O mercado financeiro brasileiro encerrou nesta sexta-feira (30) uma das semanas de maior turbulência dos últimos anos, com o dólar acumulando valorização de 9,04% e o Ibovespa registrando queda de 18,12%. Foi a maior alta semanal da moeda americana desde outubro de 2008, durante a crise financeira internacional, e o pior desempenho da Bolsa brasileira desde março de 2020, quando os mercados foram atingidos pelo início da pandemia de covid-19.
A deterioração dos ativos ocorreu na primeira semana após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), em 25 de outubro. Investidores reavaliaram suas posições diante da incerteza sobre a composição da equipe econômica, a trajetória das despesas públicas e a possibilidade de manutenção de juros elevados por mais tempo. A pressão doméstica foi acompanhada por perdas nas bolsas internacionais, especialmente entre empresas de tecnologia.
O dólar comercial terminou o último pregão de outubro cotado a R$ 5,4443, com avanço de 1,05% no dia. O Ibovespa recuou 0,75%, aos 167.921,80 pontos, completando cinco sessões consecutivas de queda. No acumulado do mês, a moeda americana subiu aproximadamente 5,22%, enquanto o principal índice da B3 perdeu 9,88%.
Ibovespa registra pior semana desde março de 2020
A queda de 18,12% do Ibovespa representa uma das mais intensas correções semanais do mercado acionário brasileiro desde o início da pandemia.
O movimento começou na segunda-feira (26), primeiro pregão após o segundo turno das eleições presidenciais. A Bolsa abriu sob forte pressão vendedora e chegou a acionar o mecanismo de interrupção temporária das negociações, conhecido como circuit breaker, após uma queda de 10%.
A suspensão foi realizada para permitir a reorganização das ordens de compra e venda em um momento de volatilidade excepcional. Mesmo após a retomada das operações, o índice continuou pressionado, encerrando a sessão com perdas expressivas.
Nos quatro pregões seguintes, o mercado não conseguiu recuperar a maior parte da desvalorização inicial. As preocupações com a condução da política fiscal e a valorização das taxas de juros futuros dificultaram uma recuperação sustentada.
Na sexta-feira, o Ibovespa oscilou entre a mínima de 167.007,57 pontos e a máxima de 169.184,60 pontos. O encerramento aos 167.921,80 pontos representou uma perda de aproximadamente 1.264,62 pontos em relação ao fechamento de quinta-feira.
O recuo semanal de 18,12% significa que uma carteira hipotética que tivesse acompanhado exatamente a variação do índice, sem aportes ou retiradas, teria passado de R$ 100 mil para R$ 81.880 em cinco pregões. A diferença de R$ 18.120 ilustra a intensidade da desvalorização, embora não represente o resultado de todos os investidores, que possuem carteiras e estratégias diferentes.
A comparação histórica mostra que a queda foi a mais acentuada desde março de 2020, quando a pandemia provocou interrupções de atividades econômicas, movimentos de fuga de risco e perdas expressivas em mercados de diferentes países.
Dólar chega a R$ 5,44 e tem maior valorização semanal desde a crise de 2008
No mercado de câmbio, a valorização de 9,04% do dólar ao longo da semana marcou um movimento que não era registrado desde outubro de 2008.
Naquele período, o agravamento da crise financeira internacional levou investidores a reduzir posições em ativos considerados mais arriscados e procurar proteção em moedas de maior liquidez.
Em outubro de 2026, a pressão cambial também esteve associada à busca por proteção, embora em um contexto econômico diferente. O resultado eleitoral brasileiro, as dúvidas sobre a política fiscal e a conjuntura internacional influenciaram a demanda pela moeda americana.
Na sessão de sexta-feira, o dólar comercial encerrou a R$ 5,4443, após atingir níveis mais elevados durante o pregão. A cotação representou uma alta de aproximadamente R$ 0,45 em comparação com o fechamento da sexta-feira anterior, considerando a valorização semanal acumulada.
Esse avanço encarece, em reais, operações financeiras e comerciais denominadas em dólares. Empresas que dependem de matérias-primas, equipamentos e componentes importados podem enfrentar custos maiores caso a valorização cambial seja mantida.
Por outro lado, companhias exportadoras que recebem receitas em moeda estrangeira podem se beneficiar de uma taxa de câmbio mais elevada, dependendo de sua estrutura de custos, contratos e exposição financeira.
O efeito sobre os preços ao consumidor não é automático. A transmissão cambial depende de fatores como estoques, concorrência, margens empresariais e duração do movimento.
A diferença entre a cotação comercial de fechamento e a taxa Ptax também merece atenção. O Banco Central divulgou para 30 de outubro uma Ptax de venda de R$ 5,4212, inferior ao preço observado no encerramento do mercado à vista.
A Ptax é uma taxa de referência calculada pela autoridade monetária a partir de consultas ao mercado durante o dia. Ela não corresponde necessariamente ao último preço negociado no fechamento, razão pela qual os dois valores devem ser apresentados separadamente.
Incerteza fiscal após reeleição de Lula pressiona os ativos brasileiros
O resultado do segundo turno presidencial passou a influenciar a avaliação dos investidores sobre os próximos quatro anos de política econômica.
Lula foi reeleito em 25 de outubro com 51,79% dos votos válidos, contra 48,21% do senador Flávio Bolsonaro (PL), segundo o Tribunal Superior Eleitoral (TSE). A confirmação do resultado levou participantes do mercado a reavaliar expectativas sobre gastos públicos, responsabilidade fiscal e a composição do Ministério da Fazenda no novo mandato.
A principal preocupação está relacionada à trajetória das despesas federais e à capacidade do governo de apresentar medidas que assegurem a sustentabilidade das contas públicas. Quando os investidores percebem maior risco fiscal, tendem a exigir remuneração mais elevada para financiar o governo e empresas, o que pode pressionar simultaneamente os juros, o câmbio e os preços das ações.
A avaliação não significa que o resultado eleitoral, isoladamente, explique toda a queda dos mercados. Parte do movimento também refletiu mudanças nas posições financeiras acumuladas antes da votação, maior procura por proteção cambial e deterioração das condições internacionais.
Em relatório divulgado na sexta-feira, a Monte Bravo destacou que a definição dos integrantes da equipe econômica precisaria ser acompanhada de propostas concretas para a condução das despesas públicas. A instituição apontou que a escolha dos responsáveis pela política econômica, embora relevante, não seria suficiente para reduzir as incertezas sem informações sobre as medidas fiscais pretendidas.
A reação do mercado também influencia as condições de financiamento da economia. Uma alta prolongada das taxas de juros futuros aumenta o custo de captação de empresas e do governo, podendo afetar decisões de investimento, consumo e contratação de crédito.
Juros futuros sobem e Itaú prevê manutenção da Selic em 13,75%
O movimento de aversão ao risco também atingiu o mercado de renda fixa, com elevação das taxas negociadas nos contratos futuros de depósitos interfinanceiros (DI).
Na tarde de sexta-feira, o contrato para janeiro de 2027 era negociado próximo de 13,64% ao ano. O vencimento de janeiro de 2029 apresentava taxa de aproximadamente 14,97%, enquanto o contrato para janeiro de 2031 estava próximo de 15,26%. As cotações representavam níveis observados durante o pregão, não necessariamente os ajustes definitivos da B3.
A diferença entre os vencimentos reflete a remuneração exigida pelos investidores em diferentes horizontes. Taxas mais elevadas nos contratos longos podem incorporar expectativas de inflação, riscos fiscais e prêmios adicionais para carregar posições por períodos maiores.
O Itaú revisou sua avaliação para a próxima decisão de política monetária e passou a projetar interrupção do ciclo de redução da taxa Selic na reunião de novembro.
A instituição espera que o Comitê de Política Monetária (Copom) mantenha os juros básicos em 13,75% ao ano, diante das pressões inflacionárias, da valorização internacional do petróleo e do aperto das condições financeiras.
A Selic está nesse patamar desde setembro, quando o Banco Central reduziu a taxa em 0,25 ponto percentual, de 14% para 13,75% ao ano.
No comunicado daquela reunião, o Copom destacou a necessidade de cautela diante dos riscos fiscais e das expectativas de inflação acima da meta. A autoridade monetária também indicou que a continuidade do ciclo de flexibilização dependeria da evolução dos indicadores econômicos.
A expectativa de manutenção da Selic em novembro representa uma projeção do Itaú, não uma decisão já tomada pelo Banco Central.
Vale (VALE3) sobe após balanço, enquanto siderúrgicas recuam
Apesar da forte deterioração do Ibovespa na semana, algumas ações encerraram a sexta-feira em alta, impulsionadas por resultados empresariais e fatores específicos de cada companhia.
A Vale (VALE3) avançou 3,28%, encerrando o pregão a R$ 62,02. O desempenho ocorreu após a divulgação dos resultados financeiros do terceiro trimestre de 2026, apresentados pela mineradora na noite de quinta-feira (29).
A companhia registrou Ebitda pro forma consolidado de aproximadamente US$ 3,5 bilhões. O resultado foi pressionado pelos preços realizados do minério de ferro e pelo aumento de determinados custos operacionais, mas a divisão de cobre apresentou crescimento relevante.
Segundo a Vale, o Ebitda pro forma do negócio de cobre alcançou US$ 1 bilhão, alta de 66% em relação aos US$ 614 milhões registrados no mesmo trimestre de 2025.
A empresa também informou geração de fluxo de caixa livre recorrente de aproximadamente US$ 1,4 bilhão, apoiada por medidas de gestão de capital de giro e proteção financeira que compensaram parcialmente a redução do resultado operacional consolidado.
O desempenho do cobre ajudou a melhorar a percepção dos investidores sobre a diversificação das fontes de receita da companhia, em um momento de pressão sobre as margens de minério de ferro.
Entre os destaques positivos da sessão também estiveram CSN Mineração (CMIN3), com valorização de 8%, Magazine Luiza (MGLU3), com alta de 4,29%, e Cosan (CSAN3), que avançou 3,56%.
Na direção oposta, Usiminas (USIM5) caiu 8,59%, enquanto CSN (CSNA3) recuou 8,49%. As ações da própria B3 (B3SA3) perderam 5,42%.
Os desempenhos distintos mostram que, mesmo em uma semana de perdas generalizadas, os resultados corporativos continuaram influenciando a formação dos preços das ações.
Bolsas americanas caem com preocupações sobre investimentos em inteligência artificial
A pressão sobre os ativos brasileiros foi acompanhada por uma sessão negativa nos Estados Unidos.
Os principais índices de Wall Street recuaram na sexta-feira, em meio à repercussão dos balanços de empresas de tecnologia e às preocupações sobre o volume de investimentos necessários para desenvolver infraestrutura de inteligência artificial.
O Nasdaq, índice com elevada concentração de empresas de tecnologia, caiu 2,86%. O S&P 500 recuou aproximadamente 1,75%, enquanto o Dow Jones perdeu 1,05%.
Investidores avaliaram os resultados divulgados por empresas como Amazon e Intel, além das perspectivas de retorno financeiro dos investimentos bilionários em infraestrutura computacional e inteligência artificial.
O crescimento dos gastos com centros de dados, processadores especializados e capacidade de processamento aumentou a atenção sobre o prazo necessário para converter os investimentos em receitas e lucros.
O ambiente internacional também permanece influenciado pelas expectativas para os juros americanos e pelos preços do petróleo. Uma combinação de taxas elevadas e maior aversão ao risco tende a afetar os fluxos de capital destinados a economias emergentes.
Para o Brasil, esse contexto amplia a sensibilidade do real e dos ativos domésticos às mudanças de expectativas sobre a política fiscal.
Bolsa perde 9,88% em outubro, mas mantém valorização no ano
Embora a queda semanal tenha sido excepcional, o resultado acumulado de outubro apresenta uma dimensão diferente do desempenho observado nos últimos cinco pregões.
O Ibovespa terminou o mês com desvalorização de 9,88%, seu pior resultado mensal desde junho de 2022. Ainda assim, o índice conservou valorização aproximada de 4,22% no acumulado de 2026.
A diferença entre a queda semanal de 18,12% e a perda mensal de 9,88% indica que os ganhos registrados antes da última semana compensaram parte da forte correção posterior.
No câmbio, o dólar encerrou outubro com alta próxima de 5,22%, abaixo da valorização de 9,04% observada somente entre os fechamentos das duas últimas sextas-feiras do mês.
Isso ocorre porque o cálculo mensal incorpora também as oscilações das semanas anteriores, nas quais a moeda americana havia apresentado movimentos de valorização e desvalorização.
A intensidade da reversão evidencia a mudança das condições de negociação depois do resultado eleitoral, sem permitir atribuir a totalidade dos movimentos a um único fator político ou econômico.
Novembro começa com atenção à equipe econômica e à decisão do Copom
O encerramento de outubro deixa os investidores diante de uma agenda concentrada em definições fiscais, indicadores econômicos e política monetária.
A formação da equipe econômica para o novo mandato de Lula e a apresentação de medidas relacionadas ao controle das despesas públicas estão entre os acontecimentos acompanhados pelo mercado.
Também serão avaliados os próximos indicadores de inflação, atividade econômica e emprego, além das sinalizações do Banco Central sobre a trajetória da Selic.
O desempenho das bolsas internacionais continuará relevante, especialmente diante da temporada de balanços de empresas de tecnologia e da reavaliação dos investimentos em inteligência artificial.
No Brasil, a próxima sessão da B3 ocorrerá na terça-feira, 3 de novembro, depois do feriado de Finados, em 2 de novembro.
O mercado iniciará o novo mês com o Ibovespa aos 167.921,80 pontos e o dólar comercial a R$ 5,4443, após uma semana marcada pela maior valorização da moeda americana desde 2008 e pela queda mais intensa do índice acionário desde o início da pandemia.
Fontes:
B3 — Fechamento do Ibovespa em 30 de outubro de 2026, variação diária, desempenho mensal, oscilações intradiárias e cotações das principais ações.
Banco Central do Brasil — Boletim Ptax de 30 de outubro de 2026, com taxas de compra e venda do dólar.
Banco Central do Brasil — Comunicado da 281ª reunião do Copom, de 16 de setembro de 2026, e histórico da taxa Selic.
Vale — Relatório de resultados financeiros e operacionais do terceiro trimestre de 2026, com informações sobre Ebitda, fluxo de caixa e desempenho do segmento de cobre.
Tribunal Superior Eleitoral — Resultado oficial do segundo turno das eleições presidenciais de 25 de outubro de 2026.
B3 — Informações de mercado de 30 de outubro de 2026 sobre o desempenho das bolsas americanas, ações brasileiras e fatores econômicos acompanhados pelos investidores.
