Multiplan (MULT3) anuncia expansão de shoppings e mantém recomendação de compra do Santander

A Multiplan (MULT3), uma das maiores administradoras de shoppings centers do Brasil, anunciou um novo ciclo de expansão e modernização em dois de seus empreendimentos mais importantes: o BarraShopping, no Rio de Janeiro, e o BH Shopping, em Belo Horizonte.

Com investimentos totais de R$ 65 milhões, a companhia busca reforçar sua liderança no setor e aumentar o fluxo de consumidores em seus principais ativos. O mercado reagiu de forma positiva à notícia, e o Santander reiterou sua recomendação de compra para as ações da Multiplan, destacando o forte potencial de valorização e a resiliência do portfólio da empresa.

Multiplan (MULT3): foco em expansão e inovação

O plano de investimento da Multiplan (MULT3) contempla a oitava expansão do BarraShopping e uma ampliação significativa no BH Shopping.

O projeto no BarraShopping prevê a adição de 4.000 metros quadrados de área bruta locável (ABL), divididos em duas etapas. A primeira fase, com investimento de R$ 35 milhões, será dedicada à expansão de uma loja âncora do setor de vestuário, reforçando a atratividade comercial e a diversidade do mix de lojas.

Já o BH Shopping, referência no varejo mineiro, receberá 1.960 m² adicionais, equivalentes a 4,1% da ABL total do empreendimento. O aporte de R$ 30 milhões visa modernizar a infraestrutura e ampliar o espaço para novas operações de alto padrão.

As entregas das obras estão previstas entre o primeiro e o segundo semestre de 2026, marcando mais uma etapa do ciclo de crescimento da companhia.

Santander mantém recomendação de compra para Multiplan (MULT3)

Após o anúncio dos novos investimentos, o Santander publicou um relatório reforçando a recomendação de compra para as ações MULT3, com preço-alvo de R$ 39,50 — o que representa um potencial de valorização de cerca de 42% em relação ao fechamento anterior (R$ 27,78).

O banco classificou a Multiplan como uma de suas “Top Picks” no setor de propriedades de renda, elogiando a resiliência dos lucros, a força do portfólio de shoppings dominantes e a atratividade da avaliação atual.

Segundo a análise, a Multiplan segue apresentando um perfil sólido de geração de caixa e baixa alavancagem financeira, o que lhe confere capacidade para investir e crescer de forma sustentável, mesmo em cenários macroeconômicos desafiadores.

Os shoppings mais rentáveis do portfólio

O relatório do Santander destacou que o BarraShopping e o BH Shopping estão entre os três empreendimentos mais rentáveis da Multiplan, com elevadas taxas de ocupação e produtividade de vendas.

Em agosto de 2025, a companhia ampliou sua participação no BarraShopping, adquirindo 7,5% adicionais e elevando sua fatia para 73,37%. O movimento faz parte da estratégia de concentração em ativos premium, localizados em regiões estratégicas e de alta renda.

Esses empreendimentos representam pilares fundamentais da estratégia da empresa, tanto em volume de receitas quanto em atração de novos parceiros comerciais.

Expansão estratégica e consolidação regional

A Multiplan (MULT3) reforça seu plano de expansão em praças estratégicas, como o Rio de Janeiro e Minas Gerais, consolidando sua presença em mercados regionais de alto poder aquisitivo.

O objetivo da companhia é ampliar a oferta de experiências premium ao consumidor, combinando varejo, gastronomia, entretenimento e serviços.

Além das expansões em curso, a empresa segue estudando novos projetos de revitalização e iniciativas de sustentabilidade, com foco em eficiência energética e uso racional de recursos naturais nos shoppings de seu portfólio.

Multiplan e o potencial de valorização das ações

De acordo com o Santander, o potencial de valorização das ações MULT3 está ancorado em três fatores principais:

Expansão de ativos de alta performance, como o BarraShopping e o BH Shopping;
Alta rentabilidade e geração de caixa consistente, mesmo em períodos de volatilidade econômica;
Gestão eficiente e perfil conservador de endividamento, que oferece segurança aos investidores.

O banco também estima um yield de fluxo de caixa livre de 6,5% para 2026, além de um spread de 160 pontos-base em relação à NTN-B de 10 anos. Isso significa que, na visão do mercado, a Multiplan oferece um prêmio de risco atrativo em comparação com os títulos públicos federais.

Esses números reforçam o posicionamento da companhia como uma das melhores opções do setor imobiliário listado na B3.

BarraShopping: o carro-chefe da Multiplan (MULT3)

Localizado na zona oeste do Rio de Janeiro, o BarraShopping é o principal ativo da Multiplan e símbolo do modelo de sucesso da empresa.

Com <strong data-start="5094" data-end=”5115″>mais de 700 lojas, o shopping é referência nacional em vendas por metro quadrado e mantém índices de ocupação próximos de 100%.

A nova expansão prevista para 2026 reforça o posicionamento do empreendimento como um centro de consumo e lazer de alto padrão, atraindo marcas internacionais e público de renda elevada.

A modernização das áreas comuns, o aumento da oferta de lojas-âncora e a integração com novos serviços digitais fazem parte do projeto de valorização contínua da marca BarraShopping, que completa 43 anos de operação em 2026.

BH Shopping: modernização e crescimento em Minas Gerais

O BH Shopping, inaugurado em 1979, é outro ativo estratégico no portfólio da Multiplan. Localizado na região centro-sul de Belo Horizonte, o empreendimento reúne mais de 400 lojas, cinemas, áreas de alimentação e lazer.

Com o investimento de R$ 30 milhões, o projeto de ampliação do BH Shopping busca atualizar a estrutura física, criando espaços mais amplos e modernos, além de aprimorar o fluxo interno e a experiência de compra.

Essa modernização é considerada essencial para manter a liderança do shopping em Minas Gerais, especialmente diante da concorrência crescente de novos centros comerciais na capital.

Cenário do setor e posição da Multiplan

O mercado de shoppings centers no Brasil passa por um período de recuperação sólida após os impactos da pandemia.

De acordo com a ABRASCE (Associação Brasileira de Shopping Centers), o setor voltou a registrar crescimento consistente de vendas, impulsionado pela retomada do consumo presencial e pela integração entre o varejo físico e digital.

Nesse contexto, a Multiplan (MULT3) se destaca como uma das companhias mais bem posicionadas, com baixo nível de vacância, forte controle de custos e gestão de portfólio de alta qualidade.

Além disso, a empresa vem fortalecendo suas estratégias de omnichannel, conectando lojas físicas e plataformas online por meio de soluções tecnológicas integradas.

Sustentabilidade e inovação no DNA da empresa

Outro pilar da estratégia da Multiplan é a sustentabilidade. A companhia investe em projetos de eficiência energética, reaproveitamento de água e logística reversa de resíduos em todos os seus empreendimentos.

Nos últimos anos, os shoppings da rede passaram a adotar energia 100% renovável e sistemas de automação predial para reduzir o consumo de eletricidade.

Essas iniciativas fortalecem a imagem da empresa junto a consumidores e investidores, alinhando-se às práticas ESG (Environmental, Social and Governance), cada vez mais valorizadas pelo mercado financeiro.

Multiplan (MULT3) reforça posição de liderança no varejo brasileiro

Com novos investimentos em expansão, modernização e sustentabilidade, a Multiplan (MULT3) reafirma seu papel como líder no segmento de shoppings centers e mantém o foco em oferecer experiências inovadoras ao consumidor.

O apoio contínuo de grandes instituições financeiras, como o Santander, reflete a confiança do mercado na capacidade de execução e no potencial de valorização das ações da empresa.

À medida que os projetos do BarraShopping e do BH Shopping se concretizam até 2026, a Multiplan deve consolidar ainda mais sua presença entre as principais empresas de real estate da América Latina, reforçando o compromisso com crescimento sustentável, inovação e rentabilidade.