A Raízen (RAIZ4) divulgou novas condições para seu aumento de capital privado, que poderá movimentar entre R$ 3,5 bilhões e R$ 39,79 bilhões. A operação prevê a emissão de ações ordinárias, preferenciais classe B e Units, além da concessão de direito de preferência aos atuais acionistas. Os detalhes foram apresentados em comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) na noite de segunda-feira (26).
O valor máximo da capitalização foi estabelecido em R$ 39.796.365.804,50, enquanto o mínimo necessário para a homologação será de R$ 3,5 bilhões. A companhia poderá emitir até 159,18 bilhões de novas ações, considerando as diferentes classes e os valores mobiliários que integrarão a operação.
A proposta faz parte da implementação do plano de recuperação extrajudicial da Raízen e de determinadas controladas, apresentado em junho e posteriormente homologado pela Justiça. A reestruturação busca reorganizar as obrigações financeiras e fortalecer a estrutura de capital da companhia, que atua nos setores de combustíveis, açúcar, etanol e bioenergia.
O aumento de capital ainda depende de aprovações societárias. A Assembleia Geral Extraordinária e a Assembleia Especial dos acionistas preferencialistas estão previstas para 30 de outubro, enquanto a deliberação do Conselho de Administração deverá ocorrer em 6 de novembro.
Raízen define preços das novas ações e das Units
O aumento de capital será realizado por meio de três emissões simultâneas, com preços previamente determinados. As novas ações ordinárias (ON) serão oferecidas por R$ 0,25 cada, mesmo valor estabelecido para as ações preferenciais classe B (PNB).
As Units, por sua vez, terão preço de emissão de R$ 0,50. Cada Unit será composta por uma ação ordinária e uma ação preferencial classe A (PNA), reunindo os dois papéis em um único valor mobiliário.
Os acionistas poderão escolher quais modalidades pretendem subscrever, dentro dos limites individuais de preferência. Será possível adquirir apenas ações ordinárias, somente preferenciais classe B, exclusivamente Units ou uma combinação dessas alternativas.
As novas ações preferenciais classe A serão emitidas apenas como componentes das Units. Dessa forma, os investidores que desejarem receber novos papéis dessa classe deverão participar por meio da subscrição das Units.
A Raízen recomendou que seus acionistas considerem essa modalidade, uma vez que a administração espera que as Units apresentem maior liquidez após a conclusão da capitalização.
Em contrapartida, as ações preferenciais classe B emitidas na operação não serão admitidas à negociação na B3 nem em mercado de balcão organizado. Essa característica representa uma diferença relevante entre os instrumentos oferecidos aos investidores.
Quem terá direito de preferência no aumento de capital?
A companhia estabeleceu o dia 6 de novembro de 2026 como data de corte para identificar os acionistas que poderão exercer o direito de preferência na subscrição dos novos valores mobiliários.
Terão acesso à operação, nessa condição, os investidores que possuírem ações da Raízen ao encerramento do pregão da B3 naquela data.
A partir de 9 de novembro, os papéis passarão a ser negociados sem o direito de subscrição. Isso significa que investidores que adquirirem ações a partir desse dia não receberão automaticamente o direito de participar do aumento de capital associado à posição comprada.
O período de exercício da preferência começará em 9 de novembro e terminará em 8 de dezembro de 2026, totalizando 30 dias corridos.
A empresa também divulgou os fatores máximos de subscrição. Para cada ação detida na data de corte, o investidor terá direito de preferência correspondente a aproximadamente 153,5897% em novas ações ordinárias, 153,5897% em ações preferenciais classe B e 649,3029% em Units.
Esses percentuais foram calculados considerando a quantidade máxima de valores mobiliários prevista na operação e o não exercício, pela Cosan, de seu direito de preferência na subscrição de ações preferenciais classe B.
Segundo a Raízen, a estrutura foi elaborada para permitir que os demais acionistas que exerçam integralmente seus direitos possam preservar, ao menos, sua participação proporcional no capital social total da companhia.
O direito de preferência não representa uma obrigação de investimento. O acionista poderá decidir se deseja participar da capitalização, considerando os custos da subscrição, as características dos novos papéis e os possíveis efeitos da emissão sobre sua participação acionária.
Ações RAIZ4 mudarão de código para RAIZ55 em novembro
Outra alteração anunciada pela Raízen envolve o código de negociação de suas ações preferenciais na B3.
A partir de 3 de novembro de 2026, os papéis atualmente identificados pelo ticker RAIZ4 passarão a ser negociados como ações preferenciais classe A, sob o código RAIZ55.
A mudança também estabelecerá um fator de cotação de 100 ações e lote padrão de negociação de 100 papéis. Na prática, o preço de referência passará a ser apresentado para um conjunto de 100 ações, em vez de uma única ação.
A companhia esclareceu que essa alteração não representa grupamento de ações nem modifica a quantidade de valores mobiliários detida pelos investidores. O valor econômico das posições também não será alterado exclusivamente pela mudança na forma de cotação.
A Raízen informou ainda que o código RAIZ5, mencionado inicialmente no comunicado de 21 de outubro, foi substituído pela nova identificação RAIZ55.
Os direitos de subscrição também terão fator de cotação e lote padrão de 100 direitos. Quantidades inferiores ao lote padrão continuarão podendo ser negociadas no mercado fracionário, conforme as regras da B3.
Os códigos específicos dos direitos de subscrição serão informados posteriormente pela companhia.
Aumento de capital poderá provocar diluição dos acionistas
A emissão de um volume expressivo de novas ações poderá alterar a composição acionária da Raízen. Investidores que não participarem da capitalização estarão sujeitos à redução de sua participação percentual no capital da companhia, dependendo da quantidade final de papéis efetivamente emitidos.
Esse efeito, conhecido como diluição acionária, ocorre quando o número total de ações aumenta sem que determinado investidor adquira novos papéis em proporção suficiente para preservar sua participação.
O direito de preferência funciona como um mecanismo de proteção dos acionistas existentes, permitindo que acompanhem o aumento de capital mediante novos investimentos.
No caso da Raízen, a estrutura considera ainda a capitalização de créditos no contexto do plano de recuperação extrajudicial. Por isso, o teto de R$ 39,79 bilhões não deve ser interpretado integralmente como entrada de dinheiro novo no caixa da empresa, uma vez que a transação contempla diferentes mecanismos de recomposição do capital.
O comunicado também estabelece a possibilidade de homologação parcial do aumento, desde que sejam subscritas pelo menos 14 bilhões de ações, correspondentes ao valor mínimo de R$ 3,5 bilhões.
Não haverá etapa de subscrição de sobras. Os recursos provenientes do exercício do direito de preferência serão integralmente destinados à companhia, conforme as condições estabelecidas no plano de recuperação extrajudicial.
Capitalização integra recuperação extrajudicial da Raízen
O aumento de capital representa uma das etapas da reorganização financeira conduzida pela Raízen ao longo de 2026.
A companhia apresentou seu plano de recuperação extrajudicial em junho, com propostas voltadas à renegociação de obrigações financeiras, à conversão de parte dos créditos em participação acionária e à reorganização de sua estrutura de capital.
A recuperação extrajudicial permite que uma empresa negocie diretamente com grupos de credores a reestruturação de determinadas dívidas, submetendo posteriormente o acordo à homologação judicial, conforme os requisitos da legislação brasileira.
No caso da Raízen, o plano busca reduzir a pressão das obrigações financeiras e estabelecer condições para a continuidade das atividades operacionais. A empresa informou anteriormente que a reestruturação contempla mecanismos de conversão de endividamento em capital e reperfilamento de dívidas.
A capitalização anunciada não significa que todas as etapas da recuperação estejam concluídas. A implementação depende do cumprimento das condições previstas no plano, das deliberações societárias e dos demais procedimentos necessários à efetivação das emissões.
Próximas datas do aumento de capital da Raízen
O cronograma divulgado pela companhia estabelece uma sequência de eventos até dezembro de 2026. As principais datas são:
- 30 de outubro: Assembleia Geral Extraordinária e Assembleia Especial de acionistas preferencialistas.
- 3 de novembro: mudança do código RAIZ4 para RAIZ55.
- 6 de novembro: reunião prevista do Conselho de Administração e data de corte para o direito de preferência.
- 9 de novembro: início da negociação sem direito de subscrição e abertura do período de preferência.
- 8 de dezembro: encerramento do prazo para exercício da preferência.
- 16 de dezembro: reunião prevista para homologação do aumento de capital.
- 18 de dezembro: crédito previsto dos novos valores mobiliários aos investidores.
A Raízen ressalta que o calendário é indicativo e poderá sofrer alterações, que deverão ser comunicadas ao mercado.
A definição das condições de subscrição representa um avanço na implementação da capitalização, mas o volume final de recursos e a quantidade efetiva de novas ações dependerão da conclusão das etapas societárias e da participação dos investidores.
Fontes:
Raízen S.A. — Comunicado ao Mercado: Atualizações sobre o Aumento de Capital Privado, divulgado à CVM em 26 de outubro de 2026.
Raízen S.A. — Comunicado ao Mercado: Aumento de Capital Privado, divulgado em 21 de outubro de 2026.
Raízen S.A. — Fato Relevante: Aprovação de Medidas Voltadas à Implementação do Plano de Recuperação Extrajudicial, de 30 de setembro de 2026.
Comissão de Valores Mobiliários (CVM) — Sistema Empresas.NET, documentos oficiais da Raízen S.A.
