Swing trade hoje: BB Investimentos indica BTG Pactual (BPAC11), Gerdau (GGBR4) e Ambev (ABEV3)

O BB Investimentos incluiu BTG Pactual (BPAC11), Gerdau (GGBR4) e Ambev (ABEV3) entre suas novas recomendações de compra para operações de swing trade nesta quinta-feira, 3 de setembro. A estratégia é baseada em análise técnica e em sinais identificados pelo algoritmo desenvolvido pela equipe de Research do banco, que procura capturar tendências de curto e médio prazo nos preços das ações.

Para as três novas operações, a orientação é que a entrada ocorra na abertura do mercado, respeitando um preço máximo de até 1% acima da cotação de abertura. Diferentemente do day trade, em que as posições são encerradas dentro do mesmo pregão, a estratégia de swing trade pode manter uma ação em carteira por vários dias ou semanas enquanto o movimento técnico que originou a recomendação continuar válido.

A atualização também mostra que dez posições abertas anteriormente permaneciam em acompanhamento pelo BB Investimentos, todas com retorno positivo nos preços de referência apresentados pelo relatório. A maior valorização era da Ultrapar (UGPA3), com 28,6%, seguida pela SLC Agrícola (SLCE3), com 20,4%, Petrobras (PETR4), com 16%, Embraer (EMBJ3), com 14,6%, e Vale (VALE3), com 13,8%.

Apesar dos ganhos, o banco indicava que nenhuma dessas dez posições antigas oferecia naquele momento um novo ponto de entrada. Isso significa que a recomendação original permanecia sendo monitorada para quem já estava posicionado, mas os preços haviam se afastado dos níveis considerados adequados para iniciar uma nova operação.

BTG Pactual, Gerdau e Ambev entram no radar de compra

As três novas recomendações são distribuídas por setores bastante diferentes da bolsa brasileira.

O BTG Pactual (BPAC11) representa o setor financeiro e chega à estratégia depois de uma forte valorização do mercado doméstico. O banco de investimentos tem exposição a áreas como gestão de recursos, banco de investimento, crédito, wealth management e mercado de capitais, fazendo com que suas ações apresentem sensibilidade ao nível de atividade financeira, aos juros e ao desempenho da própria bolsa.

A Gerdau (GGBR4), por sua vez, adiciona exposição ao setor siderúrgico. A companhia possui operações no Brasil e no exterior e é influenciada por fatores como preços do aço, demanda industrial, construção civil, câmbio e custos das matérias-primas.

A Ambev (ABEV3) completa o trio com um perfil diferente. A fabricante de bebidas tende a apresentar características mais defensivas do que empresas ligadas diretamente ao ciclo de commodities, embora suas ações também respondam a expectativas sobre consumo, custos de produção, margens e resultados corporativos.

O BB Investimentos não fundamenta as três entradas em uma tese de valuation ou em alterações das projeções de lucro dessas empresas. A recomendação nasce da análise técnica.

Segundo a metodologia do banco, o sistema procura identificar movimentos de tendência com base em combinações de médias móveis e parâmetros desenvolvidos individualmente para os ativos acompanhados.

Como funciona a estratégia do BB Investimentos

O swing trade utilizado pelo BB Investimentos é uma estratégia algorítmica de acompanhamento de tendências.

A metodologia procura identificar momentos nos quais uma tendência de curto prazo começa a ganhar força em relação à tendência de médio prazo. Uma das principais ferramentas utilizadas é a combinação de médias móveis.

Em uma representação simplificada, uma média móvel curta acompanha mais rapidamente as mudanças recentes das cotações, enquanto uma média longa reage mais lentamente e representa uma tendência de horizonte maior.

Quando o comportamento dessas médias satisfaz os parâmetros definidos pelo algoritmo, o sistema pode gerar um sinal de entrada.

O BB afirma que cada ativo possui uma configuração própria, calibrada por testes retrospectivos em diferentes períodos e condições de mercado. O objetivo é buscar uma combinação considerada adequada entre retorno potencial, risco e probabilidade histórica de sucesso.

Isso significa que o algoritmo utilizado para analisar Gerdau não necessariamente utiliza exatamente os mesmos parâmetros aplicados a BTG Pactual ou Ambev.

A estratégia, entretanto, não elimina risco. A análise técnica trabalha com probabilidades construídas a partir do comportamento dos preços, e não com certeza sobre a direção futura de uma ação.

Compra deve respeitar limite de 1% sobre a abertura

O preço efetivamente observado na abertura é importante para as três operações recomendadas nesta quinta-feira.

A orientação do BB é realizar a compra com limite de até 1% acima do preço de abertura do ativo.

Na prática, se uma ação abrir muito acima da referência que levou o algoritmo a gerar o sinal, o investidor não deve perseguir indefinidamente a cotação. Entrar depois de uma forte disparada pode prejudicar a relação entre retorno potencial e risco que existia quando a estratégia foi produzida.

Essa disciplina é particularmente relevante em pregões de elevada volatilidade.

O Ibovespa chegou à quinta-feira depois de uma sequência excepcional de valorização. Na quarta-feira, 2, o principal índice da B3 avançou 3,05%, aos 185.205 pontos, completando o 11º pregão consecutivo de alta.

Na manhã desta quinta, o índice voltou a subir e chegou a operar acima dos 187 mil pontos.

Um mercado em forte tendência pode favorecer estratégias técnicas de compra, mas também aumenta a possibilidade de ações abrirem com gaps ou apresentarem movimentos rápidos antes que o investidor consiga executar a operação nos níveis esperados.

Ultrapar lidera carteira antiga com alta de 28,6%

Enquanto BTG Pactual, Gerdau e Ambev são as novas entradas, a lista de operações já abertas pelo BB Investimentos apresenta ganhos expressivos.

A Ultrapar (UGPA3) liderava o monitoramento. A recomendação foi iniciada em 14 de julho, com preço de compra de R$ 28,55. No preço de referência apresentado na atualização, de R$ 36,73, a valorização acumulada chegava a 28,6%.

A SLC Agrícola (SLCE3) ocupava a segunda posição, com 20,4%. A entrada ocorreu em 13 de agosto a R$ 13,60, enquanto a ação aparecia a R$ 16,38 no acompanhamento.

A Petrobras (PETR4) acumulava ganho de 16%. O BB havia indicado compra em 19 de agosto, ao preço de R$ 41,54. A cotação de referência utilizada no relatório era de R$ 48,20.

Logo depois aparecia a Embraer (EMBJ3). A operação é a mais antiga entre as posições apresentadas, aberta em 25 de junho a R$ 80,69. Com o papel em R$ 92,50 na referência do relatório, o retorno chegava a 14,6%.

A Vale (VALE3) completava o grupo de posições com valorização superior a 10%, acumulando 13,8% desde a entrada realizada em 18 de agosto a R$ 70,99.

Cyrela acumula ganho de dois dígitos em poucos dias

Uma das posições mais recentes também já apresentava valorização relevante.

A Cyrela (CYRE3) entrou na estratégia em 31 de agosto, com preço de compra de R$ 23,10. A referência utilizada pelo BB era de R$ 25,48, produzindo retorno de aproximadamente 10,3%.

O desempenho ocorreu em poucos pregões, acompanhando a forte valorização recente dos ativos domésticos.

A B3 (B3SA3), adicionada em 1º de setembro a R$ 16,39, aparecia a R$ 17,26, com alta de 5,3%.

O ETF iShares Ibovespa (BOVA11), que replica de forma aproximada o comportamento do Ibovespa, entrou na estratégia em 2 de setembro a R$ 178,25 e aparecia a R$ 182,27, ganho de 2,3%.

Também permaneciam abertas WEG (WEGE3), com valorização de 3,9%, e Prio (PRIO3), com 5%.

Posições em andamento monitoradas pelo BB Investimentos

Os valores correspondem às referências apresentadas na atualização da estratégia e não necessariamente às cotações disponíveis no momento em que o investidor consulta o mercado.

Por que o BB diz que não vale mais entrar nas posições antigas

Um ponto importante da carteira é a indicação “não” para novas entradas em todas as dez operações em andamento.

Isso não significa necessariamente que o BB espere uma queda dessas ações.

A interpretação é diferente: a oportunidade técnica de entrada ocorreu anteriormente, e os preços atuais já se afastaram do ponto que originou a recomendação.

Esse conceito é central no swing trade. Uma ação pode continuar em tendência de alta e ainda assim deixar de apresentar uma relação entre risco e retorno considerada adequada para alguém que não entrou no momento original.

A Ultrapar é o exemplo mais evidente.

Quem seguiu a indicação na entrada acumularia, na referência apresentada, 28,6%. Mas comprar o papel depois de uma valorização desse tamanho representa uma operação completamente diferente, com outro preço de entrada e outra exposição ao risco.

O mesmo raciocínio se aplica a SLC Agrícola, Petrobras, Embraer, Vale e Cyrela.

Para novos investidores, portanto, o BB direciona a atenção nesta quinta-feira para os três sinais mais recentes: BTG Pactual, Gerdau e Ambev.

Swing trade é diferente de recomendação fundamentalista

As recomendações também precisam ser separadas das carteiras fundamentalistas tradicionais dos bancos.

Em uma análise fundamentalista, o analista procura estimar o valor de uma companhia a partir de fatores como receita, lucro, geração de caixa, dívida, vantagens competitivas e perspectivas para o negócio.

No swing trade, a pergunta é outra.

O objetivo é identificar um movimento de preço potencialmente explorável em horizonte mais curto.

Por isso, uma mesma instituição pode ter determinada visão fundamentalista de uma empresa e, ao mesmo tempo, emitir um sinal técnico de compra ou venda para aquele papel.

O prazo também muda significativamente.

Uma recomendação fundamentalista pode ser construída pensando em 12 meses ou mais. Uma operação de swing trade pode durar dias ou semanas e ser encerrada quando o algoritmo identificar que o movimento deixou de atender aos parâmetros da estratégia.

Estratégia pode encerrar operação mesmo com prejuízo

O fato de as dez posições atualmente apresentadas estarem positivas não significa que todas as operações geradas pela metodologia terminam com lucro.

O próprio histórico divulgado pelo BB Investimentos mostra operações positivas e negativas.

Quando o comportamento técnico deixa de confirmar a tendência identificada inicialmente, o banco pode emitir uma recomendação de saída. Isso pode ocorrer acima ou abaixo do preço de entrada.

Em agosto, por exemplo, o BB encerrou uma operação anterior em Gerdau depois de o movimento de alta ser capturado pelo algoritmo. O papel havia sido comprado em julho e a estratégia registrou valorização antes da saída.

Agora, Gerdau volta a aparecer como nova compra, mostrando outra característica das estratégias sistemáticas: um mesmo ativo pode entrar e sair diversas vezes do monitoramento conforme surgem novos sinais.

Para o investidor, isso exige disciplina. Manter indefinidamente uma ação depois que o sinal de saída foi emitido transforma uma operação de swing trade em outra estratégia, com risco diferente daquele originalmente projetado.

Três novas apostas chegam em meio ao rali da bolsa

BTG Pactual, Gerdau e Ambev chegam à carteira em um momento particularmente forte para os ativos brasileiros.

O Ibovespa acumulou 11 sessões consecutivas de avanço até quarta-feira e voltou a operar em alta nesta quinta. A melhora recente foi acompanhada por valorização de ações sensíveis ao mercado doméstico e redução de parte dos prêmios observados anteriormente nos ativos brasileiros.

Para uma metodologia de acompanhamento de tendência, movimentos persistentes de valorização aumentam a quantidade de ativos capazes de gerar sinais de compra.

Isso não garante que o rali continuará.

O desafio de estratégias como a do BB é justamente capturar a parte relevante de uma tendência e sair quando os sinais técnicos mudarem, em vez de tentar prever antecipadamente o ponto exato de máxima ou mínima.

Para esta quinta-feira, o algoritmo colocou três novos nomes nessa tentativa: BTG Pactual, Gerdau e Ambev.

As posições anteriores mostram que o modelo conseguiu acompanhar movimentos expressivos em ações como Ultrapar, SLC Agrícola, Petrobras, Embraer e Vale. Para quem ficou de fora dessas entradas, contudo, o próprio BB sinaliza que o momento já passou. O foco de novas operações se desloca agora para os sinais gerados na abertura de 3 de setembro.