Ações Localiza: Oportunidade de Investimento Mesmo em um Cenário Desafiador
As ações Localiza (RENT3) estão no radar dos investidores, mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador que tem impactado o setor automotivo no Brasil. Apesar da queda acumulada de quase 40% nos últimos 12 meses e das expectativas de desaceleração nas vendas de veículos novos em 2025, grandes instituições financeiras como Goldman Sachs e Itaú BBA mantêm recomendações positivas para a empresa. O preço-alvo projetado pelo Goldman Sachs é de R$ 41,60, enquanto o Itaú BBA estima um valor ainda mais otimista, de R$ 50.
Neste artigo, vamos explorar os fatores que sustentam as recomendações para as ações Localiza , os desafios enfrentados pela empresa e as perspectivas futuras para o setor de locação de veículos no Brasil.
Desempenho Recente das Ações Localiza
As ações Localiza têm enfrentado dificuldades nos últimos meses, com uma queda acumulada de quase 40% nos últimos 12 meses. Esse desempenho reflete não apenas o impacto do cenário macroeconômico brasileiro, mas também a desaceleração observada no mercado de veículos novos e seminovos. Em janeiro de 2025, a Federação Nacional da Distribuição de Veículos Automotores (Fenabrave) divulgou dados preocupantes: as vendas de veículos novos cresceram apenas 4% na comparação anual, mas caíram 35% em relação ao mês anterior. Esse desempenho ficou 5 pontos percentuais abaixo da sazonalidade típica do mês, indicando uma desaceleração significativa no ritmo de crescimento.
Diante desse cenário, o Goldman Sachs revisou sua projeção de lucro líquido para a Localiza em 2025, reduzindo-a em 11%, para aproximadamente R$ 3,4 bilhões. Essa estimativa considera uma Selic média de 14%, refletindo o impacto das altas taxas de juros sobre o custo de capital da empresa. Apesar disso, os analistas destacam que a companhia está sendo negociada a aproximadamente 9,5 vezes o múltiplo de Preço/Lucro (P/L), um nível atrativo em comparação com sua média histórica.
Por Que Investir nas Ações Localiza?
Apesar dos desafios atuais, há motivos sólidos para considerar as ações Localiza como uma oportunidade de investimento. O Goldman Sachs ressalta que o valuation atual da empresa não reflete a retomada do crescimento esperada para o período pós-2025. Além disso, a Localiza continuará aumentando seus preços acima da inflação em 2025, o que, embora resulte em um crescimento mais lento, permitirá ampliar os spreads de retorno sobre o capital investido (ROIC). Esse indicador mede a eficiência da empresa em gerar retornos superiores ao custo de capital, fortalecendo sua posição competitiva no mercado.
O Itaú BBA também destaca as vantagens competitivas da Localiza, como maior poder de barganha junto aos fornecedores e um ambiente menos agressivo entre as locadoras de veículos. Esses fatores contribuem para a normalização do ROIC spread, o que pode levar a um aumento no lucro líquido da empresa no futuro. Além disso, as ações estão sendo negociadas a 10 vezes P/L, bem abaixo da média histórica de 22 vezes, tornando-as atrativas para investidores de longo prazo.
Desafios no Mercado de Veículos Novos e Seminovos
Um dos principais riscos para as ações Localiza é a evolução dos preços e a liquidez no mercado de veículos novos e seminovos. O cenário macroeconômico desafiador, marcado por altas taxas de juros e inflação persistente, tem pressionado tanto a demanda quanto os preços desses ativos. A desaceleração nas vendas de veículos novos, conforme apontado pela Fenabrave, é um reflexo direto dessas condições adversas.
Além disso, a alta correlação das ações Localiza com as taxas nominais de longo prazo significa que qualquer deterioração no cenário macroeconômico pode impactar negativamente o desempenho dos papéis. No entanto, os analistas do Goldman Sachs e do Itaú BBA concordam que uma melhora no ambiente econômico pode impulsionar uma reprecificação das ações, levando a uma valorização significativa.
Perspectivas para o Setor de Locação de Veículos
Embora o setor de locação de veículos esteja enfrentando desafios no curto prazo, as perspectivas para o futuro são positivas. A Localiza tem demonstrado resiliência em meio à crise, graças às suas vantagens competitivas e à capacidade de ajustar seus preços acima da inflação. Além disso, a empresa tem se beneficiado de um ambiente competitivo menos agressivo, o que permite maior margem de manobra para implementar estratégias de crescimento.
Os analistas do Itaú BBA destacam que a normalização do ROIC spread será um catalisador importante para a valorização das ações Localiza . Esse indicador mede a diferença entre o retorno sobre o capital investido (ROIC) e o custo médio ponderado de capital (WACC) da empresa, refletindo sua eficiência em gerar valor para os acionistas.
Quando Esperar uma Recuperação das Ações Localiza?
O Goldman Sachs reconhece que as ações Localiza carecem de catalisadores no curto prazo e que uma reprecificação dependerá de um ambiente macroeconômico mais favorável. No entanto, a empresa está bem posicionada para se beneficiar de qualquer melhora nas condições econômicas. Com um valuation atrativo e fundamentos sólidos, as ações têm potencial para surpreender os investidores assim que o cenário começar a se normalizar.
Os analistas também destacam que a alta correlação das ações Localiza com as taxas nominais de longo prazo pode ser uma oportunidade para investidores estratégicos. Qualquer redução nas taxas de juros ou melhora na confiança do consumidor pode impulsionar a demanda por veículos e, consequentemente, o desempenho da empresa.
Vale a Pena Investir nas Ações Localiza?
As ações Localiza representam uma oportunidade interessante para investidores que buscam exposição ao setor de locação de veículos no Brasil. Apesar dos desafios no curto prazo, a empresa possui vantagens competitivas robustas e um valuation atrativo, o que pode resultar em uma valorização significativa no médio e longo prazos.
Para aproveitar ao máximo esse investimento, é essencial acompanhar de perto o cenário macroeconômico e as decisões do Banco Central sobre a taxa Selic. Além disso, investidores devem estar preparados para lidar com a volatilidade no curto prazo, mantendo uma visão estratégica de longo prazo.
Com uma combinação de fundamentos sólidos, múltiplos atrativos e perspectivas de crescimento, as ações Localiza continuam sendo uma escolha promissora para quem busca diversificar sua carteira de investimentos.
