O BB Investimentos iniciou nesta terça-feira, 18 de agosto de 2026, uma recomendação de compra das ações da Vale (VALE3) dentro de sua estratégia de swing trade e, simultaneamente, indicou o encerramento da posição comprada em Gerdau (GGBR4), operação que acumulava valorização de aproximadamente 7,7% desde julho.
Para VALE3, a orientação do BB-BI é realizar a entrada pelo preço de abertura do pregão, admitindo preço limite de até 1% acima da abertura. Segundo a equipe de análise, o algoritmo utilizado na estratégia identificou a possibilidade de formação de um movimento de alta no papel. A recomendação foi publicada pelo próprio BB Investimentos às 9h10 desta terça-feira.
A movimentação em GGBR4 segue a lógica oposta: o banco considera que a tendência de alta acompanhada pelo sistema já foi capturada e sinalizou a saída. A ação havia sido incluída na operação a R$ 23,01, em 13 de julho, e encerrou a segunda-feira, 17, a R$ 24,78, segundo os dados do monitor da estratégia e a cotação registrada pelo Relações com Investidores da Gerdau.
Isso representa um ganho aproximado de R$ 1,77 por ação, ou 7,7%, em pouco mais de um mês.
Gerdau entregou 13,9 pontos percentuais acima do Ibovespa
A valorização absoluta de GGBR4 é apenas parte do resultado da operação.
Entre 13 de julho e o fechamento utilizado como referência, o Ibovespa acumulou queda de aproximadamente 6,2%, enquanto a Gerdau subiu 7,7%.
A diferença entre os dois desempenhos chega a 13,9 pontos percentuais a favor de GGBR4.
Em outras palavras, uma posição de R$ 10 mil na operação, desconsiderando custos, impostos, diferenças entre preços efetivamente executados e eventuais proventos, teria produzido um ganho bruto próximo de R$ 770.
Se os mesmos R$ 10 mil simplesmente acompanhassem uma variação equivalente à do Ibovespa no período, o patrimônio teria recuado para aproximadamente R$ 9.380.
A distância entre os dois resultados seria, portanto, próxima de R$ 1.390 para cada R$ 10 mil de capital considerado.
Essa comparação é especialmente relevante em estratégias de trading: um ativo pode não apresentar uma valorização extraordinária em termos absolutos e, mesmo assim, produzir forte desempenho relativo quando o mercado como um todo está caindo.
Venda de GGBR4 não significa apostar na queda
A indicação de “venda” da Gerdau também exige uma distinção.
O BB Investimentos não está necessariamente recomendando a abertura de uma posição vendida em GGBR4, operação na qual o investidor lucraria caso a ação caísse.
A indicação corresponde ao encerramento de uma posição comprada que já estava em andamento.
Na metodologia do banco, o algoritmo identifica inicialmente um sinal para compra. A posição é mantida enquanto o sistema considera que a tendência continua válida. Quando os indicadores deixam de sustentar esse movimento, ocorre o sinal de saída.
O próprio BB explica que não trabalha necessariamente com um stop loss ou stop gain fixado previamente em preço determinado. A saída é produzida pelo comportamento do algoritmo à medida que a tendência evolui.
Assim, vender GGBR4 nesta terça significa realizar o resultado da operação, e não afirmar que a instituição espera necessariamente uma forte queda subsequente da siderúrgica.
Vale entra no lugar de uma tendência que começa a ser rastreada
Na Vale, a situação está no estágio inicial.
A recomendação do BB-BI estabelece:
Ativo: Vale
Ticker: VALE3
Operação: compra
Data: 18 de agosto de 2026
Preço sugerido: abertura do mercado
Preço máximo para entrada: até 1% acima da abertura
O banco afirma que existe expectativa de captura de um possível movimento de alta identificado pelo algoritmo.
Isso significa que a instituição não estabeleceu na divulgação pública um preço-alvo convencional, como ocorre frequentemente em relatórios de análise fundamentalista.
A lógica é diferente.
O investidor entra enquanto o sistema detecta o começo de uma tendência e aguarda um novo sinal para determinar a saída.
BB usa médias móveis e backtesting para escolher operações
A Estratégia Swing Trade do BB Investimentos é baseada em algoritmos desenvolvidos pela equipe de Research da instituição.
O sistema utiliza combinações de médias móveis de curto e médio prazo para procurar tendências nas ações acompanhadas. O sinal ocorre quando determinadas relações entre essas médias atendem aos critérios definidos para cada ativo.
Não existe uma única configuração aplicada igualmente a todas as empresas.
Segundo o banco, cada ação possui uma parametrização própria, validada por testes retroativos — o chamado backtesting — em diferentes períodos e condições de mercado. O objetivo é procurar uma combinação entre retorno potencial, risco e probabilidade de sucesso.
A metodologia passou por uma nova revisão em junho e julho de 2026. O BB informou que recalibrou os indicadores e revisou o universo acompanhado, mantendo 21 ativos, com a entrada de PRIO3, SBSP3, SLCE3 e VIVT3 e a retirada de CMIG4, LREN3, MRVE3 e MULT3.
A própria instituição ressalta que operações podem durar desde poucos dias até vários meses, dependendo da persistência da tendência identificada.
Carteira tem Embraer com alta de 24,5%
O monitor apresentado junto às recomendações também mostra diferenças expressivas entre as operações ainda acompanhadas.
Entre as posições listadas no relatório desta terça-feira, a Embraer (EMBJ3) apresentava o maior retorno acumulado, com avanço de 24,5% desde a entrada a R$ 80,69, em 25 de junho.
Com referência de R$ 100,44 para o papel, a operação superava o Ibovespa em aproximadamente 26,7 pontos percentuais no mesmo intervalo.
A Ultrapar (UGPA3) também estava entre os destaques positivos. A posição iniciada a R$ 29,40 acumulava ganho de 15%, enquanto o Ibovespa havia perdido aproximadamente 5,1% desde a entrada.
O desempenho relativo chegava, portanto, a 20,1 pontos percentuais.
Na Gerdau, a diferença positiva era de 13,9 pontos, enquanto PRIO3 apresentava vantagem de aproximadamente 3,5 pontos e SLC Agrícola (SLCE3) superava o índice em cerca de 1,5 ponto percentual.
Nem todas as operações estão no lucro
A existência de posições vencedoras expressivas não significa que todos os sinais do modelo estejam produzindo ganhos.
Entre os oito ativos apresentados no monitor, cinco registravam retorno positivo e três estavam no negativo.
O maior prejuízo percentual era do BTG Pactual (BPAC11). A posição iniciada a R$ 57,79 aparecia com referência de R$ 50,00, equivalente a queda de aproximadamente 13,5%.
No mesmo intervalo, o Ibovespa havia recuado 6,2%, deixando a operação cerca de 7,3 pontos percentuais abaixo do índice.
A Cemig (CMIG4) acumulava queda de 7,2%, contra recuo de 4,2% do Ibovespa no período considerado.
Já o BOVA11, ETF que procura acompanhar o Ibovespa, registrava perda de aproximadamente 6,4%.
Os números mostram uma característica essencial de sistemas de tendência: parte relevante das operações pode resultar em perdas enquanto algumas tendências capturadas por períodos mais longos produzem ganhos capazes de compensá-las.
O próprio BB destaca que a estratégia não garante lucro e que retornos passados não representam garantia de desempenho futuro.
Embraer é a maior vencedora entre as posições mostradas
A dispersão entre o melhor e o pior resultado do monitor é significativa.
A Embraer acumulava +24,5%.
O BTG Pactual registrava -13,5%.
A distância entre as duas operações chegava, portanto, a 38 pontos percentuais.
Quando a comparação é feita contra o Ibovespa, a Embraer também liderava: +26,7 pontos percentuais de desempenho relativo.
Em seguida apareciam Ultrapar, com +20,1 pontos, e Gerdau, com +13,9 pontos.
Esse recorte ajuda a explicar a lógica de uma estratégia de tendência: o objetivo não é necessariamente acertar a direção de todos os ativos, mas permanecer exposto às operações que desenvolvem movimentos suficientemente fortes e sair quando o sinal deixa de funcionar.
Vale chega à recomendação após avanço operacional no 2T26
Embora a indicação desta terça-feira seja técnica e não fundamentalista, a Vale também chega ao novo sinal depois de divulgar crescimento operacional no segundo trimestre de 2026.
A mineradora produziu 84,3 milhões de toneladas de minério de ferro entre abril e junho, alta de 1% em relação ao mesmo período do ano anterior e seu maior volume para um segundo trimestre desde 2018. As vendas de minério chegaram a 79,7 milhões de toneladas, avanço anual de 3%.
A companhia também registrou crescimento nas vendas de cobre e níquel. O preço realizado do minério de ferro ficou em US$ 95 por tonelada, enquanto os preços realizados do cobre e do níquel apresentaram avanço na comparação trimestral.
Esses números, porém, não constituem o fundamento declarado pelo BB para a entrada em VALE3.
O gatilho divulgado pela instituição é exclusivamente o movimento identificado pelo algoritmo da estratégia de swing trade.
Essa distinção é importante porque uma recomendação técnica pode ser encerrada mesmo sem alteração relevante nos fundamentos da empresa.
Vale tem peso elevado no Ibovespa
O comportamento de VALE3 também possui impacto relevante sobre o próprio índice brasileiro.
Na primeira prévia da carteira do Ibovespa para setembro a dezembro de 2026, a Vale apareceu com participação estimada de 11,665%, sendo individualmente a ação de maior peso na composição preliminar divulgada no início de agosto.
Isso significa que movimentos expressivos na mineradora tendem a ter influência importante no desempenho do principal índice da B3.
Para a estratégia do BB, entretanto, a comparação continuará sendo entre a tendência identificada na ação e a evolução do mercado depois da entrada.
O preço efetivo da operação será determinado pela abertura desta terça-feira. A própria instituição limita novas entradas a até 1% acima desse nível, justamente para evitar que um investidor atrasado compre o ativo depois de uma valorização que altere significativamente as condições do sinal original.
A partir daí, VALE3 passa a ser acompanhada pelo algoritmo até que surja um sinal de encerramento.
GGBR4 faz o caminho inverso: depois de aproximadamente 36 dias corridos de operação, ganho de 7,7% e vantagem de 13,9 pontos percentuais sobre o Ibovespa, sai do monitoramento como uma tendência de alta capturada pela estratégia.
Para o investidor, o movimento desta terça-feira resume a mecânica do swing trade do BB: realizar uma operação que funcionou em Gerdau e deslocar o capital para uma nova tendência que o algoritmo acredita estar começando em Vale.
