CVCB3: prejuízo ajustado triplica no 2º trimestre, mas receita e reservas avançam
A CVCB3, código de negociação das ações da CVC Corp na B3, divulgou os resultados do segundo trimestre de 2025 (2T25) e apresentou um cenário de contrastes. Embora o prejuízo ajustado tenha triplicado em relação ao mesmo período do ano anterior, passando de R$ 4,8 milhões no 2T24 para R$ 15,9 milhões no 2T25, a companhia registrou avanços relevantes em receita, reservas e margem operacional ajustada.
O balanço reflete um momento de transição da maior operadora de turismo da América Latina, que busca consolidar a retomada pós-pandemia e ao mesmo tempo enfrenta desafios financeiros que afetam sua lucratividade.
Receita e reservas confirmadas em alta
A CVCB3 registrou receita líquida de R$ 341,8 milhões no 2T25, um aumento de 16,3% em comparação com o mesmo trimestre de 2024. Esse crescimento foi impulsionado pelo avanço das reservas confirmadas, que somaram R$ 4,08 bilhões (+15,1%), e das reservas consumidas, que atingiram R$ 3,83 bilhões (+17,7%).
Esses números refletem o fortalecimento da demanda por pacotes turísticos e serviços relacionados, além de melhorias operacionais que ajudaram a empresa a capturar mais volume de vendas.
Evolução do EBITDA e margens
O EBITDA da CVCB3 alcançou R$ 87 milhões, um crescimento expressivo de 48,1% em relação ao 2T24. Já o EBITDA ajustado ficou em R$ 92,3 milhões, alta de 31,3%, com margem ajustada de 27,0%, representando uma expansão de 3,1 pontos percentuais.
No acumulado do primeiro semestre de 2025, a companhia reportou receita líquida de R$ 704 milhões, EBITDA ajustado de R$ 197 milhões e margem de 28,0%, sinalizando ganho de eficiência operacional no período.
O desafio do prejuízo ajustado
Apesar do crescimento em receita e EBITDA, o prejuízo ajustado da CVCB3 no 2T25 foi de R$ 15,9 milhões, contra R$ 4,8 milhões no mesmo período de 2024, representando uma alta de mais de três vezes.
Esse resultado negativo indica que, embora as operações estejam mais robustas e com margens melhores, fatores como despesas financeiras, custos não recorrentes e ajustes contábeis ainda pressionam o lucro líquido.
Indicadores do 2º trimestre de 2025 – CVCB3
-
Prejuízo ajustado: R$ 15,9 milhões (+231,3%)
-
Receita líquida: R$ 341,8 milhões (+16,3%)
-
Reservas confirmadas: R$ 4,08 bilhões (+15,1%)
-
Reservas consumidas: R$ 3,83 bilhões (+17,7%)
-
EBITDA: R$ 87 milhões (+48,1%)
-
EBITDA ajustado: R$ 92,3 milhões (+31,3%)
-
Margem EBITDA ajustada: 27,0% (+3,1 p.p.)
Perspectivas para a CVCB3
Os números indicam que a CVCB3 está conseguindo crescer em vendas e melhorar sua rentabilidade operacional, mas precisa avançar no controle de custos e na redução de despesas financeiras para transformar essa evolução em lucro líquido consistente.
O desempenho positivo em reservas mostra que a demanda pelo setor de turismo permanece aquecida, beneficiando a companhia no médio prazo. No entanto, para atrair mais investidores e melhorar a valorização das ações, será fundamental que a CVC apresente resultados líquidos positivos nos próximos trimestres.
A CVCB3 apresentou no 2T25 um cenário misto: crescimento robusto em receita, reservas e margem operacional, mas com aumento expressivo do prejuízo ajustado. A evolução do EBITDA e a expansão das margens mostram que há potencial para recuperação da lucratividade, desde que a empresa mantenha a eficiência operacional e avance no controle de despesas e na reestruturação financeira.
Para investidores, o momento exige cautela, mas os sinais de aumento de demanda e melhoria operacional podem indicar uma trajetória de recuperação no médio e longo prazo.
