As ações do Nubank (NYSE: NU), também negociadas no Brasil como BDRs sob o ticker ROXO34, têm enfrentado volatilidade no início de 2026. Apesar de um desempenho sólido ao longo dos últimos 12 meses, os papéis registram queda de aproximadamente 3% na Bolsa de Nova York e recuo de quase 8% no mercado brasileiro. Esse movimento abaixo do desempenho de outros pares do setor financeiro na América Latina gerou questionamentos sobre o momento ideal de entrada no ativo.

Para o Itaú BBA, a recente desvalorização das ações do Nubank representa uma oportunidade estratégica de investimento. A instituição reiterou a recomendação outperform — equivalente a compra — e manteve o preço-alvo de US$ 20 para o fim de 2026. Segundo os analistas, a queda recente não reflete os fundamentos robustos da companhia, que continua a mostrar crescimento consistente e capacidade de inovação tecnológica.

“Somos compradores na fraqueza e reiteramos suas ações como outperform (OP)”, destacam os analistas do Itaú BBA.

O relatório reforça que, mesmo diante de pressões externas e volatilidade do mercado, o Nubank permanece posicionado para capturar valor significativo, principalmente devido à sua cultura orientada a dados e à capacidade de implementar soluções tecnológicas rapidamente.

Queda das ações do Nubank e o impacto da inteligência artificial

A recente pressão sobre as ações do Nubank está parcialmente ligada ao receio global de que a inteligência artificial (IA) possa reduzir as vantagens competitivas das fintechs incumbentes. Analistas do mercado têm apontado que a difusão da tecnologia poderia alterar o cenário competitivo, impactando fintechs digitais consolidadas, como o Nubank.

De acordo com o Itaú BBA:

“As ações foram pressionadas por um temor global de que a crescente disponibilidade de inteligência artificial irá ‘disruptar’ os vencedores atuais de serviços financeiros ao estreitar sua vantagem competitiva.”

Apesar desse cenário, o banco brasileiro adota uma perspectiva contrária. Para os analistas, o Nubank tende a se beneficiar da adoção de IA, devido à capacidade da empresa de integrar tecnologias avançadas em seus processos internos e produtos digitais, garantindo vantagem competitiva sustentável.

O diferencial não está apenas no acesso à tecnologia, mas na implementação estratégica e contínua da IA, reforçando o posicionamento do Nubank como líder em inovação no setor financeiro. Isso inclui automação de processos, análise avançada de dados de clientes e personalização de serviços financeiros.

Projeções do Itaú BBA para o quarto trimestre de 2025

O otimismo do Itaú BBA está ancorado nas projeções para os resultados do 4T25, que serão divulgados em breve. O banco estima que o Nubank apresentará:

Lucro líquido de R$ 4,8 bilhões, com retorno sobre patrimônio líquido (ROE) de 32,9%, acima do consenso de mercado;
Receita total de aproximadamente R$ 17,8 bilhões, superando ligeiramente as expectativas médias;
Expansão da carteira de crédito para cerca de R$ 173 bilhões;
Manutenção da inadimplência acima de 90 dias em 6,7%, refletindo estabilidade operacional.

Esses indicadores reforçam que a recente baixa nas ações do Nubank é mais um reflexo de movimentos de curto prazo do mercado do que de alterações estruturais na companhia.

Comparação com concorrentes e perspectiva regional

As ações do Nubank enfrentam competição crescente, mas continuam a se destacar em comparação com outras fintechs e bancos tradicionais na América Latina. Apesar da queda recente, a empresa mantém:

Forte base de clientes digitais, em expansão constante;
Capacidade de inovação e implementação rápida de produtos financeiros;
Liderança no segmento de serviços bancários digitais e crédito pessoal.

Analistas do Itaú BBA destacam que a capacidade operacional e a resiliência estratégica do Nubank oferecem uma vantagem competitiva sustentável, mesmo diante de pressões externas e volatilidade de mercado.

Inteligência artificial como diferencial competitivo

A tecnologia de IA é vista como um catalisador para o crescimento das ações do Nubank, e não um risco. A empresa já aplica algoritmos avançados em áreas críticas, incluindo:

Análise de crédito e gestão de risco;
Atendimento ao cliente automatizado;
Personalização de produtos e serviços financeiros;
Escalabilidade rápida de soluções digitais.

Segundo o Itaú BBA, o Nubank tem potencial para se tornar uma referência global na aplicação de IA em fintechs, aumentando eficiência operacional, redução de custos e capacidade de inovação contínua.

Estratégia de crescimento e oportunidades para investidores

A recomendação outperform reforça que o momento atual de desvalorização das ações do Nubank representa uma oportunidade de entrada estratégica. Com o preço-alvo de US$ 20, há potencial de valorização de cerca de 23,5% em relação às cotações atuais.

Investidores devem considerar:

Crescimento da base de clientes e expansão de produtos digitais;
Aplicação estratégica de inteligência artificial;
Solidez dos indicadores financeiros, incluindo ROE, receita e inadimplência;
Potencial de valorização do ativo no médio e longo prazo.

Riscos e desafios futuros

Embora a perspectiva seja positiva, os analistas destacam alguns riscos para as ações do Nubank:

Volatilidade cambial e pressões macroeconômicas;
Concorrência de fintechs internacionais e bancos tradicionais;
Alterações regulatórias no setor financeiro e de dados;
Aumento potencial da inadimplência da carteira de crédito.

Por outro lado, as oportunidades incluem expansão contínua de produtos digitais, adoção de IA e crescimento da base de clientes na América Latina, consolidando a posição da fintech como líder regional.

Expectativa para o 4T25 e impacto no mercado

A divulgação dos resultados do 4T25 será crucial para definir o rumo das ações do Nubank nos próximos meses. O mercado financeiro acompanhará indicadores como lucro líquido, ROE, receita total e inadimplência da carteira de crédito, que servirão como termômetro da saúde operacional e financeira da empresa.

Analistas do Itaú BBA acreditam que a fintech pode superar expectativas, reforçando a estratégia de crescimento sustentável e aumentando a confiança dos investidores na capacidade de entrega do Nubank.