimplência e o crescimento da carteira de financiamentos.

A WEG reúne atividades industriais com presença em diferentes mercados internacionais, incluindo equipamentos elétricos, automação e soluções relacionadas à infraestrutura energética. A exposição global contribui para reduzir a dependência exclusiva da economia brasileira, embora a companhia continue sujeita a oscilações de demanda e custos industriais.

A Caixa Seguridade apresenta um modelo de negócios relacionado à comercialização de seguros, previdência e produtos de capitalização. Seu desempenho depende do volume de negócios, das receitas financeiras e dos resultados das participações societárias.

A presença dessas empresas entre as mais recomendadas mostra que as instituições financeiras buscaram diversificação entre negócios com receitas internacionais, companhias reguladas e empresas com capacidade recorrente de geração de caixa.

Genial retirou Petrobras e Sabesp da carteira principal em novembro

Apesar da liderança da Petrobras no conjunto das recomendações, existem divergências relevantes entre as instituições financeiras.

A Genial Investimentos retirou PETR4 de sua carteira principal de ações na atualização divulgada em 3 de novembro, encerrando uma participação de 10% registrada na seleção anterior. A instituição também excluiu Sabesp (SBSP3), que representava 5% da carteira de outubro.

As mudanças foram acompanhadas por uma reorganização setorial, com aumento da exposição a empresas de commodities e redução da participação de outros segmentos.

Na carteira válida a partir de 3 de novembro, a Genial elevou a alocação em commodities de 15% para 31%. O grupo passou a incluir Suzano (SUZB3), Vale (VALE3), PRIO (PRIO3), MBRF (MBRF3) e SLC Agrícola (SLCE3).

A movimentação demonstra que a preferência por determinado setor não significa recomendação positiva para todas as empresas que o compõem. Mesmo diante dos resultados operacionais favoráveis da Petrobras, uma instituição pode escolher outras companhias por considerar mais atraente a relação entre preços, riscos e perspectivas de retorno.

A carteira da Genial também passou a incluir Itaú Unibanco (ITUB4), Embraer (EMBJ3) e WEG (WEGE3), reforçando a exposição aos setores financeiro e industrial.

A divergência entre instituições reflete as diferentes premissas utilizadas nas análises. Cada equipe estabelece projeções próprias sobre crescimento econômico, juros, câmbio, lucros corporativos e preços dos ativos, o que pode resultar em estratégias distintas para o mesmo período.

Eleição de outubro reforçou a busca por empresas com geração de caixa

A reorganização das carteiras de novembro ocorreu após um período de instabilidade nos mercados brasileiros. A reeleição de Lula, em 25 de outubro, foi acompanhada por preocupações dos investidores sobre as perspectivas fiscais e a possibilidade de manutenção de juros elevados.

O movimento aumentou a atenção para os riscos de empresas mais dependentes de crédito barato, consumo interno e redução das taxas de longo prazo. Ao mesmo tempo, reforçou o interesse por companhias com receitas externas, capacidade de repassar custos e geração de caixa considerada mais previsível.

Essa mudança aparece nas justificativas das instituições financeiras para suas seleções mensais. A busca por dividendos e receitas em moeda estrangeira ganhou relevância diante da incerteza sobre o comportamento do câmbio e das taxas de juros.

A Petrobras possui exposição ao preço internacional do petróleo. A Embraer mantém contratos com clientes de diferentes países. Vale e WEG também apresentam operações e mercados externos relevantes.

Já Sabesp, Itaú e Caixa Seguridade possuem fundamentos relacionados predominantemente à economia brasileira, mas apresentam características distintas em termos de regulação, estrutura financeira e demanda pelos serviços.

A combinação desses perfis ajuda a explicar a concentração de recomendações em setores diferentes. O objetivo das carteiras não é necessariamente prever quais ações terão a maior valorização em novembro, mas selecionar ativos considerados adequados às premissas de cada instituição.

Resultados de novembro testarão as expectativas dos analistas

O número de indicações permite identificar quais empresas recebem maior atenção das equipes de análise, mas não substitui a avaliação individual dos investimentos.

A presença de PETR4 em 12 das 15 carteiras significa que 80% das instituições consideradas incluíram o papel em suas seleções. Isso não representa uma probabilidade de 80% de valorização nem assegura desempenho superior ao Ibovespa.

Também é necessário distinguir a frequência de indicação do peso atribuído a cada companhia. Uma ação presente em muitas carteiras com participação reduzida pode ter menor importância financeira do que outra incluída em menos seleções, mas com alocação elevada.

As recomendações refletem expectativas sujeitas a mudanças conforme os resultados das empresas, as decisões de política econômica e o comportamento dos mercados. Os preços das ações podem cair mesmo quando as companhias apresentam crescimento operacional, caso os resultados fiquem abaixo das projeções incorporadas às cotações.

Para novembro, a liderança da Petrobras está sustentada por indicadores operacionais já divulgados e pela expectativa de geração de caixa. Sabesp e Embraer aparecem em seguida, apoiadas, respectivamente, no potencial de ganhos de eficiência e na expansão da carteira de pedidos.

Os balanços da Petrobras e da Embraer, programados para 10 de novembro, e a apresentação do novo plano de negócios da estatal, prevista para o dia 23, serão os próximos eventos capazes de oferecer informações relevantes para reavaliar essas expectativas.

A manutenção das ações entre as mais recomendadas dependerá não apenas da execução dos planos de cada empresa, mas também da relação entre seus fundamentos, os riscos assumidos e os preços negociados na B3.

Fontes:

BTG Pactual — carteira recomendada 10SIM e carteira de dividendos de novembro de 2026, com composição, pesos e avaliação das empresas selecionadas.

Genial Investimentos — carteira Top Ações de novembro de 2026, publicada em 3 de novembro, e comparação com a composição de outubro.

Petrobras — relatório de produção e vendas do terceiro trimestre de 2026, divulgado em 28 de outubro, e comunicados sobre o calendário de resultados e o planejamento estratégico.

Sabesp — informações de relações com investidores sobre o programa de investimentos de 2024 a 2029, metas de universalização e perspectivas regulatórias.

Embraer — comunicado de 23 de outubro de 2026 sobre a carteira recorde de US$ 35,7 bilhões, anúncio de 2 de novembro sobre a venda de aeronaves à Grécia e calendário de divulgação de resultados.