Gerdau Lucro 3T25: Queda de 24% e Perspectivas para 2026 em Meio à Concorrência Internacional
A Gerdau divulgou os resultados referentes ao terceiro trimestre de 2025 (3T25) com lucro líquido de R$ 1,09 bilhão, o que representa uma queda de 23,9% em relação ao mesmo período de 2024. Mesmo diante do cenário desafiador para o setor siderúrgico, a companhia manteve a solidez operacional e reforçou seu foco em eficiência produtiva e diversificação geográfica — pilares estratégicos que sustentam a resiliência da maior produtora de aço do Brasil.
Com um Ebitda ajustado de R$ 2,7 bilhões, a Gerdau apresentou margem de 15,2%, enquanto as vendas físicas de aço totalizaram 3,1 milhões de toneladas. O desempenho foi fortemente influenciado pela desaceleração do mercado doméstico, pressionado pelo avanço do aço importado, e pela estabilidade do mercado norte-americano, que sustentou parte dos resultados positivos da companhia.
Cenário Operacional e Desempenho Regional
O mercado norte-americano foi um dos pontos fortes do balanço da Gerdau no 3T25. As operações da companhia na região alcançaram o maior Ebitda ajustado trimestral dos últimos dois anos, refletindo a boa demanda por aço e o dinamismo dos setores de construção civil e infraestrutura.
Em contraste, o mercado brasileiro continuou sob pressão devido à alta penetração de produtos importados, que atingiu média de 25% nos nove primeiros meses do ano. Essa concorrência externa tem reduzido margens de lucro das siderúrgicas nacionais e exigido maior competitividade de custos e inovação tecnológica.
O CEO da Gerdau, Gustavo Werneck, destacou que o modelo de negócios da empresa, baseado em diversificação geográfica e flexibilidade produtiva, permite adaptação eficiente a diferentes cenários macroeconômicos. A companhia mantém operações integradas na América do Norte, América Latina e em outros mercados estratégicos, o que contribui para diluir riscos e garantir estabilidade operacional.
Investimentos e Plano de Expansão
Durante o trimestre, os investimentos em CAPEX totalizaram R$ 1,7 bilhão, sendo 41% destinados à manutenção e 59% a projetos de expansão e modernização tecnológica. Entre as iniciativas mais relevantes estão os investimentos em automação, sustentabilidade e aumento da eficiência energética em unidades no Brasil e nos Estados Unidos.
Para 2026, a Gerdau projeta R$ 4,7 bilhões em investimentos, com foco em tecnologia de baixo carbono, inovação em processos e digitalização industrial. A estratégia faz parte do compromisso da companhia com a redução de emissões e a transição energética, em linha com as metas globais de sustentabilidade do setor de aço.
Estratégia Financeira e Redução de Dívida
O CFO da Gerdau, Rafael Japur, anunciou a liquidação antecipada do Bond 2030, no valor de US$ 498 milhões (aproximadamente R$ 2,6 bilhões). A medida foi possível graças à forte geração de caixa nas operações da América do Norte e representa um passo importante na política de redução da dívida bruta, que deve cair para cerca de R$ 14 bilhões até o final de 2025.
Essa decisão fortalece o balanço patrimonial da empresa, reduz encargos financeiros e amplia a capacidade de investimento futuro, especialmente em projetos de alto retorno e em inovação tecnológica. A gestão conservadora e disciplinada de capital continua sendo uma das marcas da Gerdau, reconhecida por sua solidez entre as grandes companhias brasileiras listadas na B3.
Retorno aos Acionistas e Política de Dividendos
A Gerdau (GGBR4) e a Metalúrgica Gerdau (GOAU4) anunciaram a distribuição de dividendos expressivos aos acionistas, reforçando o compromisso com a geração de valor.
Na Gerdau, o pagamento será de R$ 0,28 por ação, totalizando R$ 555,2 milhões, enquanto na Metalúrgica Gerdau, o montante será de R$ 0,19 por ação, equivalente a R$ 188,8 milhões. Os pagamentos estão programados para os dias 11 e 12 de dezembro de 2025, respectivamente, considerando a posição acionária de 10 de novembro.
A política de remuneração ao acionista, segundo a companhia, reflete a sólida geração de caixa e a consistência dos resultados operacionais, mesmo em um ambiente global de volatilidade cambial e desaceleração industrial.
Mercado de Aço e Pressões Competitivas
O setor siderúrgico global enfrenta um ciclo de ajuste de preços e pressões de competitividade internacional, especialmente em razão do aumento das exportações de aço asiático. No Brasil, o avanço das importações tem sido um desafio constante, com impacto direto sobre a rentabilidade e o volume de vendas domésticas.
A Gerdau, contudo, mantém vantagem competitiva ao operar com um modelo de produção descentralizado, combinando unidades integradas e mini mills, o que garante flexibilidade operacional e maior eficiência logística.
Além disso, a empresa vem reforçando sua atuação em produtos de maior valor agregado, como aços especiais, utilizados nos segmentos automotivo, agrícola e de energia — nichos menos afetados pela concorrência internacional.
Sustentabilidade e Inovação Tecnológica
A Gerdau tem intensificado seus investimentos em inovação e sustentabilidade, pilares centrais do plano estratégico até 2030. A companhia é líder mundial na produção de aço a partir da reciclagem de sucata metálica, o que reduz significativamente as emissões de gases de efeito estufa (GEE) e contribui para a economia circular.
Entre as metas da empresa está a neutralidade de carbono até 2050, com avanços graduais em eficiência energética, digitalização de processos e adoção de tecnologias limpas. A Gerdau também aposta na automação e inteligência artificial industrial para elevar a produtividade e reduzir custos operacionais.
Perspectivas para 2026: Cautela e Crescimento Sustentado
Para o próximo ano, a Gerdau projeta estabilidade nos volumes de vendas e crescimento moderado nas margens operacionais, apoiado pela retomada gradual da construção civil nos Estados Unidos e pela recuperação de segmentos industriais no Brasil.
O mercado financeiro mantém visão positiva sobre a empresa, apontando que sua estrutura de capital sólida, combinada com o foco em sustentabilidade e inovação, garante vantagem competitiva de longo prazo.
A expectativa é de que o cenário de juros mais baixos em 2026, tanto no Brasil quanto nos EUA, impulsione investimentos em infraestrutura e consumo, fatores que devem beneficiar diretamente a demanda por aço.
Síntese dos Resultados da Gerdau no 3T25
| Indicador | Resultado | Variação Anual |
|---|---|---|
| Lucro Líquido | R$ 1,09 bilhão | -23,9% |
| Ebitda Ajustado | R$ 2,7 bilhões | – |
| Margem Ebitda | 15,2% | – |
| Vendas Físicas | 3,1 milhões de toneladas | – |
| Investimentos (CAPEX) | R$ 1,7 bilhão | – |
| Dívida Bruta Estimada (final de 2025) | R$ 14 bilhões | ↓ |
| Dividendos GGBR4 | R$ 0,28 por ação | R$ 555,2 milhões |
| Dividendos GOAU4 | R$ 0,19 por ação | R$ 188,8 milhões |
Os resultados da Gerdau no 3T25 confirmam a capacidade da empresa em navegar por cenários adversos, mantendo equilíbrio financeiro e foco estratégico em inovação e sustentabilidade. Apesar da queda de 24% no lucro, a companhia reforça sua posição de liderança no setor de aço, com planos ambiciosos de expansão e modernização até 2026.
A diversificação geográfica, o fortalecimento das operações na América do Norte e o compromisso com a governança corporativa consolidam a Gerdau como uma das empresas mais resilientes do mercado global de aço.
