ANÁLISE: Lucro recorde impulsiona Nubank e reforça protagonismo da fintech rumo a 2025
A divulgação dos resultados financeiros do terceiro trimestre de 2025 consolidou um novo capítulo na trajetória de expansão do Nubank, que continua a transformar o setor financeiro da América Latina com uma combinação de escala, tecnologia e eficiência operacional. O desempenho robusto no período evidencia não apenas a capacidade da fintech de ampliar receitas e lucratividade em ritmo acelerado, mas também sua habilidade de sustentar crescimento mesmo diante de pressões macroeconômicas e de um ambiente global mais competitivo.
Com 127 milhões de clientes e uma presença cada vez mais consolidada no Brasil, México e Colômbia, o banco digital se fortalece como uma das principais instituições financeiras do continente. Os números apresentados mostram que a estratégia baseada em expansão, engajamento elevado e plataformas de baixo custo está impulsionando resultados históricos, tornando o Nubank 3T25 um marco financeiro.
No centro desse desempenho está o avanço expressivo do lucro líquido, que atingiu US$ 783 milhões no trimestre em base neutra de câmbio, alta de 39% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O resultado reforça a maturidade da operação, acompanhada por um ROE anualizado de 31%, patamar que rivaliza com grandes bancos estabelecidos e coloca a fintech em posição privilegiada em termos de rentabilidade.
A expansão da base de clientes, os ganhos de eficiência, a melhora na qualidade dos ativos e a estratégia centrada em inteligência artificial compõem o arcabouço do sucesso trimestral. Juntos, esses fatores moldam o cenário analisado nesta reportagem, que aprofunda o significado dos dados e as implicações para o futuro da instituição.
Avanço sólido da base de clientes reforça a escala continental
A ampliação da base de usuários é um dos pilares do crescimento da companhia. No Nubank 3T25, o banco adicionou 4,3 milhões de clientes, avanço de 16% ano contra ano, alcançando 127 milhões de usuários globais. Esse movimento reflete a estratégia de inclusão financeira, com forte penetração em segmentos de renda média e baixa, tradicionalmente menos atendidos por instituições tradicionais.
No Brasil, o número de clientes chegou a 110,1 milhões, o equivalente a mais de 60% da população adulta. O desempenho demonstra que a fintech se consolidou não apenas como uma alternativa, mas como um dos principais players do país. O crescimento se apoia em produtos de uso diário — cartões, conta digital, pagamentos — e numa plataforma que aposta em experiência intuitiva, custos reduzidos e serviços integrados.
No México, o banco atingiu 13,1 milhões de clientes, cerca de 14% da população adulta, ampliando sua influência num mercado de baixa bancarização. Já na Colômbia, 3,8 milhões de usuários marcam presença relevante, representando 10% da população maior de 18 anos. Essa expansão regional é estratégica para posicionar a companhia como um grupo financeiro multinacional de peso crescente.
Engajamento crescente e mais monetização por cliente
O engajamento dos clientes é outro eixo central da expansão. No Nubank 3T25, a receita média por cliente ativo ultrapassou pela primeira vez a marca de US$ 13, registrando US$ 13,4 — crescimento de 20% em relação ao ano anterior numa base neutra de câmbio.
Esse avanço se explica pela diversificação de produtos e pelo maior uso da plataforma, com destaque para:
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empréstimos pessoais,
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seguros,
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investimentos,
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funcionalidades de pagamentos.
A taxa de atividade mensal permanece superior a 83%, demonstrando que os usuários não apenas abrem contas, mas aderem de forma contínua. Essa dinâmica mantém o banco numa posição de vantagem para monetizar de maneira progressiva um público cada vez mais habituado a serviços digitais financial-first.
Eficiência operacional destaca capacidade de escala
Um dos diferenciais estruturais do banco digital continua sendo seu modelo de operação de baixo custo. No terceiro trimestre, o custo médio mensal por cliente ativo ficou em apenas US$ 0,9, parâmetro quase inalcançável entre instituições financeiras tradicionais. Essa característica estrutural permite que a fintech sustente crescimento acelerado sem pressionar despesas administrativas.
O índice de eficiência avançou para 27,7%, refletindo a melhoria na relação entre receita operacional e custos. Quanto menor esse índice, maior é a eficiência — e, nesse aspecto, o Nubank 3T25 reforça a capacidade da empresa de operar em escala global sem perda de margem.
Essa abordagem, aliada à automação e ao uso intensivo de dados, cria um ciclo virtuoso: mais clientes, mais engajamento, mais monetização — sem a contrapartida de custos maiores.
Qualidade dos ativos e inadimplência em controle
A qualidade do portfólio de crédito é outro elemento central para avaliar a sustentabilidade do crescimento. No trimestre, o NPL 15-90 dias caiu 20 pontos base em relação ao trimestre anterior, atingindo 4,2%. A redução está levemente abaixo da média histórica para o período, refletindo maior prudência na concessão de crédito em segmentos de maior risco.
Já o NPL acima de 90 dias cresceu 20 pontos base, chegando a 6,8%, movimento considerado normal diante da sazonalidade e das condições macroeconômicas de 2025. O aumento havia sido antecipado pelo setor e está alinhado à dinâmica esperada do portfólio.
Além disso, o NIM ajustado ao risco subiu 70 pontos base, alcançando 9,9%, reforçando a resiliência da operação e a capacidade do banco de equilibrar retorno e risco num ambiente econômico em transição.
Receitas, lucro bruto e depósitos em avanço acelerado
As receitas totais cresceram 39% anulamente, atingindo o recorde de US$ 4,2 bilhões no trimestre. Esse resultado, somado ao lucro bruto de US$ 1,8 bilhão (alta de 32%), coloca o Nubank 3T25 entre os melhores desempenhos corporativos do setor financeiro latino-americano em 2025.
A margem de lucro bruto avançou para 43,5%, indicação de eficiência e melhoria operacional consistente.
O volume de depósitos chegou a US$ 38,8 bilhões, alta de 34% em relação ao ano anterior. Parte desse avanço está ligada à maior confiança dos clientes no banco e à consolidação da conta digital como principal ferramenta de movimentação financeira diária.
O portfólio de cartões de crédito e empréstimos totalizou US$ 30,4 bilhões, com crescimento de 42% ano contra ano, enquanto o portfólio que rende juros alcançou US$ 17,7 bilhões, alta de 54%.
Modelo “AI-first” e a transformação da experiência do cliente
A estratégia de longo prazo do banco passa por transformar sua atuação em uma arquitetura tecnológica centrada em inteligência artificial. O conceito AI-first prevê que toda a jornada do cliente seja baseada em modelos avançados, capazes de personalizar serviços, automatizar interações e reduzir custos.
A adoção dessa abordagem no Nubank 3T25 marca o início de um reposicionamento que promete elevar a eficiência da plataforma. A fintech aposta em modelos generativos para aprimorar desde atendimento e análise de risco até desenvolvimento de produtos e combate a fraudes.
Com essa transformação, o banco espera:
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acelerar decisões,
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oferecer experiências mais intuitivas,
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reduzir custos operacionais,
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e escalar novas soluções financeiras de forma automatizada.
Essa mudança tem potencial para redefinir o setor financeiro latino-americano nos próximos anos.
Brasil segue como principal mercado e pilar da expansão
O Brasil continua sendo o eixo central da estratégia da fintech. A base de clientes, que ultrapassou 110 milhões, consolidou o país como principal gerador de receita e lucro.
Os depósitos somaram US$ 30,4 bilhões, impulsionados pela aderência crescente à conta digital e às soluções de investimento. A taxa de atividade acima de 85% reforça a força da marca no mercado doméstico.
Com forte presença entre jovens, trabalhadores do setor de serviços e consumidores de renda média, o banco mantém um perfil de público que prioriza agilidade, transparência e custos reduzidos — fatores que alimentam a expansão contínua.
Expansão internacional avança em ritmo agressivo
O desempenho no México e na Colômbia reforça o potencial de internacionalização da empresa. Com 13,1 milhões de clientes em território mexicano, a fintech já está posicionada como um dos maiores bancos digitais do país. O México apresenta alto potencial de crescimento por combinar baixa bancarização com rápido avanço tecnológico e demanda por serviços financeiros mais acessíveis.
Na Colômbia, com 3,8 milhões de clientes, a instituição amplia presença num ambiente regulatório favorável à inovação e num mercado onde há espaço significativo para expansão no crédito.
O que esperar do Nubank após o desempenho do 3T25
O trimestre reforça uma narrativa de fortalecimento contínuo e maturidade financeira. A trajetória ascendente da fintech sugere que o ano de 2026 pode marcar um novo ciclo de consolidação, tanto em produtos quanto em geografias. A combinação de lucro crescente, expansão internacional e avanço tecnológico coloca a instituição em situação privilegiada frente a bancos tradicionais.
Com isso, o Nubank 3T25 se torna um marco para avaliar não apenas o momento atual, mas também o potencial de longo prazo da instituição no setor financeiro global.
