Bloqueio de R$ 112 Milhões de Ex-Sócio do Banco Master Antecipou Crise na Reag e Operação Compliance Zero
Muito antes de as manchetes policiais estampar os desdobramentos da Operação Compliance Zero, os bastidores do judiciário paulista já sinalizavam turbulências financeiras envolvendo figuras centrais ligadas ao Banco Master. Uma decisão proferida em abril de 2025 pela Justiça de São Paulo, que determinou o bloqueio de mais de R$ 112 milhões, serviu como o primeiro sinal de alerta de uma crise que evoluiria para liquidações extrajudiciais e investigações criminais de alto calão. O episódio, que conecta a disputa pela venda de uma instituição financeira ao colapso da Reag Trust DTVM, coloca o Banco Master e seus antigos executivos no centro de um complexo xadrez jurídico e regulatório.
A decisão judicial, que teve como alvo recursos vinculados a Augusto Lima, ex-sócio do Banco Master, revela a profundidade das disputas que antecederam a intervenção da Polícia Federal. O caso expõe as entranhas de operações de fusões e aquisições no mercado financeiro nacional e lança luz sobre a fragilidade de estruturas de custódia que, meses depois, seriam liquidadas pelo Banco Central por graves violações às normas do sistema.
Neste dossiê, a Gazeta Mercantil analisa detalhadamente como o bloqueio milionário de ativos ligados ao ecossistema do Banco Master funcionou como o prenúncio de uma das maiores operações de combate a ilícitos financeiros dos últimos anos, conectando executivos, gestoras de recursos e órgãos reguladores em uma trama de bilhões de reais.
O Embate Judicial e a Conexão com o Banco Master
A origem do bloqueio de R$ 112 milhões remonta a uma disputa comercial de grandes proporções. Em 2024, o mercado financeiro acompanhou a movimentação estratégica que culminou na venda do Banco Voiter ao grupo controlador do Banco Master. O que deveria ser uma transação corporativa usual, no entanto, transformou-se em um litígio amargo sobre o cumprimento de obrigações financeiras.
Os antigos controladores do Banco Voiter, alegando inadimplência e riscos de não recebimento, acionaram o Poder Judiciário para executar uma dívida estimada em R$ 470,5 milhões. Foi no bojo desta ação de execução que a 22ª Vara Cível do Tribunal de Justiça de São Paulo (TJSP) deferiu o pedido de tutela de urgência. A ordem judicial visava garantir o pagamento do passivo e recaiu sobre o patrimônio de executivos envolvidos na negociação, incluindo Augusto Lima, figura proeminente e ex-sócio do Banco Master.
A decisão de congelamento de bens, datada de abril de 2025, foi cirúrgica. Ao rastrear o sistema financeiro em busca de liquidez, o Judiciário encontrou uma concentração atípica de recursos. Embora houvesse uma pulverização de valores em diversas instituições bancárias tradicionais, a parcela mais robusta do patrimônio do ex-sócio do Banco Master — superando a casa dos R$ 112 milhões — estava custodiada em uma única instituição: a Reag Trust DTVM.
Este detalhe, que na época parecia apenas uma coincidência processual, ganharia contornos dramáticos meses depois. A Reag Trust, depositária da fortuna ligada ao executivo do Banco Master, acabaria sofrendo liquidação extrajudicial pelo Banco Central e se tornaria o epicentro da segunda fase da Operação Compliance Zero.
A Reag Trust e a Concentração de Ativos
A descoberta dos recursos do ex-sócio do Banco Master alocados na Reag Trust levantou, já naquele momento, questionamentos sobre a estrutura de gestão de patrimônio de grandes executivos. O levantamento patrimonial realizado pela Justiça evidenciou que, apesar de manter contas em diversas plataformas, a confiança financeira de Lima residia na estrutura da Reag.
A Reag Investimentos não era um player irrelevante. Pelo contrário, a gestora vivia um momento de apogeu na Faria Lima, o coração financeiro do Brasil. Dados de mercado apontam que, entre os anos de 2020 e 2025, a Reag registrou um crescimento vertiginoso e, para muitos analistas, inexplicável. O patrimônio sob gestão saltou de R$ 25 bilhões para impressionantes R$ 341 bilhões em apenas cinco anos.
Esse crescimento exponencial, que coincidiu com o período em que a gestora administrava os recursos bloqueados do executivo do Banco Master, acabou entrando no radar das autoridades. O que a Operação Compliance Zero investiga agora é se essa expansão acelerada foi impulsionada por práticas lícitas de mercado ou se serviu como veículo para estruturas financeiras complexas destinadas a ocultar irregularidades.
A conexão entre os fundos da Reag e executivos ligados ao Banco Master é um dos fios condutores que a Polícia Federal busca desemaranhar. O bloqueio judicial de abril de 2025, embora tenha tido caráter temporário — sendo suspenso oito dias depois após um acordo inicial entre as partes —, serviu para “marcar” a posição dos ativos e expor a relação intrínseca entre os envolvidos.
Operação Compliance Zero: Do Cível ao Criminal
O que começou como uma disputa cível envolvendo a compra do Banco Voiter pelo Banco Master evoluiu rapidamente para uma investigação criminal de escopo federal. A Operação Compliance Zero, deflagrada para apurar crimes contra o Sistema Financeiro Nacional, ampliou seu foco para mapear fluxos financeiros, relações societárias e a origem dos recursos geridos por instituições como a Reag.
A operação não se limitou a investigar as contas do ex-sócio do Banco Master. O escopo atingiu nomes de peso do empresariado nacional. João Carlos Mansur, fundador da Reag e responsável pela custódia dos valores bloqueados, foi alvo de mandados de busca e apreensão cumpridos por determinação expressa do Supremo Tribunal Federal (STF).
Além de Mansur e das conexões com o Banco Master, a operação alcançou o empresário Nelson Tanure. Conhecido por sua agressividade em investimentos em companhias em situação financeira delicada (distressed assets), Tanure também teve suas movimentações financeiras colocadas sob a lupa dos investigadores. A tese da Polícia Federal é a de que pode haver um padrão de atuação envolvendo fundos de investimento, instituições financeiras e grandes executivos para a prática de gestão fraudulenta.
A presença de figuras ligadas ao Banco Master no rol de investigados ou citados em disputas judiciais correlatas adiciona uma camada de complexidade institucional ao caso. O mercado observa com cautela os desdobramentos, dado o risco de contágio reputacional que investigações dessa magnitude costumam gerar.
A Intervenção do Banco Central e as “Violações Graves”
O ápice da crise que envolveu indiretamente o nome do Banco Master ocorreu com a decisão drástica do regulador. Meses após o bloqueio dos R$ 112 milhões, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da Reag Trust DTVM. Em comunicado oficial, a autoridade monetária foi taxativa ao citar “graves violações às normas legais e regulamentares” que regem o Sistema Financeiro Nacional.
Embora o Banco Central não tenha detalhado publicamente cada ilícito cometido, a medida extrema de liquidação indica que a saúde financeira e a conformidade da instituição estavam irremediavelmente comprometidas. O órgão regulador destacou riscos à regularidade das operações e à supervisão do mercado, justificando a intervenção para proteger a integridade do sistema.
Para os observadores do caso Banco Master, a liquidação da Reag levanta dúvidas sobre a due diligence (diligência prévia) e a governança corporativa nas relações entre grandes bancos e suas gestoras parceiras. Como uma instituição que guardava mais de R$ 100 milhões de um ex-sócio do Banco Master pôde operar com violações graves sem que os mecanismos de controle fossem acionados anteriormente? Essa é uma das perguntas que a investigação busca responder.
As apurações seguem em curso e avaliam um leque de possíveis crimes, incluindo gestão fraudulenta, lavagem de dinheiro, organização criminosa e manipulação de mercado. O caso deixou de ser uma questão de dívida corporativa do Banco Master para se tornar um inquérito sobre a lisura de movimentações bilionárias.
O Contexto da Venda do Banco Voiter
É impossível dissociar o bloqueio dos ativos da transação que originou o litígio: a venda do Banco Voiter. A aquisição pelo grupo do Banco Master foi desenhada para expandir a atuação da instituição no mercado de crédito e serviços financeiros. No entanto, o “deal” (negócio) trouxe consigo um passivo jurídico que explodiu meses depois.
A execução da dívida de R$ 470,5 milhões pelos antigos donos do Voiter sugere que as garantias e os pagamentos acordados não seguiram o roteiro esperado. Ao mirar o patrimônio pessoal de Augusto Lima, ex-sócio do Banco Master, os credores buscaram a via mais rápida para garantir a liquidez, revelando, no processo, a teia financeira que passava pela Reag.
O episódio serve como um estudo de caso sobre os riscos de fusões e aquisições mal resolvidas. Para o Banco Master, o imbróglio jurídico envolvendo um ex-sócio gera ruídos desnecessários em um momento em que a instituição busca consolidar sua posição no mercado. A blindagem institucional torna-se, portanto, a prioridade para evitar que os problemas de CPF (pessoas físicas) contaminem o CNPJ (pessoa jurídica).
Análise de Mercado: Riscos e Governança
A sucessão de eventos — do bloqueio judicial à liquidação da Reag e à Operação Compliance Zero — acende um alerta vermelho sobre a governança no mercado de capitais brasileiro. O crescimento de 1.264% nos ativos da Reag em cinco anos, passando despercebido pelos radares de compliance até a intervenção policial, é um ponto de inflexão.
Para o Banco Master, ver o nome de um ex-sócio e a transação do Voiter envolvidos nesse cenário exige uma comunicação transparente e robusta. O mercado financeiro opera na base da confiança (fiduciary duty), e a associação, ainda que indireta, com instituições liquidadas por fraude exige respostas rápidas.
A decisão da 22ª Vara Cível do TJSP, embora revogada após acordo, ficará registrada como o momento em que a “caixa de Pandora” começou a ser aberta. O bloqueio dos R$ 112 milhões provou que o dinheiro estava lá, na Reag, disponível e concentrado, aguardando um destino que agora está nas mãos da Justiça Criminal.
O caso que envolve o bloqueio de bens do ex-sócio do Banco Master é muito mais do que uma disputa entre credores e devedores. Ele é o fio condutor que une a ascensão meteórica de uma gestora na Faria Lima, a intervenção do Banco Central e uma operação policial de combate ao crime organizado financeiro.
Enquanto a Operação Compliance Zero avança sobre os documentos apreendidos com João Carlos Mansur e investiga as conexões de Nelson Tanure, o mercado aguarda os próximos capítulos. Para o Banco Master, resta o desafio de navegar a turbulência reputacional gerada por seus antigos executivos e parceiros de negócios. A lição que fica é clara: no sistema financeiro moderno, não há bloqueio judicial que passe despercebido, e o rastro do dinheiro, cedo ou tarde, revela as fragilidades de quem opera à margem das melhores práticas de compliance.
A Gazeta Mercantil continuará acompanhando os desdobramentos judiciais e administrativos envolvendo o Banco Master, a Reag e a Operação Compliance Zero, trazendo em primeira mão as análises que impactam seus investimentos e a economia do país.
