A Mastercard (NYSE: MA) encerrou o segundo trimestre de 2026 com lucro e receita acima do consenso, sustentada por consumo resiliente nos Estados Unidos e em mercados internacionais. A companhia divulgou nesta quinta-feira, 30 de julho, em Purchase, Nova York, por meio de comunicado ao mercado e documento encaminhado à Securities and Exchange Commission (SEC) em Formulário 8-K, que obteve lucro líquido de US$ 4,39 bilhões, ou US$ 4,97 por ação, ante US$ 3,70 bilhões, ou US$ 4,07 por ação, um ano antes. Em base ajustada, que exclui itens não recorrentes, o lucro foi de US$ 5,04 por ação, superior à média de US$ 4,77 projetada por analistas consultados pela LSEG e pela FactSet. A receita líquida subiu 14% na comparação anual, para US$ 9,28 bilhões, acima dos US$ 9,08 bilhões previstos.
O resultado foi apresentado em teleconferência às 9h no horário do leste americano, conduzida pelo presidente-executivo Michael Miebach e pelo diretor financeiro Sachin Mehra, com transmissão e materiais arquivados no site de relações com investidores. As ações da companhia abriram em alta de cerca de 1% em Nova York após a divulgação.
Receita de US$ 9,28 bilhões supera consenso e reflete rede de pagamentos mais forte
A expansão da receita no trimestre decorreu do crescimento da rede de pagamentos e da unidade de serviços. A receita de rede de pagamentos avançou 10%, segundo a companhia, impulsionada pelo aumento do volume em dólares e do volume internacional. Em base não-GAAP e em moeda neutra, métrica utilizada pela administração para comentar o desempenho operacional, a receita líquida cresceu 12% e o lucro líquido ajustado avançou 16% na comparação anual.
Analistas acompanharam o desempenho como termômetro do consumo. Em nota, o analista do J.P. Morgan Tien-tsin Huang classificou os números como sólidos e acima da orientação e das expectativas. A comparação com o consenso mostra que a empresa superou projeções tanto de lucro quanto de receita pelo quarto trimestre consecutivo, mantendo a trajetória de surpresas positivas.
A companhia também informou recompra de ações de US$ 4,9 bilhões no trimestre, com cerca de US$ 700 milhões adicionais adquiridos até 27 de julho, o que contribuiu para o crescimento do lucro por ação.
Volume bruto de US$ 2,9 trilhões avança 8% e transações internacionais sobem 12%
O volume bruto em dólares, indicador que mede o valor de todas as transações processadas na plataforma, alcançou US$ 2,9 trilhões no segundo trimestre, alta de 8% em relação ao mesmo período de 2025. O crescimento reflete maior número de transações com cartões de crédito e débito e o efeito de preços mais elevados em alguns segmentos.
O volume de transações internacionais, que mede gastos com cartões fora do país de emissão, subiu 12% no trimestre, em base anual. O indicador é acompanhado de perto porque está ligado a viagens e a compras de maior valor. A empresa relatou ainda que o número de transações processadas em sua rede de comutação continuou em expansão, com penetração de switching em 72%, patamar que a administração relaciona à proposta de aceitação global, proteção ao consumidor e camadas de segurança.
O comportamento do consumidor foi descrito pela administração como saudável, com suporte de crescimento de empregos, baixa taxa de desemprego e ganho real de poder de compra em várias economias. A companhia afirmou monitorar incertezas geopolíticas e seus potenciais efeitos econômicos, mas apontou que os impactos da instabilidade no Oriente Médio moderaram ao longo do segundo trimestre e foram menos severos que o antecipado, conforme declaração do diretor financeiro na teleconferência.
Serviços de valor agregado crescem 20% e alteram perfil de receita
A unidade de serviços e soluções de valor agregado registrou alta de 20% na receita em base reportada e de 18% em base não-GAAP e em moeda neutra. A divisão reúne ofertas de detecção de fraudes, cibersegurança, autenticação digital, análise de dados e programas de fidelidade.
Segundo a empresa, cerca de 60% da receita dessa unidade está vinculada à rede, por meio de serviços acoplados a transações comutadas, tokens e operações não presenciais. A estratégia inclui venda direta e parcerias de distribuição, com programa que já reúne mais de 200 parceiros.
Entre os exemplos citados no trimestre estão soluções de inteligência de ameaças que identificaram mais de 7 milhões de tentativas de teste de cartões em 192 países nos últimos três trimestres, com prevenção estimada de US$ 172 milhões em fraudes associadas a domínios maliciosos. A companhia também mencionou parcerias em identidade digital com operadoras e plataformas de entrega, além de novo conjunto de ferramentas baseado em inteligência artificial para identificação de comerciantes fraudulentos.
O avanço dos serviços tem sido apontado pela administração como motor de diversificação além do processamento tradicional de cartões, com margens mais elevadas e menor dependência direta do volume.
Consumo resiliente de alta renda, petróleo e efeito Copa sustentam redes de pagamento
Os resultados das bandeiras são utilizados por economistas e gestores como indicador antecedente da atividade, por capturarem parcela relevante dos gastos das famílias e das empresas. No segundo trimestre, a leitura predominante foi de resiliência, mesmo diante de tensões geopolíticas e de inflação ainda elevada em parte puxada por picos do petróleo associados à guerra entre Estados Unidos e Irã, fator citado em análises de mercado para explicar o aumento do valor médio das transações.
A dinâmica de renda também pesou. Famílias de maior poder aquisitivo mantiveram compras discricionárias e gastos com viagens e entretenimento, enquanto famílias de menor renda ajustaram orçamentos, padrão observado em outros indicadores de consumo nos EUA.
Entre os pares, a Visa superou expectativas de lucro no trimestre apoiada por volumes ligados à Copa do Mundo da FIFA, e a American Express, com base de clientes considerada de maior renda, também superou as estimativas e elevou a projeção de receita para o ano. Apesar das disrupções logísticas no Oriente Médio, o evento esportivo gerou impulso de curto prazo à demanda por viagens, beneficiando as redes.
Para a Mastercard, a empresa destacou ainda iniciativas para digitalizar fluxos comerciais e governamentais. Entre elas estão programas de benefícios nos EUA que movimentam cerca de US$ 100 bilhões anuais, expansão de parceria com a rede de carteiras Alipay+ no México por meio da fintech Clip, com quase 1 milhão de comerciantes, e acordo com o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos, via subsidiária Al Etihad Payments, para prover tecnologia de comutação para a infraestrutura doméstica e atuar como bandeira internacional para cartões co-badged Jaywan.
Reorganização executiva, nova estrutura e aposta em stablecoins entram no radar
A divulgação marcou a última teleconferência de Sachin Mehra como diretor financeiro. A partir de 3 de agosto, o executivo assume a função de Chief Business Officer. O novo diretor financeiro será Ling Hai, atualmente presidente para Ásia-Pacífico, Europa, Oriente Médio e África, segundo comunicado da empresa. A mudança faz parte de reorganização da liderança para concentrar operações voltadas ao cliente.
A companhia afirmou ainda estar revisando sua estrutura organizacional e avaliando oportunidades de desinvestimento em ativos não centrais, sem detalhar valores ou prazos. A administração informou que detalhes adicionais serão fornecidos quando houver decisões definitivas.
No campo de novos meios de pagamento, a Mastercard e a Visa ampliaram iniciativas em pagamentos baseados em stablecoins, diante de maior clareza regulatória nos EUA e em outros mercados. A empresa não divulgou impacto financeiro dessas frentes no trimestre, mas indicou que vê potencial de uso em liquidação e em remessas internacionais, combinado com serviços de compliance e prevenção a fraudes.
Guidance, recompra e próximos eventos definem agenda até outubro
Para o segundo trimestre, a empresa havia projetado crescimento de receita líquida na parte inferior da faixa de dois dígitos baixos em moeda neutra, excluindo efeitos inorgânicos, considerando estimativas para os efeitos do conflito no Oriente Médio. O resultado efetivo de 12% em base não-GAAP e moeda neutra ficou acima dessa indicação, segundo a transcrição da teleconferência.
A administração não revisou formalmente a projeção anual no comunicado do segundo trimestre, mas afirmou que os resultados ficaram acima das expectativas internas e que o ambiente macro permanece de suporte. A empresa manteve a prática de divulgar reconciliações entre medidas GAAP e não-GAAP no release e na apresentação arquivada na SEC.
Os próximos compromissos previstos são a participação em conferências de investidores no terceiro trimestre e a divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026, esperada para o fim de outubro, conforme calendário habitual. Até lá, o mercado acompanhará a evolução do volume internacional, a trajetória de serviços de valor agregado e o comportamento do consumo discricionário nos EUA, além de eventuais atualizações sobre reorganização e alocação de capital.
